建筑钢材跌破前期低位市场震荡筑底走势被打破

□兰格钢铁信息研究中心雷雨
    进入3月份，国内建筑钢材市场依然呈下跌趋势，虽然当前国家拉动内需以及十大振兴计划频频出台，但市场需求真正启动还没有明显的迹象，价格也难以止跌。据兰格钢铁信息研究中心数据监测显示：截止到3月4日，高线Φ6.5mm国内均价为3411元（每吨，下同），比2008年最低点3429元下跌了18元，螺纹钢Φ25mm国内均价为3450元，比2008年最低点3530元下跌了80元。
    目前国内高线和螺纹钢均价已经跌破历史的最低点，市场走势还在下滑，市场震荡筑底的说法被打破，后期市场走势变得比较严峻。当前市场价格继续下跌，主要是以下因素影响：
    一、各地建筑钢材库存上升较为明显
    春节后国内建筑钢材库存呈上升趋势，2月末，国内14个主要城市线材库存总量为102.48万吨，较1月末上升了46.1万吨；螺纹钢库存总量为292.93万吨，较1月末上升了127.08万吨。截止到2月末，上海螺纹钢总体库存量在62.77万吨，较节前增加31.74万吨；广州市场建筑钢材总体库存量在66.9万吨，较节前增加40.63万吨；北京市场建筑钢材总体库存量在49.22万吨，较节前增加了27.01万吨。从国内主要市场的库存增幅来看，在短短的一个月时间，库存上升的幅度比较惊人，库存大幅增加不可避免地对经销商销售行为产生较大影响，这将对建筑钢材价格的上涨产生抑制作用。
    二、季节性因素以及需求状况
    2月份大部分时间仍处在农历正月，需求不旺，是传统季节性因素直接体现的一个方面。另一方面，2月中下旬以来，持续的阴雨降温天气，也客观上抑制了部分需求。而从实际价格变化过程中，价格下跌也压制了部分终端用户和中间商的需求有效释放。
    三、钢厂价格的大幅下调
    2月份，国内原材料价格总体呈现盘整下跌态势运行，总体波动幅度不大，价格经历一定上涨后回到原点或相对更低价位。截至2月27日，江苏区域市场废钢价格在2600元，下跌幅度为100元；同期唐山区域铁精粉 （66%品味）价格为770元，下跌80元；上海区域钢坯价格顺势下跌至3200元，下跌幅度在150元。与此同时，山西市场焦炭价格在2月份总体报价平稳，始终在1750~1800元波动。数据表明，钢铁基础原材料价格呈现波动回落态势。
    随着原材料价格的下探，各钢厂被迫纷纷下调出厂价格。在钢厂出台价格政策后，市场价格跟随下跌，而且目前倒挂现象依然存在。后期铁矿石谈判价格将继续下调，钢坯、焦炭价格的小幅下跌，使钢厂出厂价格难以上调，市场价格将继续调整。
    对于3月份的市场整体走势依然不乐观。主要从供需关系和国际形势来看：
    一、供应情况：
    2008年12月份钢厂总产量达到了963万吨，2009年1月份、2月份排产计划都不同程度超越了2009年12月份，3月份或将超过已有产能。
    综合数据来看，接下来的3月份建筑钢材市场是供需关系对冲的矛盾消化期，对于实际市场运行而言，庞大产能数据下的市场运行走势，注定是比较艰难的。
    二、市场需求方面
    由于春节因素，国内各地方相关投资幅度变化数据至今仍未完全公布，但是从需求预期格局来看，房地产依旧低迷、需求主要依赖市政工程基础设施建设。
    2008年上海市通过出让的住、商、办(包括其他)地块仅实现出让总金额154.26亿元，比2007年的土地出让总金额391.42亿元减少近240亿元之巨，减幅超过了六成。
    据北京市土地整理储备中心公布的数据显示，北京市2008年全年成交土地面积1468.5公顷，仅完成原计划6100公顷的四分之一左右。其中，原计划供应1700公顷住宅用地的也仅完成目标的54％。
    房地产方面比较低迷，各地政府扩大投资基本以铁路、地铁等为主，在此基础上来判断3月份市场需求预期，还是会依托基础设施建设为主导，保持一定的增量。另考虑2008年与2009年同期钢材价格因素，现阶段的相对低位运行，无疑会使得库存消化相对容易。
    政府宏观政策支持力度加大，国家推出的4万亿元投资计划以及十大行业振兴规划，对市场心态有较强的支撑，但政策实施起来还需一段时间才能体现。
    三、宏观经济指标
    1.银行信贷放松，资金压力缓解
    1月份人民币贷款增加1.62万亿元，同比多增8141亿元，人民币贷款增长21.33%。1月末，金融机构本外币各项贷款余额为33.6万亿元，同比增长19.78%。人民币各项贷款余额31.99万亿元，同比增长21.33%，增幅比上年末高2.6个百分点。
    2.先行指数上升
    2009年2月，CFLP中国制造业采购经理指数 （PMI）为49.0%，比上月上升3.7个百分点。中国制造业PMI指数最近3个月连续回升，目前个别指数如新订单指数、生产指数已回升到50%临界点以上，分别为50.4%、51.2%。PMI指标的回升，后期市场需求将会有放大的迹象，但先行指数一般要延迟两三个月左右，国内钢市回暖预计要等到第二季度。
    四、政府宏观政策支持力度加大
    政府投资仍然是建筑钢材需求的主力，且力度加大。继2008年第四季度新增1000亿元中央投资之后，节后，中央政府已悄然启动部署又一轮中央投资计划，这一次是1300亿元。受4万亿元投资刺激政策以及十大产业振兴规划等政策的拉动，预计2009年国内钢材消费量约为4.3亿吨；而如果没有积极的刺激经济增长的各项政策措施，预计2009年我国钢材消费量将下降为3.9亿吨左右。这意味着国家振兴经济的政策预计总共拉动全社会增加4000万吨的用钢量。从国家宏观政策方面看，国内建筑钢材市场需求依然强劲。当前政府采取各种措施扩大投资、促进消费，以维护经济平稳、快速增长，而政策发力的着眼点是加大包括铁路公路、农村乡镇基础设施、保障性住房等方面的投资，这无疑为占到整个钢材比重超过50%的建筑钢材的需求提供了支撑。
    对于当前的市场走势，前期的低位基本已经打破，市场进入二次探底阶段。正在召开的两会上，国家4万亿元投资计划正进入探讨，若CPI继续下降，国家将扩大投资到8万亿元，国家投资计划伴随积极财政政策将在2009年产生效果，随着两会后更多投资项目开工，建筑钢材市场需求将拉动起来，届时市场价格将有望回升。目前还需关注铁矿石谈判以及钢铁期货方面的动向。