资金和需求或将主导钢材价格

    目前来看，钢市基本面情况不容乐观，持续上涨的钢价已经使得下游需求开始受压制，供需双方已经处于矛盾胶着状态。如果需求不出现新的增长点，转弱不可避免，短期市场风险已经显现，建议投资者密切关注资金动态，顺势操作。
    螺纹钢自高位回调以来，近日减仓破位下跌，让投资者不免有些迷茫，是顺势做空还是逢低买入？后期影响钢市不利因素增多，短期市场风险已经显现，建议投资者密切关注资金动态，顺势操作。
产能过剩加重钢价波动
    我国钢铁行业目前产能严重过剩，而且还陷入了“越减越多”的怪圈，不断释放的钢材产能在供给层面上对价格产生一定的压力。
    据统计，3月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为5497万吨、5216万吨和6824万吨，同比分别增长22.5%、19.6%和28.1%。从当前的钢铁产量来看，虽然钢材产品的日产水平仍然在205万吨左右波动，但是粗钢产量在4月上旬，已经达到了179万吨的历史高点，说明国内已经形成了6.5亿吨以上的年生产规模，这将会对钢材后市产生较大的影响，也可能会引发钢市的局部调整。
    此外，螺线库存已经连续五周下降。笔者认为，钢材库存下降虽然是一个反转信号,　下降趋势虽然良好，但幅度并不明显,库存绝对量仍处于历史高水平。库存加上庞大的产能依旧将对价格上涨形成一定的压制。
需求将成钢价上行动力
    当前市场关注热点已经从成本推涨转移到基本的供求关系上来。时下，铁矿石、焦炭、废钢、等原料市场价格持续攀升，居高不下，笔者认为近期钢价的涨幅已基本能够充分覆盖成本的上涨，其对价格的影响更多的表现在对钢价的支撑上，同时也坚定了市场对于后市钢价上行的乐观预期。但除此之外，目前钢价的走势更多的要视下游需求情况来定。目前下游市场的良好表现无疑为后市钢价上涨带来了一定的上涨空间。但从当前的现货、期货市场价格结构上来看，下游市场需求结合成本因素对钢材期货价格的影响或将更多的表现为拉涨的作用。具体而言，当前现货钢价持续上涨，较期货近期合约呈升水态势，并直逼RB1010合约。同时期货价格上涨动能则显得十分不足，一直处于箱体运动中。
    近期国家密集出台政策对房地产市场进行调控，笔者认为，从一定意义上讲，对抑制房价过快上涨有积极作用，但不会明显抑制房地产用钢需求。如果后期市场库存顺利消化以及消费增加的话，将会对期价产生拉动作用。但是如需求不尽如人意，则在大量空头盘踞的情况下对未来钢价走势不宜太过乐观。
多空资金争夺激烈互不让步
    尽管保证金比例提高到交易所规定的最高水平，但依然没有停止资金对螺纹钢的青睐，RB1010合约持仓不断创上市新高，仅4月19日和27日大幅减仓，随后再次持续增仓，多空双方入场较量的意愿强烈。从主力多空持仓动态来看，主力多空持仓一直保持在10万手左右的差距，除中钢和沙钢约10万手的套保盘，多空实力一直势均力敌，反映了多空资金的巨大分歧。而据笔者观察分析认为，近期浙系资金的每一次多空转变似乎都是推动行情转变的主导力量。从4月26日盘后持仓动态来看，空头减产4万余手，明显强于多头7696手，空头资金获利出逃明显。螺纹钢多空主力争斗不断升级，后市斗争将更为激烈，因此，多空主力任意一方持仓的变动或许将会给行情指明方向，需要我们密切关注。
钢厂密集调价引发市场担忧
    全国各大钢厂在成本大幅上升的预期压力下,节后对钢材出厂价格频频提价,导致现货钢价飙涨。具有钢价“风向标”的钢铁业三大央企已经悉数发布了5月份价格。宝钢此次调价幅度并不大，低于市场预期。值得注意的是，对价格反应更加灵敏的现货市场已经结束了连续两个月的冲高开始回落。笔者认为，目前钢价已经远远超出下游用户的心理承受范围，钢价由3月初至今，最高涨幅已经接近1000元，但下游需求并没有出现相应的好转。前期钢价涨速过快，短期波动的风险正在加大，不排除出现一定幅度的调整。
    总体来看，钢市基本面情况不容乐观，持续上涨的钢价已经使得下游需求开始受压制，供需双方已经处于矛盾状态。而资金博弈日益升级，后期任意一方松动，都将给行情带来方向的变化。如果需求不出现新的增长点，转弱不可避免，短期市场风险已经显现，建议投资者密切关注资金动态，顺势操作。