现货攀升 期价筑底反弹

    一、钢材期货近期走势回顾。
    钢材期货上周持续了国庆后第一周的震荡走势，价格继续攀升，持仓量与成交量也创出了历史新高。本周一，在宝钢打赢印尼热轧板反倾销官司和建筑用钢价格上涨的双重利好下，螺纹钢主力合约rb1001创出了本轮反弹新高4001点。
    二、上周基本面状况。
    （一）上周经济形势
    财政部19日公布的数据显示，今年1~9月份，国有企业累计实现利润9366.1亿元，同比下降17.6%，9月份比8月份环比下降12%。前三季度，石化、汽车、施工房地产等行业利润增幅较大；电网企业和海运企业实现减亏；石油、钢铁、有色、电子等行业利润降幅进一步减缓；煤炭行业利润降幅持续扩大。从营业收入看，1~9月份，国有企业累计实现营业收入158361亿元，同比下降1.7%，降幅比1~8月份减小1.8个百分点，9月份比8月份环比增长9.1%。从利润看，1~9月份，中央企业累计实现利润6796.8亿元，同比下降13%，9月份比8月份环比下降17.1%。
    前三季度城镇固定资产投资同比增长33.3%。前三季度，全社会固定资产投资155057亿元，同比增长33.4%，增速比上年同期加快6.4个百分点。其中，城镇固定资产投资133177亿元，增长33.3%；农村固定资产投资21880亿元，增长33.6%。分地区看，前三季度投资到中部地区的固定资产同比增长38.3%，对西部地区的投资增长达38.9%，高于全国的平均增速。
    （二）上周钢市动态解析
    由于期货市场和电子交易市场价格急剧震荡上扬，带动现货市场的螺纹钢、线材、热卷等钢材价格的止跌反弹，甚至强劲攀升。此外，上周股市也是一片大好行情，上证综指上涨4.41%。上周钢铁板块也跟随震荡走高，金属指数上涨6.46%。正是在钢材期货市场和股市的带动下，促使现货市场的钢材价格逆势上行。不过，一些经营者认为，这一波钢价上涨行情缺乏下游终端需求的支撑，或者说支撑力度不大，主要是资本力量的推动，是期货市场价格的上涨推动。从现货市场的供需状况来看， “高库存、高风险、低需求”的基本特征并没有改变，不足以支撑价格的大幅反弹。
    通过近一年的应诉，宝钢上周终于取得了印尼热轧板反倾销案的胜利。印度尼西亚政府日前正式公告，宣布对华热轧板反倾销案以无损害结果正式终结。去年11月份，印尼政府就中国出口印尼热轧板正式开展反倾销立案调查。案件涉及国内多家钢铁企业，如果不积极应诉，国内出口印尼热轧板将被征以高额反倾销税，影响产品在印尼市场的竞争能力。
    三、后市钢材市场走势展望。
    目前钢材现货价格在期货市场和股票市场的双重推动下价格节节攀升，现货价格上涨为螺纹期货进一步上涨形成支撑。但是有市场传闻第四季度银行放贷速度将放缓，这也将非常不利于目前商品期货的继续上涨。短期内螺纹主力合约rb1001在3800点以上仍以做多为主，破3800点可以考虑多翻空。