煤炭供需市场的回顾与展望

□中商流通生产力促进中心李廷
    2011年上半年，我国煤炭进口先降后升，成功实现V型反弹；下半年，煤炭进口始终保持高位运行态势，全年煤炭进口总量再创新高。在国家产业转型升级和经济结构调整大背景下，2012年的煤炭供需市场酝酿变局。
    受需求持续快速增长，煤价震荡上扬等因素影响，2011年，我国原煤产量继续保持快速增长势头。国家统计局公布的2010年全国原煤产量为32.4亿吨，预计2011年国家统计局统计口径全国原煤产量或将达到35.5亿吨左右，同比增加约3亿吨，增长9.5%左右。
    2011年上半年，我国煤炭进口先降后升，成功实现V型反弹；下半年，煤炭进口始终保持高位运行态势，全年煤炭进口总量再创新高。据海关数据显示，2011年前10个月，我国累计实现煤炭进口13898万吨，同比增加505万吨，增长4.2%。预计全年煤炭进口量将再创新高，达到1.7亿吨左右，同比增长约3.4%。
    2011年是“十二五”规划的开局之年，各地发展热情高涨，固定资产投资继续快速增长。受此影响，电力、钢铁、水泥、玻璃、合成氨等主要高耗能产品产量均保持了较快增长势头，煤炭需求持续保持旺盛态势。2011年，沿海地区动力煤价格呈现明显震荡上扬态势，全年仍可以称之为“旺季不旺、淡季不淡”。截至12月7日，环渤海5500大卡动力煤平均价格为840元/吨，与2011年年初相比，每吨上涨61元，累计涨幅为7.83%。
    新增煤进一步向西北集中
    近年来，受益于煤价不断震荡上扬，煤炭行业盈利能力整体较强，行业固定资产投资持续保持了较快增长势头，这对保证煤炭产能和产量继续保持增长势头至关重要。国家统计局数据显示，2006年以来，煤炭开采及洗选业固定资产投资同比增速始终保持在23%以上，且大多位于23%~26%之间，2011年前10个月煤炭开采及洗选业固定资产投资同比增长24.9%，超过2011年同期3.2个百分点。“十一五”期间部分投资新建矿井2012年将会陆续建成投产，从而保障全国原煤总产量继续保持增长。
    2011年，新增煤炭产量主要集中在“三西”地区并非偶然现象，这与我国煤炭资源分布密切相关。可以预见的是，2012年，我国新增煤炭产量仍将主要集中在山西、内蒙古、陕西、新疆等省区，跨省区煤炭运输压力将进一步加大。
    目前以及今后很长时间困扰煤炭供应的最根本的因素，不是煤炭经销企业不够强大，不是资金不够充裕，而是当地及周边煤炭资源供应多数较为紧张，同时从资源丰富地区调入煤炭的铁路运力又远远不能满足需求。因此，加快规划建设铁路通道才是缓解未来电煤紧张的关键。
    外煤进口量有望保持平稳
    随着我国煤炭进口不断增加，国内外煤市的相互影响也进一步增强，进口煤对国内煤市的补充作用也日益明显。如果进口量下降，国内煤价很快就会做出反应而上涨，2011年3月份开始的那轮煤价上涨，很大程度上就是因为煤炭进口下降导致的。也就是说，我国经济发展已经离不了那部分进口煤，如果我国经济能够在目前基础上继续保持较快增长，2012年煤炭进口量显著下降的可能性不大。
    2011年我国煤炭进口增长已经明显放缓。究其原因，主要是因为国际市场主要煤炭出口国产量和出口量增长较慢。近年来，澳大利亚、印尼、俄罗斯、美国、南非、哥伦比亚、加拿大等七大煤炭出口国中，除了印尼煤炭产量增长相对较快之外，其他国家煤炭产量增长均比较慢，年均增幅多在3%以下。产量增长较慢，自然导致出口增长潜力不大，2011年，以上七大主要煤炭出口国出口量没有明显增加。
    随着日本经济逐步恢复，2012年煤炭进口需求势必会增加。在国际市场资源增长潜力不大的情况下，日本进口增加，意味着国际市场竞争也会随之增加，我国煤炭进口继续大幅增长的可能性不大。
    煤炭需求增速或将放缓
    煤炭需求在很大程度上取决于国家经
    济发展情况，尤
    其是像我国这
    样的正处于
    工业化、城
    镇化快速推
    进阶段的
    发展中国
    家，经济发
    展速度的快
    慢直接决定着
    煤炭需求增长。
    2012年，我国经济面临的外部环境将更加严峻。由于欧债危机迟迟不能得到有效解决，而且风险还在不断扩大，此外，欧元区经济增长乏力，美国等其他主要经济体经济前景同样疲软。这种情况下，欧美国家势必会加大贸易保护力度，我国出口难度将进一步加大，出口对经济增长的拉动作用或将明显减弱。
    国内方面，加快经济结构调整、加快转变发展方式也将导致投资增长放缓，同时，出口增长放缓必然会波及到国内实体经济，导致实体经济投资和产出增长放慢。而物价水平居高不下以及相关“限购”政策又在一定程度上影响了消费者的消费意愿，导致消费增长乏力。经济增长放缓，尤其是固定资产投资增长放缓将直接抑制煤炭需求增长。
    价格走势更多取决于国际
    单从国内市场来看，由于煤炭新增产能仍将逐步释放，煤炭产量能够继续保持一定幅度的增长，而受经济结构调整加快，经济增长放慢等因素影响，煤炭需求增速可能会有所放缓。如果国际煤价能够在目前基础上保持相对平稳运行的话，国内煤价本身上涨动力并不足。
    但是，国际煤价上涨概率较大。一方面，为了给市场提供充足的流动性，当前主要经济体仍然实行宽松的货币政策，部分经济体甚至再度启动了量化宽松，这给国际市场能源价格上涨埋下了隐患。另一方面，从目前来看，2011年开始的“阿拉伯之春”远未结束，继突尼斯、埃及、利比亚、也门之后，叙利亚和伊朗局势又在不断升温。伊朗作为全球重要产油国，未来如果因其局势发生重大变化，导致原油供应受到影响的话，在投机资金炒作下，国际油价必然会大幅攀升。如果国际油价大幅攀升，煤价不可能不受到影响，而国际煤价上涨会通过影响进出口传导至国内，带动国内煤价上涨。
    因此，综合来看，单从国内市场来看，2012年煤价上涨动力不足，国内煤价走势或将更多的取决于国际煤价走势。