11月热轧H型钢弱势运行

□本报记者李永璞综合报道
    “银十”虽未出现需求强劲、成交火爆、价格强劲冲高的行情，但相对稳定的出货量缓解了经销商的库存压力，在下游需求转好和其他品种涨价的带动下，各地热轧H型钢价格都出现了明显的上涨。此外，国际经济近期恢复较快，使得我国10月份H型钢出口量也稳中有增，极大地缓解了国内市场的供需矛盾。不过随着传统淡季的临近，影响市场走势的不确定性因素增多，预计11月初仍有可能延续10月下旬的走势，进入11月中下旬，市场可能会出现一定风险。
钢厂：10月份产量有增无减
    10月份各地市场价格仍明显高于钢厂生产成本，因此国内几大主导钢厂并未受到十一长假的影响，延续了9月份的生产势头，H型钢产量仍高居不下。据不完全统计，马钢10月份大H型钢生产了9万吨，小H型钢约6万吨，出口约1.5万吨，11月份计划对小规格减产1万吨；莱钢10月份3条线生产了20万吨H型钢和工槽钢，11月份暂未减产计划；津西钢铁10月份大线共生产工字钢和H型钢约11万吨，两条小线生产了共计25万吨的型钢，其中大H型钢10万吨左右，小H型钢14多万吨，10月出口约有5万吨，11月份计划量和10月份基本持平；日照钢铁生产了约5万吨的H型钢，11月份安排了4万吨的计划量。
    市场价格的相对稳定和出口形势的好转使得民营钢厂心态好转，不过考虑到季节性因素和自身库存情况，10月份他们产量仅略微增长：10月份唐山鑫亿源、唐山盛达、唐山宏亿、唐山宏润等钢厂生产量和上月相比变动不大，不过，有部分小厂开始生产350×175、346×174以及250×250等规格H型钢，整体资源投放量略增加；武安兴华10月份H型钢产量基本未变动；天津江天10月份仍未生产H型钢。
    终端需求缓慢恢复、成交量增加一度让经销商欣喜，但库存高企、淡季将至等因素又制约着H型钢价格走强，10月份H型钢价格如负重登山，举步维艰，不过钢厂还是在钢市整体由弱转强的情况下不断改变定价策略。
国内市场：10月份价格稳中有涨
    十一期间，H型钢价格始终保持稳定，除个别商家 “坚守阵地”外，市场基本停滞，有部分采购商询单也都定在节后发货，市场鲜有成交。进入中旬，商家们逐渐从休假的气氛中恢复过来，市场步入正轨。此时商家们受到节后几天成交量增加的鼓舞，小幅上调了报价，钢厂出价也以稳定或上调为基调。下旬的成交情况较稳定，市场拉涨气氛较浓，但出于谨慎，不敢轻举妄动，恰恰此时整个钢材市场出现了一波上涨行情，极大提振了市场信心，伴随着部分钢厂继续上调出厂价格，经销商们开始跟涨。目前全国主要市场H型钢已由10月初的低位上涨了150~200元/吨左右，最多的涨了250元/吨左右。虽然各地价格走势比较统一，但经销商们在涨价问题上都有所顾忌：一是钢厂在观察市场接受程度，试探性上调出厂价格，经销商采购成本增加，不上调报价将意味着利润减少甚至亏损；二是涨价后成交已大不如前，巨大的库存和资金压力让经销商经营风险加大。目前现货市场供需失衡的基本面没有改变，国内各主要城市的库存量都在缓慢增加，市场价格上涨比较被动。
国际市场：10月份出口形势好转
10月份国际宏观面表现较好，各国经济恢复速度加快，回暖形势渐明朗。在各大经济体中，亚洲经济增长处于领跑状态。不过值得欣喜的是10月份我国整体出口状况开始好转，国家在应对贸易保护、改善出口环境上也不遗余力，因此10月份我国H型钢出口报价比9月份下降50美元/吨以上，合同价格由最高时小型H型钢价格为600~630美元/吨（CFR）下跌至目前价格为520~550美元/吨 （CFR），但出口量稳中有升。据不完全统计，主导钢厂在9月份的出口量有所增长，钢厂多则5万吨左右，少则2万~5万吨，并且11月份出口订单仍在增加。相比之下中小型民营钢厂在出口能力上逊色不少，但总体形势也在发生积极转变，因此11月份的出口市场值得期待。
预测：11月份市场仍不宜乐观
    鉴于目前许多人对价格的试探性上涨仍略显迷茫，在提价和保量上踌躇不定，我们对于11月份的市场给出以下几点分析：
    利好因素：目前市场库存环比降低，经销商在操作上背负的包袱不太沉重。钢厂近段时间一直在密切观察市场走势，价格调整也比较及时合理，马钢、津西、日照等厂在11月初都有上调价格的打算，将推动市场价格上涨。国内第四季度经济增速可能继续加快，能保证内部需求的稳定，强有力地支撑钢材价格。虽然国际市场价格不强势，但需求情况较好，我国几大主导钢厂出口量在缓慢增加，能够在一定程度上分担国内的库存压力。
    利空消息：整个市场的基本面并未改变，由于前几次价格调整不到位，本来有减产计划的钢厂在高收益的刺激下继续保持生产强度，面对高产量、高库存的现状，社会需求明显无力推动价格回暖。淡季即将来临，后期市场将面临需求逐渐萎缩，成交量小幅缩减的严峻形势，将在很大程度上阻碍价格走强。当前各地成交在涨价后已开始缩减，商家们对后市看法不一，继续拉涨积极性不高。
    综合来看，11月份的市场整体形势不宜过于乐观，虽然钢厂有心拉涨，但需求、库存、市场心态和其他品种走势等诸多因素都不容忽视，而这些因素是动态变化，因此，我们认为，11月初的热轧H型钢市场价格可能会比较坚挺，甚至可能小幅上扬，到中下旬若市场需求出现萎缩，库存仍未降低，价格可能弱势盘整，不过钢厂的政策对价格的影响很大，若钢厂齐力拉涨，市场也有可能出现适当上涨的行情。