中石化是否将重蹈中铝覆辙？

日宣布，其下属全资子公司中石化国际石油勘探开发有限公司将以每股52.80加元的价格收购总部位于瑞士的Addax石油公司全部发行在外的普通股。如果交易成功，这将成为中国石油企业最大一笔海外并购交易。业内人士指出，这笔交易从经济上说比较合算，将有利于提高中石化上游资产配置，增强我国在国际石油市场的话语权。然而，此前中铝注资力拓遭遇失败，中石化是否将重蹈中铝覆辙？部分媒体众说纷纭。
将是央企最大海外并购
    中国石化集团称这是一次 “转型收购”，有利于增强中国石化集团公司在西非和伊拉克的实力，加快全球化发展步伐，优化海上油气资产结构。
    中国石化集团表示，此次收购协议已获得Addax公司董事会的一致支持。中石化方面承诺，计划保留Addax原有的管理团队和员工。不过，收购的最终完成还需经过政府部门审批。
    东方证券研究员王晶说，按照收购总价和储量比计算，这笔收购价值相当于每桶原油13.5美元，从目前的油价看是合算的。从长期看，中石化集团可以将收购的资产注入股份公司，这对中石化将是利好。业内人士还指出，收购将有利于提高中石化上游资产配置，增强我国在国际石油市场上的话语权。
    记者联系中石化集团权威人士了解到，此次收购“胜出”可能性很大。一旦成功，将创下近年来中央企业海外收购的最高记录。
做好充分的准备
    “中石化收购成功的概率要高于当年中海油收购美国石油公司尤尼科，也要高于中铝注资力拓。”厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强表示，虽然中国企业收购国际资源性企业的大环境没有变，但金融危机帮助中国企业更容易收购成功。另外，中石化收购的是在瑞士上市的加拿大企业，其遭受的抵制应该相对小些。
    不过，有业内人士表示，中国公司运营伊拉克和尼日利亚大油田一事较为敏感，有可能对交易完成构成障碍，所以成败的关键还得看相关政府部门的态度。随着中国经济的恢复和发展，中国对能源的需求势必不断增加，中国企业须走出去来满足需求，国际金融危机的发生，只不过是减少了中国企业走出去的难度而已，但并不意味着中国企业的并购就会一帆风顺，对可能遭遇到的阻力，须做好充分的准备。
如何1+1＞2面临考验
    中石化集团战略研究所所长李良表示， “此次收购对于中石化而言，意义不仅是转型，更是多年来在总结汲取中国石油公司海外收购经验基础上所做的一次成功运作，对于今后拥有重要借鉴意义。”
    他说，这些经验包括避免海外收购政治化；正确估价，价格不能过高也不能过低，而要正确判断国际油价形势，做到双赢互利；此外做好相关方管理，争取得到各相关方发挥对收购的利好作用。
    目前中石化国内原油产量维持在4000万吨以上，仅为中石油集团的五分之一左右。此外，中石化提出 “十一五”规划，进口原油量将达到1亿吨。
    “这一大额收购胜于多个小项目，也仅是中石化扩充上游资源进行海外收购的序幕。”李良表示。
    中石化内部人士表示， “根据并购方案，此次并购后，中石化将会基本保留外方瑞士Addax石油公司的主要管理层，但是今后中石化集团公司的人才输出、管理模式和文化如何在国外做到平稳过渡，如何整合外方资源做到1+1＞2，将是一大考验。”
加速中石化战略转型
    收购瑞士的Addax石油公司，符合中石化国际化的战略目标，有利于增强中石化在西非和伊拉克的实力，加快全球化发展步伐，优化海上油气资产结构。
    上游原油的勘探开发一直是中石化的薄弱环节。上述分析人士认为，中石化有庞大的炼油产能，但是其原油自产量只有20%左右，80%的加工原油需要从其他开采公司购买，而目前国际原油价格大幅波动，不利于其控制下游的产量。中石化一直想尽办法获得上游资产，加强在勘探开采上的实力。
    与欧美市场相比，中资石油公司到非洲开采原油或许遇到的政治壁垒要小的多。去年，中石化原油加工产能力提高7.6%，至1.9亿吨左右，但原油开采量只有4180万吨，同比下降约0.5%。由于2008年原油价格持续走高，国内成品油价格倒挂，中石化炼油业务亏损1144亿元 （合167.5亿美元）。