第四季度钢材市场走势如履薄冰

    中国经济进入第三季度后，启动内需、调整结构、投资拉动的经济政策取得了明显的效果
    中国钢材市场经过这次价格深跌以后，国内价格已经低于国际市场。实际上受国际经济低迷和中国钢材市场价格回落影响，国际钢铁市场前期也出现了价格回落。不过随着近期中国钢材市场的价格止跌回升，国际钢材市场价格仍将进入缓缓攀升的未来走势。1~9月份出口钢材1570万吨，同期进口1337万吨，但同期进口钢坯386万吨，仍是净进口国。9月份钢材折钢净出口虽然只有33.71万吨，环比8月份增加，但是毕竟反映出这种变化趋势。
    中国经济明显回升的趋势，特别是投资拉动使中国钢铁需求已经提前进入了较高的消费阶段。但是钢铁产能的充分释放，也使钢材的社会库存居高不下，成为影响钢材市场价格走势的主要风险。
    中国经济进入第三季度后，启动内需、调整结构、投资拉动的经济政策取得了明显的效果。除了出口仍然面临国际经济和国际贸易减少影响外，各项经济指标都出现了回升明显的变化趋势。
    2009年1~8月份中国城镇固定资产投资11.29亿元 同比增长33%，不仅创造了近几年少有的投资高增长，而且这种投资和在建项目的继续建设，至少到明年我国投资都将处在较高的水平。全国第三季度GDP同比增长已经达到8.9%。第三季度，规模以上工业增加值同比增长12.4%，与第一季度的增速5.1%相比，增长了7.3%，而且还有继续上升的趋势。
    尽管中国房地产市场面临许多问题，但是各地在中央的督促下，正不断加大廉租房和经济适用安居房的建设力度，房地产投资进入第三季度以后已经出现了超过20%的增长趋势。今年以来汽车、家电产销增速明显，机械行业受出口和经济影响较深，但第三季度的增长也突破了10%。1~8月份机械行业完成产值6.6万亿元，同比增长9.7%，几乎以每个月一个百分点的速度增长。可以讲，如果不考虑国际经济衰退对我国的第三季度出口回落20.4%影响，除了出口因素外，中国经济基本达到了金融危机前的正常水平。这轮经济的回升，启动内需起了决定性作用，特别是其中的固定资产投资，其中由于受投资拉动影响明显，我国钢材的消费进入下半年以来已经进入较高的水平。

    高产能最终会转化成为高风险，成为当前市场最大的潜在风险因素
    
    很显然，尽管国际钢铁市场仍面临一定的出口困难，但是国内外经济向好的方向变化的大趋势已经非常明显。这不仅说明了这次世界金融危机与历史上的经济金融危机有重大的不同，而且显示了包括中国在内的发展中国家潜在内需仍是未来世界经济发展的动力。
    由于进入9~10月份，钢厂仍没有出现明显的减产势头，9月份实际粗钢产量5071万吨，日产量平均达到169万吨。这标志着今年我国粗钢产量将达到5.5亿吨，考虑去年净出口粗钢4500万吨，今年1~8月份净进口，即使今后面临出口增加的机会，考虑到国际钢铁贸易保护，今年第四季度净出口也只能在300万吨左右。2009年我国国内钢材市场表观消费，即国内钢材供给的资源总量将达到5.4亿多吨。2008年我国消费钢材4.5亿吨，9000多万吨的国内新增资源量，尽管下半年钢材需求量很大，但这么多新增资源市场是消费不掉的。相当一部分钢坯、材资源将转化为社会库存，已经创造历史新高的钢材社会库存和钢厂库存仍然居高不下。据工信部发布消息：9月末社会钢材库存与年初相比已经增长了93%。这就是我们今天面临的钢材市场严峻形势和最大的潜在风险因素。
    进入10月下旬以后，中国钢材市场运行态势也悄悄发生着向好变化
    不过进入10月下旬以后，人们看好中国经济和钢材市场的未来预期，钢材电子期货价格结束了前期低谷震荡的运行态势，已经连续两周大幅拉涨远期行情。由于钢材现货市场价格陷入低谷，尽管库存再创历史新高，高库存风险依旧，但受各种利好因素影响，特别是电子交易价格大幅攀升的预期影响，中国钢材市场运行态势也悄悄发生着微妙的变化，价格涌动着缓缓攀升的趋势。
    这些微妙的变化有：社会库存出现了小幅回落趋势。据统计，虽然社会库存居高不下，但是近期也出现了小幅回落的变化趋势。据重点城市上周市场统计，钢材社会库存量环比下降2.16%。原因可能是下游消费者担心钢价上涨，增加了市场采购量。这种短期供需关系变化虽然不能证明中国钢材市场进入产销平衡，毕竟说明中国钢材需求已经进入一个较高的消费水平。(下转第11版)
    （马忠普：中国联合钢铁网副总级首席分师 新华社钢铁行业特邀分析师 著名钢铁市场专家）
（上接第9版）
    今年以来，在国家保证中小企业正常经营需要资金贷款的政策目标要求下，银行增加了中小企业信贷规模。经销商那种月底资金不足，急于出货收拢资金，好组织钢厂订货的压力大幅缓解。这有利于钢材市场的稳定运行。
    在经历两个月的钢材价格震荡下跌走势后，钢厂的价格政策作了大幅的回调，基本理顺了市场价格结构关系。经销商前期的高价资源虽然没有完全消化，但毕竟低价资源较多。在诸多有利因素下，尽管为高库存担忧的压力依然存在，但是心态毕竟稳定了许多。
    受到电子期货价格上涨的影响，现货市场钢材价格在10月下旬里也演绎不断上涨的变化。其间虽然因出货受到影响，价格几经回调波动，但是北京经销商遇到这种市场情况后及时做到价格适度回调整理。目标是尽快让市场恢复正常的出货。这就使市场能不断化解新的风险，仍保持着市场的出货稳定和价格稳定。到10月23日，上海、北京、天津、广州地区厚度热卷价格已经累计上涨230~240元/吨。大螺纹钢价格也分别上涨了50~100元/吨。
    半个月来，钢材市场价格连续上涨，钢铁企业，特别是大钢铁企业目前的合同都比较好，钢厂不仅难以做到减产，而且还要提高钢材的出厂价格。市场涨价压力大，一旦市场出货不好，会导致本来就居高不下的钢材社会库存短期内会再次快速上升，影响钢材市场价格再次回调整理，以维持正常的出货秩序。这就是高库存条件下，市场价格上涨运行的风险特征。
    有人说目前钢材市场在经济利好和钢材高库存风险并存的条件下，价格上涨走势如履薄冰。如果能善待机遇，谨防风险，稳步前行，把握住市场的承受力，价格缓缓提升，不影响正常出货。既可以使经销商拓宽利润带，补偿前期亏损，又可以减少市场震荡风险。如果市场涨价压力过大，市场将难以承受，高库存震荡风险将难以避免。