物流板块：政策驱动下的新看点

 十大产业振兴规划犹如一夜春风，所到之处，催动了A股市场上相关板块的片片繁荣。钢铁、汽车、造船、纺织、电子信息以及轻工、石化，随着行业振兴规划的相继出台，政策驱动下的板块投资机会无疑成为了近期市场的最大看点。就在市场人士纷纷猜测谁将搭上十大产业振兴规划的“末班车”时，近来本轮反弹中一直表现平平的物流板块异军突起，中储股份、外运发展、飞马国际等一些物流类上市公司表现活跃，从资金进出的统计数据上来看，投资者对于这一板块突然迸发出了巨大热情。业内纷纷猜测，运输物流业应该正是那个搭上“末班车”的“幸运儿”。

　　有权威人士早就向媒体透露，物流业入围产业振兴计划基本确定，该计划将以此前一直在制定的物流业“十一五”发展规划为骨架，对整个产业的发展给出指导性意见。受此影响，物流板块延续了连日来的活跃态势，并在2月25日沪指的绝地反击中充当了重要力量。当天，板块中的澳洋顺昌强势涨停，行业代表性个股怡亚通、外运发展、飞马国际等均实现了不同程度的上涨。

　　事实上，就在物流业被敲定为第十大产业振兴规划之前，国内外机构就表现出了对于该板块的兴趣。有国内券商研究机构日前表示，物流板块在数次大行情中一直没有被深度炒作，且相关个股在本轮行情中涨幅不大，层次分明，盘子适中，适合市场主流资金进出；基本面上，物流行业又将迎来前所未有的发展机遇，在目前以主题投资为主的市场背景下，物流板块成为市场新“龙头”可谓水到渠成。此外，有媒体披露，国际投行瑞银也曾表示将中外运等几只物流股的评级由卖出调为买入，而这正是基于对物流行业增长前景的相对乐观，以及对物流个股股价的过度调整所显现出的投资价值给予的肯定。

　　“尽管物流业的产业规模不算大，但作为重要的流通环节，它对经济的影响力不容小觑。在全球性的经济危机中，受钢铁、纺织、能源等行业萎缩影响，从事相关行业物流服务的企业也不同程度的受挫。因此，此次将物流列入十大振兴规划也是在预期之内。从行业的地位和发展前景来看，市场机构对于相关板块的良好预期不乏基础。”一位业内人士这样对记者表示。

　　据透露，物流业振兴规划可能包括放宽市场准入、简化行政管理、规范物流市场秩序、调整物流税费、支持专业物流发展、推进物流标准化信息化建设、加快对外开放、简化通关程序、重视人员培训等多方面内容。其中，税费政策的调整最受关注。有券商分析人士认为，可能出台的规划中，最为直接的政策包括调低仓储配送企业营业税、扩大营业税差额征收等政策。目前，仓储、配送业等物流企业营业税的税率为5%以上，相对于行业毛利率而言税负较重。因此，有可能出台相关政策将仓储、配送等各个物流环节的营业税税率与运输企业统一。一旦相关政策出台，专业从事仓储、配送及专业的供应链公司将较大程度受益，如中储股份、怡亚通、外运发展和飞马国际等。

　　此外，有券商研究员认为一些地区性的龙头企业也可能率先受益。该人士指出，现代物流业已被上海市政府确定为未来发展的支柱产业，预测上海到2010年进出口货物量将达到4900亿美元。同时，“长三角”一体化进程的加快，将为上海现代物流业带来巨大发展空间。上海强调要抓住“长三角”经济圈加快融合的契机，做大做强物流板块。在此背景下，交运股份等上海本地物流龙头可望从中获益。

　　“出台的产业振兴规划对于物流行业长期健康发展的意义不言而喻。”有券商研究机构人士对记者表示，不过，他强调，规划更着眼于行业的长远发展，期间无疑会伴随行业内部的洗牌、整合，这对于物流行业上市公司而言，既是机遇也是挑战。短期而言，政策利好会给物流板块带来热情的资金，但长期来看，这股热情终将随着上市公司业绩的浮沉而归于理性。