4月份CPI创今年新高“降温”还是“避寒”两相难

    国家统计局5月11日公布的最新数据显示，4月份我国CPI同比上涨2.8％，涨幅比上月扩大0.4个百分点，超过2月份的2.7％再创年内新高。同时，4月份PPI同比上涨了6.8％，涨幅比上月扩大0.9个百分点。有关专家分析认为，未来2~3月国内物价上涨压力将逐步增大，但全年CPI会呈现前高后低的走势。
食品和居住价格推高4月CPI
    国家统计局新闻发言人盛来运分析，4月份的CPI走高，主要是由食品和居住价格上涨推动的。4月份的食品价格因全国大部分地方气候异常并影响到交通运输，同比上涨达5.9％，居住价格上涨4.5％，分别推高物价上涨1.9％和0.7％，两者合在一起就是2.6％，占了CPI上涨的93％。因此4月份CPI走高仍然是结构性温和性上涨，不是全面的物价上涨。
    银河证券首席经济学家左小蕾表示，4月份CPI和PPI受翘尾因素和比较基准影响同比出现一定增长，但环比涨幅并不大，PPI增长会对CPI有一定影响，但只是影响CPI的因素之一，而且一季度GDP增幅11.9％，CPI同步上涨很正常。她同时认为我国能够承受5％的CPI增幅。
    申银万国发布的最新研究报告认为，生产资料价格是推动PPI上涨的主要动力，尤其是上游行业，如采掘业和原材料工业。根据判断，2~3季度，物价进入加速上涨期，经济的高位运行以及粮食、猪肉等价格的变动将成为推动CPI上涨的潜在动力。
全年CPI或呈前高后低
    2.8％的CPI数据引发了市场对实现全年3％通胀控制目标的担忧，盛来运强调，尽管近期CPI上涨压力较大，但从全年来看，物价依旧温和可控，实现3％的目标还是可能的。盛来运解释称，一方面是中央、地方政府高度重视物价问题，积极出台各种措施管理通胀预期；另一方面，翘尾因素影响将逐步消失，今年CPI走势或将前高后低。
    中信建投宏观研究员胡艳妮则表示，CPI第二季度会加速上升，第三季度达到高峰，全年总体增长3.4％左右，仍在可控范围内。但由于CPI目前处于加速上升期，导致通胀预期增强，未来不排除加息可能，时间在第三季度初左右。
    国泰君安证券首席经济学家李迅雷表示，随着蔬菜供应旺季到来，蔬菜价格应该会有所下降，到了5、6月份蔬菜价格不会成为一个主要因素。现在应该关注的是猪肉价格，因为现在猪肉价格处在底部，随着猪肉价格的上涨，对CPI的影响还是有的。因此对全年CPI的预测并未做多少改变，预计全年CPI升幅可能在3.2％~3.5％之间。
通胀、加息进入敏感期
    日前央行发布的2010年第一季度货币政策执行报告中指出，通胀的潜在压力目前值得关注。总体来看价格上行压力相对更大，价格稳定的潜在威胁有所增加。而在5月11日的新闻发布会上盛来运也坦言，近期CPI上涨压力较大。
    对于调控手段，左小蕾赞同继续采用上调准备金率和发行央票等数量型工具，并认为准备金率调整不存在上限，央行完全可以根据需要继续上调。至于是否加息，左小蕾表示目前没有必要，加息带来的热钱流入等因素也可能会抵消其效果，必须综合考虑利弊。
    在“最艰难的一年”过去后，“避寒”还是“降温”这看似简单的选择题将让各方感到犯难。但这并不出人意料，因为去年“猛火”保增长这一明确的模式已成为过去。如今，这道选择题在不同的情况下有着不同的答案。 （吴欣）