九月份钢市向上趋势可期

   每年9月份进入秋季 后，商家往往把注意力集中到下一年，而来年诸多不确定因素降低了商家的风险偏好，疏于操作而观望气氛浓厚。
    尹吉梅
    9月初，各地钢市涨声一片。
    这种向上的趋势能够持续多久呢？部分商家对这种涨势持谨慎态度。
    8月底，巴西淡水河谷、必和必拓陆续对外宣称，将依据中国现货市场价格指数调整其第四季度铁矿石及炼焦煤价格，降价幅度可能为10%，其中淡水河谷将铁矿石价格从每吨150美元下调至135美元（离岸价），必和必拓将炼焦煤价格从每吨225美元下调至209美元。受此影响，部分商家在判断9月份钢市时愈加的悲观，那么，9月份市场何去何从？
    首先，第四季度长协价下调对贸易矿市场影响有限，对大部分钢厂成本影响甚微。
    若按长协矿降幅10%计算，65%巴粗粉价格下调至135美元（离岸价），考虑每吨25~30美元的海运费及品位加价因素，换算成63.5%的印度粉的到岸价约为155美元，与151~153美元63.5%~63%印度铁粉贸易矿相比，目前贸易矿的价格还是有相当优势，也就是贸易矿市场已提前消化这一部分降幅。在后期钢厂对外矿需求无明显减少的支撑，外矿市场整体继续下探的空间有限。也就是说，长协矿下降10%对贸易矿市场影响有限，对于大量使用贸易矿的厂家来说，成本影响有限，当然对于长协矿比重较大的厂家尤其是大的国有主导厂家来说，会因为第四季度长协外矿价降带来的成本降低而受益。
    目前，大部分钢厂外矿库存及后期陆续到货的量基本能维持到10月中旬，在内矿现货相对有优势的情况下（唐山66%酸粉主流成交价在1250~1260元/吨承兑干基含税，而京唐港63.5%印度粉期货价151~153美元/吨，现货成交价1160元/吨，内外矿现货目前差价50元/吨左右），补充内粉较积极，受此影响，内粉的抗跌性是愈加的强势。不过值得大家关注的是：近期，外矿掉期交易长时间处于贴水，第四季度价位在130美元/吨左右，对实货市场后期预期影响较大，钢厂在计划第四季度采购量时，相对比较谨慎。
    其次，9月份节能减排力度进一步加大，资源投放将受很大影响，市场不确定因素增多，引起价格宽幅震荡的风险增大。
    8月初，工信部公布了工业行业淘汰落后产能企业名单，涉及18个行业2087家企业。这18个重点地区包括：河北、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、江苏、浙江、山东、河南、湖南、广东、广西、海南、四川、贵州、青海、新疆。对完成任务有困难的地区，有关部门将督促其实施预警调控。督查组由国家发改委、工信部、环保部等13个部门组成，主要检查：各地制定和实施节能减排工作方案情况；淘汰落后产能进展情况；严控新上“两高”项目情况；实施节能减排重点工程情况；加强重点用能企业管理情况；重点领域节能减排工作情况；制定和实施节能减排预警调控方案情况等内容。
    另外，经过长时间的大幅调整后，目前的市场相对比较理性，厂商心态相对比较谨慎，各自均在有意识的寻找各自能承受的理性平衡点，所以9月份市场出现暴涨暴跌的可能性越来越小。
    钢厂经过这么长时间的痛苦挣扎，也明白不能盲目的跟涨，涨来的利润只为原料供应商拿走，自己最后还是两面受挫，所以现在是控制内粉、压低外矿、抑制焦炭价格上涨是上上策，尤其是9月份，在市场需求无明显好转的情况下，不会主动的大幅拉价，这也会给9月份的涨势有所限制。每年9月份进入秋季后，商家往往把注意力集中到下一年，而来年诸多不确定因素降低了商家的风险偏好，疏于操作而观望气氛浓厚。商家普遍认为：目前市场基本面相对良好，其成本支撑相对比较强势，厂家资源供应压力有限，下游采购逐日放量，去库存化效果明显，政策趋于平稳，而近期价格突破实属不易，商家信心不足，操作相对比较谨慎。所以从侧面反映了近期市场大幅拉涨动力不足，没有中间商强势资金的支撑，市场缺少资金面源动力。另外，下游终端采购也趋于理性回归采购，虽有“金九银十”需求预期的利好支撑，但在整体经济基本面无转变之前，采购的力度和积极性仍不是太高，随采随用仍普遍。
    综合来看，9月份，市场基本面良好：钢厂生产成本基础平台阶段性调整到位（钢坯含税价为3700~3800元/吨），第四季度长协价下调，对市场影响有限；而钢厂资源供应受节能减排力度进一步增大的影响，不确定因素进一步增多，目前在中间贸易商库存偏低、资金相对比较充裕的情况下，有可能出现借机大幅拉价的情况，谨防出现宽幅震荡的走势。当然如果钢厂减产有限，在8、9月份年内通胀高点,货币政策面临考验的情况下，整体利空、利好政策释放有限，再加上9月份的特殊性，市场在寻找理性平衡点的同时，难见大起大落的走势。