去产能攻坚战能为“高烧”的铁矿石降温吗？

曾几何时，在铁矿石的国际贸易中，中国需求的与日俱增成就了三大矿山“坐地起价”的底气。从过去的长协矿定价到现在的指数定价，三大矿山薅中国钢企“羊毛”的手法越来越熟练。

可是，事情终有转折的时候。
在过去的2015年，由于中国钢铁行业整体陷入低迷，钢厂采购积极性持续下降，铁矿石价格也暴跌到40美元左右。在这个过程中，中国需求下降成了矿山价格走低的关键因素。如今，在中国政府大力推进钢铁行业去产能的背景下，大批落后产能被出清，可是铁矿石的价格却重返90美元左右，一年多的时间里实现了暴涨。
如果单纯的计算产能的加减法，理论上中国钢铁行业对于矿山的需求量明明应该下降，可是矿价却为何再度走高了呢？去产能背景下，矿价为何会与预期背离，这背后的原因有哪些呢？为此《现代物流报》(微信号：现代物流报)全媒体记者（以下简称《现代物流报》）对河北唐宋大数据有限公司信息中心副总监张品（以下简称张品）进行了专访，期望从她那里找到答案。
《现代物流报》：就目前的铁矿石市场而言，在2月13日普氏指数突破90美元之后铁矿石价格长期在90美元上方运行，特别是在2月27日达到了93.65美元，创下了2014年6份以来的新高。甚至有些机构预测今年的铁矿石价格将突破100美元。在您看来，经历了2015年的低潮期之后，近期铁矿价格火爆的原因有哪些呢？
张品：铁矿石触底其实是在2015年底，2015年12月份曾一度达到40美元左右。当时在整个市场悲观预期以及长期亏损之下，产能退出明显，开工率达到历史低位。之后黑色产业链逐渐触底反弹，春节之后伴随需求启动，市场供应出现一定缺口，价格迎来大幅反弹，利润最高达到800~1000元/吨。当时铁矿石港口库存最低曾经达到7800万吨左右，加之钢企利润过高，钢企作为加工厂就像印钞机一样，势必加大对矿石的需求从而加大产出，如此之下对高品矿更加青睐，矿石的拉涨就不言而喻了。再观察今年一季度，和去年有异曲同工之处，去年是市场因素导致供需缺口，今年是因为中频炉限产导致长材的供需缺口，同样都是高利润驱使下的行情，但矿石的风险和去年比大大增加，港口铁矿石已鬼使神差的攀升至1.3亿吨左右的高位，90美金左右的价格高位激发非主流矿及国产矿的复活，供给侧改革的大环境。诸多不利都将矛头指向铁矿石。因此，铁矿石接下来的命运注定不会一帆风顺。但只要高利润存在，矿石的抗跌性依然较强。
《现代物流报》：据我们了解，当前钢铁行业已经进入了“减量化”发展阶段，在过去的2016年中国钢铁行业去产能工作显著，全年去产能6500万吨，超额完成任务。如此大规模的产能退出，为何您还要说钢铁行业的矿石需求回升了呢？
张品：针对这个问题，事实上我们要理清这样一个概念：产能和产量不是一回事。产能是一个钢铁企业生产钢铁的能力，而产量则是其实际生产的粗钢产量，两个并不是一个概念。只要明白了二者之间的差异我们就可以很轻松理解为何铁矿石的需求是回升的状态。
据了解，在2016年去产能大力推进和环保限产频繁出台的双重压力下，不乏有钢厂的产量相比于前一年，仍是有增量的，还是回归到利润驱使，对矿石有刚性需求。再观察一直不绝于耳的“地条钢”事件，中频炉产能大面积退出市场，据多方媒体预估产能近2亿吨，产量亦有1亿吨左右。就产成品而言多以螺纹、型材等长材为主，这部分产能被淘汰出局之后，出现市场缺口，然而这部分缺口将由长流程联合炼铁炼钢企业或部分电弧炉替代的产能来弥补，在这种情况下，对于铁矿石的需求自然会增加。
举一个简单例子，今年1~2月份，全国钢材产量16655万吨，同比增长4.1%；粗钢产量12877万吨，同比增长5.8%。粗钢产量的持续增长意味着钢厂的实际产能利用率增加了，对于铁矿石需求自然增加。
这里要重申一点是：钢铁行业粗钢产量的增加只是产能利用率提升了，而非一些人所说的去产能效果不明显导致粗钢产量回升，产能和粗钢产量之间实际上并无绝对的相关性。长期来看，随着中国钢铁行业持续推进去产能，优化钢铁产业结构，后期对于铁矿石的需求整体存在下降的可能，但是这种效果短期内并不明显。因此，在我看来寄希望于钢铁行业供给侧改革去产能来为铁矿石价格降温不现实。相反，去产能带来的钢材价格暴涨反而会刺激铁矿石价格进一步爬升。
《现代物流报》：既然去产能政策短期无法撼动国内钢铁企业对于铁矿石需求，那么，短期内来看中国钢铁企业依然会面临铁矿石高成本对企业自身利润的侵蚀。相关数据显示，过去的2016年中国钢铁行业对于外矿的依存度接近80%。面对如此形势，中国的钢铁企业又将如何在维护自身产业链安全的同时争取到相关话语权呢？
张品：至于争夺话语权，短期来看同样很难见到成效。唯一可行性的路径是提高钢铁行业的产业集中度，多一些像宝武钢铁这种的大型钢铁集团，进而通过提高整个行业的产业集中度来谋求铁矿石定价方面的“一个声音”。
另一方面则需要摆脱现有的普氏指数定价体系，积极推进建立客观反映供求关系的铁矿石定价机制。
对于钢铁企业而言，一方面要积极推进铁矿石期货和铁矿石交易平台健康发展，充分发挥其价格发现的功能，防止过度金融投机；另一方面则需要运用大数据等手段开展钢价与矿价联动研究，推进建立客观反映供求关系、实现上下游共赢发展的铁矿石定价机制。
总之，对于中国钢铁行业而言，在铁矿石定价权缺失方面的原因错综复杂，想要在短时间内解开这个难题并不现实，一切还需要我们的钢铁企业在摸索中勇敢前行。