如何看待当前钢材市场需求形势？

□兰格钢铁信息研究中心专家团资深专家陈克新
    影响价格行情的最重要因素是市场供求关系。毫无疑问，在市场供求关系这对矛盾中，现阶段矛盾的主要方面是消费需求，而非资源供给。后者更多时候不过追随前者起舞，处于被动状态。因此，认真分析钢材市场需求形势，了解其特点，对于正确判断中国钢材市场走势，具有重要意义。
    一、总体需求依然疲弱，短时期内难以迅速复苏。
    今年第一季度，节假日较多，北方地区室外施工尚未完全恢复，还处于传统消费淡季；另一方面，国家4万亿元刺激需求项目刚刚下达，一些行业的振兴规划也才通过不久，更多效应要到下半年，至少是第二季度才能显现，有些效应显现甚至要推迟到明年。由此可见，现阶段中国钢材整体需求依然疲弱，短时期内难以迅速复苏，出现所谓V字形态。
    由于缺乏实体经济和实体需求全面复苏的支撑，使得今年春节前后的这一波钢材上涨行情来得过早，缺乏坚实基础。因此，近期价格行情的回调是很正常的，表明了市场心态更为成熟和理性。
    二、出口需求环境进一步恶化，最坏时期可能还未到来。
    新年伊始，中国钢材出口大幅下降。据海关统计，今年1月份全国出口钢材191万吨，环比减少126万吨，同比减少222万吨，下降53.8%。主要钢材产品中，1月份板材出口81万吨，同比下降59.1%；棒材出口量13万吨，下降84.1%；钢坯出口量几乎为零。不仅如此，一些主要耗钢产品出口量也显著下降。如1月份全国机电产品出口额同比下降20.9%，汽车、机床、摩托车、自行车以及一些家用电器的出口量降幅在10%以上。这已是自去年11月以来，中国机电产品出口连续3个月负增长，而且降幅逐步扩大(分别下降48%、82%和209%)，为20多年来所未有。
    分析中国钢铁及耗钢产品出口大幅下降的原因，首先是欧美等西方国家陷入经济衰退，国际市场需求大幅萎缩；其次是今年春节提前到1月份，假日因素影响所致。这两个因素中，前者最为重要，是问题的根本。
    从今后发展情况来看，中国钢材出口形势短期内不仅难以好转，反而会进一步恶化。比如全球金融危机还没有见底，有可能爆发新的贷款危机，世界汽车工业巨头的破产倒闭等。
    尤其令人忧虑的是，随着世界经济下行，需求下降和产能过剩的发展，失业人员的增加，势必使得全球范围内贸易保护主义抬头与蔓延，这一局面似乎已经无法避免。特别是美国国会近期通过“购买国货”条列，起了一个极坏的“榜样”，将引发世界各国争相仿效，从而使得中国钢材出口遭遇更大冲击，包括直接出口和间接出口两个方面。
    由于去年中国钢材出口的高峰期是第三季度，达到了2156万吨。据此预计，中国钢材出口最坏时期还未到来，后续月份的出口同比降幅将会更大，其中第三季度降幅有可能超过70%，相关企业要有应对“更紧日子”的准备。
    钢材出口环境趋向恶化的情况再次表明，中国钢铁工业的振兴和发展，必须主要建立在国内需求的基础上。同样，今后中国钢材市场的复苏也主要依靠国内需求，不能指望通过扩大出口来实现摆脱目前钢材产能严重过剩的困境，这是不现实的。
    三、国内需求利多效应显现，前景趋向回暖。
    与欧美国家不同，中国金融机构相对稳定，没有出现大的问题，基本不需要政府救助，而且政府和国民资金相对充裕，财政情况好得多。所以，中国前期刺激需求资金可以完全投向基础设施和民生项目，也就是投向实体经济和终端消费，资金使用效果当然要好得多，见效也会快得多。实体经济需求开始从最低水平回升，最困难的时期正在过去。比如，中国制造业PMI指数中的钢铁行业新订单指数连续两个月(去年12月份和今年1月份)大幅回升。其中，1月份指数超过了60%，逐步逼近该指数公布以来的最高水平(70%)。
    进入下半年后，随着各项刺激需求措施效应的进一步显现，汽车、机械、轻工、造船、房地产等行业振兴规划的实施，都使得国内钢材需求趋向回暖，将率先世界各国复苏。尽管其过程还会有反复，行情相应波动，但这一格局已经基本确立。
    特别需要指出的是，由于各级政府实施刺激交易量活跃，但不 “托市”的正确方针，前期僵持不下的商品房价格终于松动，出现了向下滑落的迹象。如果这种商品房价格跌落的局面能够持续下去，那么，随着价格的不断走低，达到一个临界点后，一直存在的住房刚性需求就会释放出来，甚至爆发 “井喷式”增长，推动建筑业和建筑钢材需求的率先复苏，这样整体钢材需求就带动起来了。近期全国主要城市房地产市场行情已经显示了这方面迹象，个别降价到位的楼盘被一抢而空。今年北京市将有一批房地产项目集中开工。
    由此可见，中国钢铁工业的振兴只能寄希望于中国的内部需求。外部需求当然也要积极争取，但其实是靠不住的，过于依赖出口需求往往要承担很大风险，既有市场风险，也有政治风险。
    四、价格运行进入底部，储备和投资需求空间增大。
    在全部需求结构中，库存需求，包括正常备料库存、国家或商业储备、投机性囤积等等，占据了很大部分。在前期价格持续暴跌过程中，“买涨不买落”的市场行为，导致社会库存大量释放，甚至是恐慌性抛售，使得这部分需求亦急剧萎缩。随着市场价格进入运行底部，贴近生产成本运行之后，即使今后出现更糟糕的情况，但也糟糕不到哪里去了。至此，钢材产品库存不再有贬值风险，反而是保值、升值潜力巨大。受其影响，市场采购行为相继恢复，整体需求构成中，其国家和商业储备需求、投机性囤积需求、补充性库存需求，都会有明显增加。而更为宽松货币政策，大量的流动性注入，则为其储备和投资行为提供了很好的支持。近期，中国采购经理人指数连续两个月攀升，已经显示了这一迹象。
    综上所述，今年第一季度中国钢材市场需求形势多空并存，喜忧参半，近弱远强。从近期来看，消费较为疲弱，利空因素占据上风，需求迅速复苏，V型反转的可能性不大，不可过于乐观。从中远期来看，各项刺激措施效应相继释放，市场信心显著恢复，实体经济趋向回暖，需求利多因素不断增加，将会逐步占据主导地位，夯实市场升温基础。