汽车金融公司贷后风险管理 （下）

□中央财经大学 陈龙飞马文婷
    三、与保险公司合作共同设立车贷险
    车贷险是保险公司针对汽车消费信贷提供的贷款保险，贷款人即投保人，贷款提供者即被保险人，如果贷款人发生贷款拖欠问题时，保险公司可与贷款银行共同追索，并由保险公司赔偿银行的损失。车贷险能够将原本属于银行的贷款回收风险，大部分甚至完全转移给了保险公司，在贷后风险控制过程中不失为一个行之有效的方法。
    在21世纪初，车贷险曾经兴盛一时。截至2003年，以车贷险为条件的汽车消费信贷占到汽车消费信贷总额的90%以上，但是由于当时汽车信贷消费刚刚起步，社会的信用体系不够完善，产品的设计也不够合理，使得全国车贷坏贷额高达千亿元，占车贷总额的30％~40％，这直接导致当时为车辆贷款提供保险的保险公司损失惨重，车贷险的赔付率居高不下。于是，2004年4月1日，车贷险完全退出了车贷市场。这次惨重的失败说明：车贷险的实施，必须要具备良好的社会法制条件和信用基础，同时，还要进行合理的产品设计，确保银行和保险公司实现“双赢”。
    2009年5月27日，保监会颁布了《关于促进汽车消费贷款保证保险业务稳步发展的通知》，使得车贷险重新回到了大众的视野当中，在汽车消费信贷市场日趋成熟的今天，车贷险必然会有一定的发展前景.
    我国车贷险的保险对象都是银行的车贷产品，保险公司为汽车金融公司的贷款保险产品鲜少出现。这主要是受制于我国对于汽车金融公司的业务限制，我国目前的汽车金融公司并未涉及保险领域。然而基于我国汽车信贷市场的现状，保险公司与汽车金融公司联合推出车贷险，并非没有可行性。关键在于产品的设计环节，形成一个保险公司与汽车金融公司互利共赢的保险产品，分享保险公司的客户信用网络，借助保险公司的客户审查结果，不仅对于汽车金融公司的贷后风险控制，对于其贷前审批也大有裨益。
    四、运用汽车贷款证券化手段分散风险
    汽车金融公司的消费信贷业务是一种逐渐回收贷款的过程，因此易造成汽车金融公司的资金缺乏流动性，一旦公司资金周转不灵，将会威胁其生存。防范并解决该问题的有效方法是将贷款 “打包”证券化，这种方法不仅能够有效降低汽车金融公司贷后的流动性风险，并在一定程度减低了其贷后坏贷风险。具体操作方法是：
    首先，汽车金融公司挑选一定数量能够产生较稳定且可预测的分期支付现金流、但缺乏流动性的同质贷款形成一个资产池，原始债务人的选取应尽量分布广泛，然后对资产池中的贷款进行资产定价并进行风险分析。
    其次，选定特定目的机构，该机构是整个汽车贷款证券化过程的核心。汽车金融公司将“打包”后的贷款以“真实出售”的方式转让给特定目的机构。“真实出售”过程是一个风险隔离过程，它将汽车贷款从汽车金融公司中剥离出来，并且与证券化过程中的任何一个机构都不产生产权的从属关系，当这些机构面临破产清算，贷款所产生的现金流仍支付给投资者，投资者的权益得到了完全保障。汽车贷款证券化不仅有效保证投资者资金的安全性，并且使汽车金融公司实现了风险隔离的目标。
    再次，为保证证券投资者得到交易合同上标明的本金和收益，对资产池中的贷款进行信用增级必不可少，信用增级主要通过重组资产池的内部结构或由第三方提供担保来实现。重组资产池内部结构，一种方法是通过信用评级机构对资产池中的所有贷款进行信用评级和分类，较高等级的贷款出售给投资者，相对次级信用等级的贷款出售给汽车金融公司自身，这样操作足以保证符合交易合约的支付。另一种方法是打折出售，即资产池中的贷款未来所产生的现金流大于发行证券的交易合约上写明的支付义务，一旦发生借款人违约不还款的情况，损失也可自行吸收。第三方的担保支持一般是由保险公司来提供。
    最后，特定目的机构将信用增级后的贷款委托给证券承销商来进行证券的设计和发行工作。
    五、利用GPS系统跟踪监控贷出车辆位置
    汽车消费信贷中，毋庸置疑最大的风险便是车主骗贷，通过贷款方式购得汽车后，将车辆改装后偷偷卖到外地甚至走私出国，使得汽车金融公司无处查找车辆踪影。鉴于现在汽车金融公司进行的汽车贷款业务大多是由所购车辆充当抵押品的，一旦车辆失踪，汽车金融公司将面临着贷款无法追回的严重后果。
    GPS系统可以完全解决车辆定位的问题，无论何时，汽车金融公司都可以通过监控系统了解汽车的位置。不仅如此，GPS系统遭到破坏甚至拆除时会自动报警，断电后仍能对车辆进行8小时的监控。以上诸多优点使得GPS系统已经成为欧美等发达国家防范汽车金融贷后风险的普遍工具，并且在我国也不乏成功使用的案例。
    不可否认，目前的情况下GPS系统应用于汽车金融贷后风险管理还是有一定的弊端。首先是成本较高。冀东物贸对该系统的投资达到1500万元，折合每个GPS终端设备的成本是1300元。其次，GPS系统在私人轿车中的使用，有碍于个体消费者的隐私保护，未必能被个人消费者接受，最终可能会影响到汽车金融公司的贷款金额和业绩。
    鉴于欧美等国对于GPS系统在汽车信贷领域的成功运用，GPS系统在我国的汽车信贷风险控制领域仍然具备很大的发展空间。
    六、与法院、公安部门联合组成清查小组完成清欠活动
    当汽车金融公司遇到不还款或无能力还款的借款人，并在强制没收其抵押品，该借款人并不配合的情况下，汽车金融公司会面对较大的坏贷风险。此时，如果汽车金融公司得到法院和公安局的支持，三个机构联合组成清查小组，就可以更快更好地进行清欠活动。具体实现途径为：若借款人不按合约规定还款，并经催缴无效，汽车金融公司以最快的速度将情况由清查小组报至公安局和法院，由于清查小组的三方网络，强制没收该借款人抵押品的传票取得更为迅速高效，而且清查小组中的公安局成员，使追查行动该借款人速度和权威性大大增强。利用政治权力来催交贷款是该方法的显著特点，成效也已通过实例验证。
    上述六种管理方法各有利弊。笔者认为，在现阶段我国的汽车产业发展状况和制度条件下，动态信用评级的方法通用性最高，并且随着我国个人信用系统的完善，该方法必将成为各个汽车金融公司使用最为广泛的方法之一。与汽车维修保养机构和交管部门联合以及成立清查小组的方法，则更适用于大型汽车金融公司，因为强有力的软硬件支持是这两种方法的显著特征。车贷险和汽车贷款证券化的方法，由于需要国家相关法律法规和市场环境的完善，在未来的若干年将会逐渐显示出其优势。最后，GPS系统的使用，由于其较高的成本限制，更适合使用于大规模定制的商用车和高档轿车的贷款。综上所述，上述六种方法，各有所长，各具优势，既相互替代，又相互补充。汽车金融公司应根据自身条件，选择最合适的方法来有效地降低其贷后风险。