中国股市不存在泡沫

    摩根大通中国投资银行副主席龚方雄日前在诺亚 (中国)财富管理中心、上海市股权投资协会举办的2010年中国首届金融服务创新及投资机遇论坛上表示，中国股市动态市盈率很低，不存在泡沫，但是目前面临许多不确定因素，此前判断的“前低后高”，现在“前低”已成定局，但“后高”就很难说了。
    龚方雄说，目前世界经济的风险正在加大，而从中国经济的情况看，各类经济数据不错，但经济好不等于投资市场能挣钱，因为在经济差的情况下，刺激经济的做法相对统一和简单，经济一好，政策的不确定性就会增加，而政策的不确定性就会影响到市场估值。现在看来，“前低”已是事实，而“后高”在政策不确定性影响下，后面怎么走还要观察。
    记者速读 在楼市泡沫得到有力控制的情况下，如果股市亦进一步大跌，加上人民币跟随美元升值，中国外贸出口深受影响，再加上铁矿石、石油等资源价格相比一年前已经大涨，增大了中国制造的成本，那么如果货币继续紧缩，则股市、楼市和中国经济三者相互拖累恶性循环将不可避免，甚至可能击破中国经济能够承受的底线。如果要解决中国经济现阶段的问题，仅有货币政策是远远不够的。但要促使中国股市和经济硬着陆，仅仅货币连续紧缩就足够了。