高盛：2016年国际油价或跌到20美元

在一份题为《更低油价将维持更久》的报告中，高盛下调了2016年平均油价的预估，从每桶57美元下调至45美元，并表示油价跌至20美元的风险正在上升。

　　由于供大于求的局面还在持续加剧，高盛最新预测，油价很可能会跌到每桶20美元。

　　在一份题为《更低油价将维持更久》的报告中，高盛下调了2016年平均油价的预估，从每桶57美元下调至45美元，并表示油价跌至20美元的风险正在上升。

　　供求关系仍不平衡

　　首先，由于沙特、伊拉克和伊朗的“固执”增产，石油输出国组织(OPEC)还将在2016年生产出更多的石油。高盛认为，OPEC希望用低价来保住市场份额的战略还将让供求不平衡加剧。

　　“虽然低油价给OPEC成员国带来了斥资的风险，但减少产量也同样会损害它们的长期税收。”因此，高盛称，如果OPEC成员国减产，油价可能不得不下降更多。

　　几天前，OPEC还宣布，印尼将于12月重新获得该组织会员的资格。作为历史上曾有近50年是OPEC中唯一的亚太地区国家，印尼于2009年因油价达到历史最高点以及国内需求的上升和产量下降被迫退出OPEC.

　　虽然印尼将在OPEC中位列原油产量倒数第四的位置，但它的加入将使OPEC原油产量在7月的数值上再增加3%，达到3300万桶。这一数值将远远超出OPEC此前所设定的3000万桶日产量上限，接近历史最高值。

　　国际能源署的数据显示，印尼2015年的平均日产量是87万桶，为1970年代高峰时期的一半。据外媒调查，7月OPEC的日产量是3188万桶，创下目前12个成员国的最高单月产量记录。
其次，OPEC之外的国家，包括美国的页岩油公司对于更低油价的承受能力比预想的更好。原因是全球生产成本都在下降，而生产效率却在提高，其他的商品价格也在显著下降。

　　这意味着，OPEC之外国家的原油产量也在增加，距离供求关系重新平衡的愿景越来越远了。

　　高盛认为，明年需要非OPEC的国家来大幅降低产量，而这种供需关系的平衡和调整只能靠美国了。

　　但是，美国生产商可能会表现出“太晚了或完全不在乎”的样子，毕竟它们目前的财务状况和过去相比有所改善，而且颇为坚定的观念是，世界将在未来的数年里需要更多而不是更少的页岩油。

　　最后，全球对于石油的需求增长还将在明年进一步放缓，很大程度上受到中国经济增速放缓的影响。

　　相信油价在市场供需平衡前还将下降更多的另一个原因是，油价从100美元/每桶的下滑一定程度上帮助支撑了2015年的市场需求，但这个支撑力量或需求将会褪色。

　　“不只是因为新兴市场的经济增长正在放缓，还因为从低油价中获得的利益已是过去式，因为模型告诉我们这种影响只能持续9~12个月。”高盛称。

　　中国石化行业利润下降25%

　　中国统计局公布的数据显示，中国二季度GDP同比增速为7%。受制于国际油价的下滑，中国的石油和化工行业也面临艰难的境地。

　　中国石油和化学工业联合会党委常务副书记曾坚9日表示，今年上半年，我国石油和化工行业受国内经济增长放缓、国际竞争环境加剧、国际油价上下波动等因素影响，行业面临较大下行压力，利润总额的降幅高达25%。

　　国家统计局数据显示，今年上半年，石油和化工行业规模以上企业29436家，累计增加值同比增长8.8%；实现主营收入6.35万亿元，下降5.7%；利润总额3132.1亿元，下降25%。
就进出口贸易而言，石化行业不管在总额还是出口额上都出现了下降：进出口贸易总额达2653.0亿美元，同比下降21.7%，占全国进出口贸易总额的14.1%，出口额为897.0亿美元，降幅达3.9%，占全国出口贸易总额的8.4%。

　　在中国石油和化学工业联合会党委常务副书记曾坚看来，我国石油和化工行业经济运行主要存在需求增长乏力、投资大幅下滑、行业税负过重、上游效益降幅较大以及安全环保水平有待提升等诸多问题。

　　2015年上半年，石油和化工行业固定资产投资增速持续回落，累计增长只有2.6%，创下历史最低纪录。

　　在严峻的现实中，曾坚认为，国内石化行业的增长和需求潜力仍然巨大，关键是生产能否适应消费升级和差异化发展的需要。随着国家“稳增长、调结构、促改革”一系列宏观政策效应的进一步释放，宏观经济在缓中趋稳的基础上也将呈稳中向好发展态势，“一带一路”、“京津冀一体化”发展等国家重大战略部署逐步落实并进入加快实施阶段，可能会给行业发展注入新的增长动力。