有色金属：寻找弱周期背景下的优势品种
2008-10-7 11:26:00 来源：现代物流报 编辑：56885 关注度：摘要：... ...
□马宇飞
随着国际黄金价格的大幅反弹，近期两只黄金股的表现极为抢眼。其中，中金黄金（600489）自9月18日启动以来，连续四个交易日封住涨停，股价从25元附近，一口气冲到最高的37.80元，截至节前最后一周，在最近六个交易日的累计涨幅高达35.95％。而山东黄金（600547）的市场表现同样不俗，其股价在最近六个交易日的累计涨幅为33.1％，二者表现都超过了同期沪指25.42％的涨幅。
分析人士指出，虽然目前整个有色金属行业处于周期性的下降阶段，但也存在具备相对优势的子品种，其未来的表现值得投资者关注。
黄金:经济动荡中的最佳选择
国金证券有色金属行业分析师王冠苏表示，在全球经济步入高通胀、低增长的时期后，有色金属的需求出现明显下滑，行业整体上已经进入弱周期阶段。但不同的有色金属子品种所面临的情形却不相同，下半年的市场走势将会出现分化的可能。
“理论上，作为国际支付标准的货币，存在长期贬值的情形，目前的美元就是如此。”王冠苏认为，由于美元长期存在贬值的可能，黄金一类的贵金属就值得看好。而另一方面，在目前国际金融动荡的形势下，也直接刺激了投资者购入黄金等贵金属进行避险的欲望，这也成为近期金价大涨的动力来源。
除了对黄金长期看好外，王冠军还表示，国内铜的价格在今年四季度仍将相对抗跌，如果需求不出现大幅放缓，该行业的利润有望得到一定的保持。一位不愿透露姓名的券商研究员表示，例如江西铜业 （600362）等上市公司，其矿产资源储备非常丰富，并且拥有完整的产业链，行业龙头优势相当明显。
关注具有议价能力的品种
有分析人士指出，除了因避险购入贵金属外，当前各国不断加强的国家资源安全战略，也将在一定程度上影响有色金属的未来价格。例如目前闹得沸沸扬扬的 “稀土问题”，有不少股民就认为，从国内出口的稀土等稀有金属价格太低，这样会造成资源的流失，如果国家提高稀土的价格，那么相关的上市公司无疑将从中获得不菲的收益。
近期联合证券的研究报告指出，目前国内铅锌、锡等行业集中度较低，未来进行行业整合的可能性较大;而钨和稀土等具备 “中国优势”的品种则具备较强的议价能力，而且还关系到国家资源战略问题，未来行业景气度仍然可保持。
该报告认为，如锡业股份（000960）、宏达股份 （600331）以及中金岭南 （000060）等上市公司值得投资者重点关注。而另一方面，拥有稀土资源的包钢稀土 （600111）和亚洲最大的钨冶炼厂商——厦门钨业（600549）或将在未来分享资源战略带来的巨大收益。
随着国际黄金价格的大幅反弹，近期两只黄金股的表现极为抢眼。其中，中金黄金（600489）自9月18日启动以来，连续四个交易日封住涨停，股价从25元附近，一口气冲到最高的37.80元，截至节前最后一周，在最近六个交易日的累计涨幅高达35.95％。而山东黄金（600547）的市场表现同样不俗，其股价在最近六个交易日的累计涨幅为33.1％，二者表现都超过了同期沪指25.42％的涨幅。
分析人士指出，虽然目前整个有色金属行业处于周期性的下降阶段，但也存在具备相对优势的子品种，其未来的表现值得投资者关注。
黄金:经济动荡中的最佳选择
国金证券有色金属行业分析师王冠苏表示，在全球经济步入高通胀、低增长的时期后，有色金属的需求出现明显下滑，行业整体上已经进入弱周期阶段。但不同的有色金属子品种所面临的情形却不相同，下半年的市场走势将会出现分化的可能。
“理论上，作为国际支付标准的货币，存在长期贬值的情形，目前的美元就是如此。”王冠苏认为，由于美元长期存在贬值的可能，黄金一类的贵金属就值得看好。而另一方面，在目前国际金融动荡的形势下，也直接刺激了投资者购入黄金等贵金属进行避险的欲望，这也成为近期金价大涨的动力来源。
除了对黄金长期看好外，王冠军还表示，国内铜的价格在今年四季度仍将相对抗跌，如果需求不出现大幅放缓，该行业的利润有望得到一定的保持。一位不愿透露姓名的券商研究员表示，例如江西铜业 （600362）等上市公司，其矿产资源储备非常丰富，并且拥有完整的产业链，行业龙头优势相当明显。
关注具有议价能力的品种
有分析人士指出，除了因避险购入贵金属外，当前各国不断加强的国家资源安全战略，也将在一定程度上影响有色金属的未来价格。例如目前闹得沸沸扬扬的 “稀土问题”，有不少股民就认为，从国内出口的稀土等稀有金属价格太低，这样会造成资源的流失，如果国家提高稀土的价格，那么相关的上市公司无疑将从中获得不菲的收益。
近期联合证券的研究报告指出，目前国内铅锌、锡等行业集中度较低，未来进行行业整合的可能性较大;而钨和稀土等具备 “中国优势”的品种则具备较强的议价能力，而且还关系到国家资源战略问题，未来行业景气度仍然可保持。
该报告认为，如锡业股份（000960）、宏达股份 （600331）以及中金岭南 （000060）等上市公司值得投资者重点关注。而另一方面，拥有稀土资源的包钢稀土 （600111）和亚洲最大的钨冶炼厂商——厦门钨业（600549）或将在未来分享资源战略带来的巨大收益。
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