集运市场09年可能并非行业底部

中金公司发布报告指出，从4月份数据看，集运市场虽然有所企稳，但短期内还难以走出低谷。 
　　分析师认为，从需求面来看，由于目前中国出口只是止住了大幅下滑的局面，而趋势性的好转尚需时间，所以作为与中国出口和欧美需求密切相关的集运业，短期内还看不到需求好转的迹象。 
　　从供给面来看，虽然集运船东闲置约11%的运力，而且近期拆船数量有所增加，新造船订单的交付也存在推迟的可能，这会在一定程度上缓解船多货少的状态。但是拆船、运力封存和取消新船交付都不足以扭转集运业供过于求的状况。第一，由于集运船东多有财团和国家支持，不太可能像干散货船东那样大量地取消订单，根据分析师测算，即使新造船订单中有50%不能按时交付，2009-2010年的运力扩张增速也会高达7%左右；第二，即使大量亏损，目前每年的拆船比例也仅1.9%，而每年拆船比例只有达到15%以上，运力扩张速度才能接近于0，由于船龄较新，拆船比例没有可能升至如此高的水平；第三，如果运价出现反弹迹象，闲置运力就将有所释放，这仍将对运价的恢复构成压力。 
　　由于运力扩张增速居高不下，全球集运贸易即使略有恢复也很难消化目前10%以上的供给增速，因此分析师认为09年可能并非行业底部，2010年供过于求的现象仍然存在，运价仍难有持续性的上涨。预计09年的集运需求增速将由08年的4.5%放缓至-2.9%，而运力供给增速则仍然保持13.5%的高位。供给增速比需求增速高出16个百分点，二者缺口比08年还有所扩大。而2010年预计需求略有恢复，但供过于求的现象仍然十分明显。