强劲业绩表现提振全球航空赢利预期

□本报记者隋秀勇
    今年10月，国际航空运输协会（IATA，以下简称“国际航协”）曾预计2012年全球航空业净利润为41亿美元。12月14日，国际航协发布的最新预测将这一数字提高了26亿美元，达到67亿美元。不这，行业净利润率仅为1%。同时，国际航协对2013年全球航空业的赢利能力也做了预测——84亿美元，而此前的预测值为75亿美元。但1.3%的净利率仍然偏低。
    国际航协不断提高对全球航空业赢利能力的预测值，主要缘于第二季度以来航空公司强劲业务表现。
    事实上，并不乐观的全球经济增长速度，一度让国际航协并不看好今年全球航空市场表现。因为从历史数据来看，当GDP（国内生产总值）增长率跌破2%时，航空运输业就会出现集体亏损。GDP增长率接近2.0%的“失速速度”（stall　speed），而且在航空公司成本构成中占据1/3比重的油价，一直保持高位。国际航协因此认为行业表现要疲软得多。
    而航空公司通过提高效率和结构重组，调整自身适应了这种艰难的市场环境。在过去一年艰难的经营环境下，航空公司一直在通过结构调整降低成本、提高收益。最近成立的联盟和合资企业的举措带动了规模经济，并为旅客提供了更多选择。需要特别指出的是，来自国际航协的数据显示，尽管油价高企，世界经济整体放缓，但航空公司的利润和现金流却保持与2006年相似的水平。当时油价约为45美元/桶，世界经济增长率为4.0%。
    国际航协理事长兼首席执行官汤彦麟认为：“在经济增长疲弱和燃油价格高企的形势下，此举保护了现金流。”
    这种业绩的改善在大型航空公司身上体现得最为明显。中国三大国有航空公司11月的表现便是佐证。其中，南航客运量为693.83万人次，按年增长6.1%；货运量为11.36万吨，增长11.9%；东航11月份总载运572.86万人次，按年增5.18%；旅客周转量869.77万，按年增8.54%；客坐率升0.87个百分点至78.55%。货运载重12.69万吨，按年微增0.01%；货邮周转量增4.07%至4.16亿元；货邮运载率升3.07个百分点至65.31%。
    从全球来看，强劲的客流增长率（5.3%）和3.0%的收益率改善给整体业绩带来了积极影响。尽管全球经济放缓，但商务旅行却得到了较为稳健的国际商品与服务贸易的支持。这对客运量和客运收益都起到了积极促进作用。与此形成鲜明对比的是，货运市场规模缩减了2.0%，货运收益则在2011年水平基础上下降了2.0%。虽然世界贸易仍在不断扩大，但经济增长模式——主要集中在新兴市场——却有利于海运而非空运。
    石油价格略有缓解 （为109.5美元/桶，与10月份的预测相比有所下降），但燃油价格却并未因此而下降。由于炼油厂利润的扩大，航油成本预计均价将达到129.5美元/桶，比此前预测提高了1.8美元/桶。