增值税改革试点扩大对物流影响
2012-9-19 9:02:00 来源:现代物流报 编辑:56885 关注度:摘要:... ...
□任重杨鑫
短期赢利影响方面,铁路正面,公路偏负面,但存在较大的政府补贴可能,对物流小幅负面影响。
中期将降低社会物流成本并提升物流行业赢利能力,但参照上海情况对物流企业赢利将是先苦后甜的过程。试点范围扩大将增加可抵扣的进项税范围,有利于降低物流企业负担和社会整体物流成本。但在目前经济疲软、产能过剩、行业散乱和税收管理不规范的情况下,我们认为物流行业的赢利水平将会出现一个先苦后甜的过程。
初期负面影响,税负难以有效转嫁。如果把物流简单分成仓储、货代和运输3个部分,由于前两者税率仅是由5%的营业税转换到了6%的增值税,实际影响不大;而从3%的营业税转换到11%的增值税的运输行业受到的影响就非常明显了。以标准集装箱公路运输为例,收费约650元/百公里,税改后下游客户税负下降26元;而运输公司则由于可抵扣进项税不足,税负增加12元左右。综合起来链条上总的税负还是下降了14元,所以对物流成本下降是有利的。但是,由于运输行业类似完全竞争市场,在目前需求不足的情况下,我们认为在经济回暖前税负上升的成本难以有效转嫁。
中期正效应开始显现,竞争力提高带动市场集中度提升,可抵扣项逐步增加使得税负成本下降,赢利能力增强。
物流企业方面,尽管短期企业赢利能力可能受到负面影响,但物流服务的竞争力却因为可以开具增值税票而增强;下游企业方面,由于享受到了外包的优惠,将可能进一步扩大外包规模,带动正规运输企业市场份额的扩大。同时,税收试点范围和区域的扩大,将使得物流企业可抵扣进项税增加,进而降低税费成本,提高利润率水平。因此,从中期来看,正规物流企业的赢利能力将有一个见底回升的发展过程。
长期有利于行业格局优化,但从目前情况来看需要较长的时间来完成。对于小微企业,统一由5%的营业税改为3%的增值税,鼓励小型企业发展和正规化的意图非常明显;未来,下游客户将业务整体外包给物流或供应链公司,再外包给细分市场具备优势的专业小型企业,提高整体链条运作效率、降低运营成本的格局将有望出现。但是,考虑到:1)政府有税改的决心,但魄力稍显不足,比如税率的设定基础仍是税收总额不出现明显下降,而不是如何鼓励企业运营更加有效率;2)物流行业目前格局仍然非常散乱,低端市场税收管理不规范仍以恶性价格竞争为主,这个渐进的过程仍需要较长的时间来完成。如果税率能够下调并统一,则将带来行业超预期的发展机会。
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