三月份铁矿石市场分析报告

西本新干线特邀评论员 和平
    国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线监测的数据显示，2月份铁矿石市场整体盘整略微向上走势。年前由于假期因素，市场整体保持盘整状态，年后，国内钢厂生产恢复，加上节日期间消耗，部分钢厂开始采购，采购价格也略有上调。3月份，铁矿石市场价格走势将如何？市场供需及影响市场走势的其他因素又将出现何种变化？一起进入本期铁矿石市场分析。
资源供给分析
    1.国内可供资源紧张局面将缓解
    12月份国内地方矿山铁矿石产量同比增长40.2%至8824.82万吨，环比减少4.6万吨，1~2月份，受到大雪天气及春节放假影响，地方中小矿山基本停产，市场可供资源量明显减少。进入3月份，随着天气好转，矿山生产将陆续恢复，以往春节后国内铁矿石供应均出现逐月增加，因此资源供给将会出现明显增加。
    2.进口资源将会逐渐增加
    2010年1月份我国进口铁矿石4662万吨，同比增加1397万吨，增长59%，环比减少1554万吨，日均环比下降25%。从1月份数据来看，进口资源减少较为明显，而2月份将持续减少，由于春节放假，海关报关减少。进入3月份后，进口量将会逐渐恢复。
    2009年是我国铁矿石进口量创新高的一年，达到了62778万吨，较2008年的44366万吨猛增41.5%，而同期国内自产铁矿石原矿从2008年的80805万吨增加至2009年的88017万吨，增长幅度8.9%。分析2009年我国铁矿石超量进口原因，一是受全球经济形势影响，2009年国际铁矿石价格及海运费价格均偏低，性价比较高，吸引了国内钢厂和商家大量进口；二是随着国内铁矿山的逐年开采，品位越来越低，开采成本越来越高，与进口铁矿石相比，明显处于劣势，使国内用户弃国内矿而选进口矿。
    综合来看，2010年国内铁矿石的进口数量将难以超过2009年。一是2010年国际铁矿石协议价格上涨将成为事实，而且印度对其出口的铁矿产品加税后，必然抑制其出口，这也将导致国际铁矿石现货市场价格高涨；二是随着国际经济形势的恢复，国际海运市场将逐步繁荣，海运费平均水平将高于2009年。上述原因将导致进口矿价格优势将明显低于2009年。另外，近几年国内新探明大矿频频出现，短期内虽难以供矿，但确实可以提振国内市场。
需求分析
    受到春运及天气影响，2月份以来，多数钢厂基本停止采购，经过一个月消耗后，钢厂库存出现减少，春节后开市，部分钢厂开始入市采购，且纷纷上调采购价格。但在当前钢材市场还未启动，价格走势仍不明朗的情况下，加上近期宏观政策趋紧的态势越来越明显，钢市后市难言乐观。因此钢厂采购只是短期的补库行为。
海运费震荡运行
    2月份国际铁矿石海运费整体以震荡态势运行，至2月25日巴西至中国航线海运费25.909美元/吨，较月初上涨0.234美元/吨；澳大利亚至中国海运费9.186美元/吨，较月初下跌0.556美元/吨。在美元走强，国际油价持续上涨及3月份国内进口出现回暖的情况下，海运费可能将出现震荡走高行情。
港口库存高位盘整
    1月份铁矿石进口量环比出现明显减少，但由于2月份需求较弱，因此港口库存并没有出现明显减少。根据西本新干线监测数据显示，截至2月下旬，全国25个主要港口库存6880万吨，较1月底减少75万吨。其中营口港增加30万吨至210万吨，曹妃甸港减少30万吨至400万吨。
国际铁矿石谈判仍在继续
近日有消息称，部分钢企已和海外矿企达成临时协议价，抵达中国港口的铁矿石售价将比2009年上升40%，从每吨62美元升至84美元，最终经证实此消息属传言。这一价格远高于最初定下的20%最高限，但与此前力拓和日韩钢厂首轮谈判时，提出的涨价40%的要求一致。由于中国铁矿石需求旺盛，加上目前现货矿石价格较高，市场纷纷提高新财年铁矿石价格预期。在新一年铁矿石定价体系中，所谓的长期协议价格概念正在逐渐被淡化，必和必拓计划将长期协议改为短期议价，另表示半数客户已经接纳指数定价系统，一旦指数定价最终成行，这意味着大中型钢厂不得不忍受铁矿石价格的频繁波动。
我国进口铁矿石来源分析
    从进口铁矿石来源看,澳大利亚、巴西仍然是我国进口矿的主要来源国，所占比例稳定；但从印度进口的铁矿石所占比例明显降低，而从南非、乌克兰、加拿大进口的铁矿石虽然绝对量仍然不多，但所占总量的比例却明显增加，这也表明了我国拓宽铁矿石进口渠道的决心。
    2009年从印度进口的铁矿石所占份额明显降低，分析主要原因：印度和我国一样，处在经济发展的快速上升期，近几年印度粗钢产量快速增长，2009年已达到5600多万吨，据报道，至2011~2012年印度粗钢产量将翻番。钢铁产品的大幅增长需要有足够的铁矿石作支撑，保护本国铁矿石资源、满足其国内需求一直是印度政府倡导的。总体而言，由于进口及国内产能逐渐恢复，资源供给量将出现缓慢增长。而需求方面，由于钢铁产能本身过剩，加上今年货币政策逐步收紧，钢材市场供过于求的矛盾将逐渐显现。虽然市场对新财年铁矿石协议价格上涨预期一片，但当前进口价格已经处于高位，已经明显缺少大幅上涨的动力。因此就3月份而言，铁矿石价格或将以震荡态势运行。