华东港口甲醇市场处于年内最艰难时刻

国庆节长假本应是值得高兴的日子，但华东港口甲醇市场人士今年的长假过得却是让人揪心。经历了国庆节前下游一轮周期较短、力度不强的备货补库，港口市场库存高压、走货平淡的局面仍未见根本改善。到港货源持续不减，周边下游需求继续萎靡，且宁波富德爆出10月的检修计划，并暂停接货。当前华东港口的甲醇市场可谓是进入了年内最为艰难的时刻。

　　实际上，对于当前华东港口所存在的尴尬局面，早在两个月前就已经被一些市场人士所猜中。据期货日报记者了解，当时有部分市场人士分析，华东港口甲醇持续的高位库存如得不到有效缓解，势必会使该地区步入年内最困难时刻。

　　事实也正是如此。“今年以来，自华东港口甲醇库存升至60万吨之后，先是江苏地区两个生产爆炸事故引起了危化品企业大检查，紧接着江苏地区因青奥会举行而危化企业普遍停限产，南京惠生与当地120万吨/年的醋酸装置同步检修，也使得华东港口甲醇几乎没有得到有效消耗。”中宇资讯甲醇分析师于芃森介绍说，尽管受内陆市场甲醇涨价之风，9月华东商家也曾集中推涨了数次，但30元/吨的涨幅都会受到打压，下游普遍抵触严重，出货寥寥无几，部分可流通货物长期占用库容，更加重了港口困难。尤其随着9月底马油及文莱甲醇装置的成功重启，前期未发的中国货物将在近期集中抵达，港口走势堪忧。“‘金九’对于华东来讲并未实现，而‘银十’也将随着富德的检修难以出现。”于芃森说。

　　据了解，截至9月30日，华东地区甲醇库存总量约在80万吨，其中江苏地区60万吨左右，宁波地区20万吨左右。因国庆节假期，部分港口未有货物交易出港，但进口及内贸到港货物持续，仍存有一定的上涨预期。

　　对此，江苏铂熙化工的霍崇领也深有体会。在他看来，当前华东港口市场正面临着今年以来较严重的危机，不仅体现在高位的库存，还体现在终端需求的旺季不旺，货款结算不好甚至有跑路现象。据他反映，与去年同期相比，今年甲醇进口量较大，传统需求较差，国内开工率较高。在此背景下，当前甲醇贸易的利润越来越薄，资金周转率也变得越来越慢。“在进口和川渝甲醇到港减少、价格抬高和预期看涨的同时，库存越来越高，一旦实质需求(山东烯烃需求)年底前兑现不了或者过少，上游甲醇厂开工率又有增无减的时候，市场还会难逃一跌。”霍崇领向记者坦言。

　　令市场更加担忧的是，当前国际甲醇市场较前期发生了明显的变化。“北美地区将要集中恢复甲醇产能，并在四季度出现大幅提升。而对于本身消耗并不大的北美地区看准了中国市场。”于芃森称。不仅如此，国际市场假期前后甲醇价格回落和原油价格走低，亦对国内部分下游放缓采购备货施加了心理影响。

　　“进入‘银十’，面对港口的持续高库存、低走货，市场人士更多表现出一种无奈：看好甲醇的未来前景，但无奈当下实际的需求。”格林大华期货分析师吴郑思表示。不过，有消息称，神达化工初步定于10月中旬第一次外采甲醇，阳煤恒通预计的首次外采将会在12月出现，鲁南及苏北货物积压情况将会得到有效缓解，销往苏南地区的货物会相应减少，能够在一定程度上减轻华东港口库存的上涨压力。

　　山东新鲁国际贸易有限公司总经理臧庆志也坦言，尽管当前华东港口库存较高，但西北及进口货源持续偏紧且价格高，到货量减少且不积极，鲁南两大烯烃装置试车临近，对华东港口冲击逐步减弱，西北部分烯烃也将陆续试车，届时港口外来货源将整体减少。在他看来，华东港口的苦痛期只是暂时的。

　　依照往年下游消费来看，华东港口库存要想恢复常值需40—60天的时间。但近期国外装置集中重启，并随着天气转凉而逐步恢复正常，原定发往中国的货物也会在近期集中抵达一批。“由此推断，华东港口高库存状态还要持续至少一个月及以上的时间才能得到有效缓解。”于芃森说。