十月：优特钢备货、存货的黄金季节已经到来

郑州鹏宇特钢有限公司总经理 彭鑫
    十月，是收获的季节！十月，是欢庆的季节，在举国同庆新中国六十华诞的激情时刻，不平凡的2009年也在一步步从我们的身边走过。
    2009年的钢材市场可谓是“风云突变、难以捉摸”。1~2月份小幅上涨，3~4月份又迅速下滑，5~6月份在低迷中运行，7月份是“风云突变”，8月份钢材市场走出一波惊心动魄的巨幅震荡行情，很多人把7~8月份的行情称之为“过山车”行情，其震荡幅度之大（主流品种的震荡幅度都超过20%）、运行时间之短（7月20日~8月10日上升期、8月10日~9月10日重新回到起点，前后时间不足50天，振幅超过20%，）更像一次蹦极。
    受全球经济危机影响，2009年下半年，钢材市场价格暴跌40%左右，钢铁行业出现全行业巨额亏损，部分钢厂停产、限产，市场供应量明显下降。由于订单与生产的连续性，市场需求的变化为缓慢下降，即需求仍保持一定水平，社会库存大幅减少，到2008年12月份，国内钢材库存达到低水平，打破供求平衡关系，钢材价格在补充库存需求的推动下逐步上升，同时，国家4万亿经济刺激计划的影响开始显现，钢材市场随之逐步转好。2009年2月份以后，库存补充告一段落，钢厂产量仍保持回升态势；另一方面，终端需求并没有明显回升或仍处在缓慢下滑过程中，钢材出口大幅度下降；相反，进口出现大幅度上升，供求关系再次失衡，造成市场价格再次回落。
    供求失衡或供过于求是2009年钢材市场的主旋律，2月下旬到7月上旬，优特钢价格一直在高产能、高成本、低需求的环境下弱势运行。
    2009年，钢铁市场的的两件大事我们不能不提及：首先是螺纹钢、线材标准合约3月份在上海期货交易所挂牌上市；其次是直到目前仍然悬而未决的2009~2010年度铁矿石长协价格谈判。期货最主要的功能之一是价格发现功能，钢材期货的上市为钢铁企业产品定价提供了参照。铁矿石是钢铁生产的重要原料，其价格不确定代表着无法明确确定钢材的生产成本。
    期货在上市初期由于缺乏历史数据的参考和运行的不成熟，受信息刺激和资金的推动，往往容易出现不确定的极端行情，这也暴露出商品期货的另一属性——金融属性。
    6月30日铁矿石价格谈判最后的时间窗已过，谈判无功而返之后，各种小道消息横行，钢材期货受谈判破裂、铁矿石停供等小道消息的影响，借题4万亿投资经济刺激方案，钢材期货走出一拨大幅飙涨的极端行情，受期货大涨的影响，部分钢企借题发挥，大幅上调出厂价格，在钢厂出厂价格大幅拉升的推动下，现货价格被迅速推高，同时带动矿石价格飙升而再次推动钢材生产成本的上升，也许这就是7月份钢材价格飙涨的直接原因。
    其实，值得我们关注的还有一个非常重要的事实是：中国的长协矿价格谈判虽然无功而返，但对国内钢企的真正影响十分有限，钢企也没有因此停止进口铁矿石，事实正好相反，钢企不断以临时价格、现货价格大量进口铁矿石，促使上半年铁矿石的进口量连创历史新高。且这个临时价格正是日韩长协矿谈判的首发价格，比去年下降33%的价格。
    成本的降低，产品销价的上涨，在利润的驱使下，钢产量在6、7、8三个月保持惊人的高位。信息显示，中钢协会员企业八月份当月粗钢产量达到3943万吨，相当于日产127万吨。根据估算，全行业八月份日均钢产量达167万吨，相当于年产6.08亿吨，与此同时，下游复苏缓慢，需求仍处低迷，出口形势也没有明显好转，库存量开始大幅上升，资金压力逐步加大，这应该是8月份钢价再次暴跌的原因所在。
    钢价在经历了7~8月份的暴涨暴跌，9月份又经过了艰苦的探底之旅，综合分析我们发现，十月份钢价再现低点，且成为下一波牛市行情的一个新起点。10月份成为工矿企业备货存货的黄金时间周期，主要有以下几个原因：1.价格再次逼近生产成本。目前，钢价已接近生产成本，若十月份在高额库存的压力下继续下探，钢企将出现严重亏损，进而加大限产、减产力度，从而减少供应量。2.钢铁振兴计划逐步顺利实施。首先，钢铁重组计划稳步推进，以宝钢、武钢、河北钢铁集团、山东钢铁集团等为首的千万吨级企业集团正在形成，管理部门的可控性增强；其次，淘汰落后产能的力度加大，新企业的准入门槛提高，产能得到总体控制。3.世界各国逐步走出经济危机的阴影并开始复苏，出口形势开始好转。4.我国经济最坏的时期已经过去，发电量、工业产值开始上升，需求环境发生改变，需求量明显增长。5.随着全球经济回暖，钢铁生产的主要原料铁矿石、焦炭的需求也必将回暖。
    与建材、板材相比，优特钢库存相对合理，预计经过一个月左右的库存消化，优特钢市场将实现供需平衡。目前，优特钢市场价格已到成本底线，已经没有下跌空间。在9月23日召开的优特钢预警会议上，与会成员达成共识，将进一步采取减产、限产措施。据统计，与会成员单位10月份计划减限产优特钢45.6万吨，减产幅度超过20%。
    运输设备是优特钢主要的需求行业，2009年汽车行业保持着良好的发展势头，随着汽车行业振兴计划的实施及农机补贴政策的执行，优特钢的需求将逐步得到放大。
    目前，优特钢成交量出现底部开始放大迹象，预计本轮价格下跌即将结束。综合宏观经济运行趋势，优特钢市场将在10月底11月初走出低谷，从而逐步走强。