行业巨擘加速布局生鲜冷链配送 冷链宅配将撬动设备制造360亿元市场

2013年以来，冷链终端需求开始呈现爆发迹象。天猫、京东、苏宁易购等一线电商全面进军生鲜市场，带动中国冷链宅配迅速崛起；雨润、联想等行业巨头也开始加速布局冷库建设与冷链配送。业内人士表示，“电商+冷链宅配”的冷链模式将开启家庭零售市场的二次成长，中小型冷库建设井喷在即。随着家庭终端需求的几何级数增长，2013-2015年冷链宅配年复合增速有望达到80%-120%，带来的冷库、冷藏车市场规模将超360亿元。 
　　宅配崛起
　　2013年7月初，电商平台天猫上预售的首批美国西北车厘子抵达国内，并由美国驻华大使骆家辉亲自和天猫总裁张勇进行交接。接下来这些车厘子将会在36小时内陆续送到消费者手上。
　　天猫日前宣布试水生鲜冷链物流，首期为“水果生鲜”提供配套冷链服务，配送范围覆盖北上广深杭以及天津、武汉等26个网购热门城市。目前，天猫采取的是C2B预售订单，再加冷链配送的模式，缩短供应链路，减少水果生鲜从田间到餐桌的时间。
　　除了天猫，京东、1号店、苏宁易购、顺丰优选等一线电商全面进军生鲜农产品(000061，股吧)市场，淘宝预计2013年生鲜食品网购增速超过300%。有资料预计，2012-2025年，中国冷链食品需求将从2.0亿吨增长到4.5亿吨，年复合增速18.8%，其中2012-2015年增速30.8%，2015-2025年增速15.4%。业内人士表示，生鲜类食品平均毛利在40%左右，且用户重复购买率高，未来三到五年极可能是下一个热门的电商品类。
　　中物联冷链物流专业委员会相关人士向中国证券报记者介绍，食品冷链是指农副产品从生产、加工、贮藏运输、销售，到消费前的各个环节中始终处于规定的低温环境下，以保证食品质量，防止食品腐烂变质的供应链。
　　华泰证券相关分析师介绍，从近两年情况来看，我国冷链食品实际上正在遭遇“渗透率”天花板。1990年是我国的冷冻冷藏食品的快速增长期，年均复合增速保持在20%-25%。主要原因是，在此期间通过超市门店的扩张，冷藏陈列柜渗透率快速上升，家庭消费者获得速冻食品的便利性大幅提升，而家用冰箱的普及也为存放冷冻冷藏食品提供了条件。但近几年来，超市扩张放缓，家用冰箱保有量也趋于饱和，冷链食品的外延式增长接近尾声。
　　但电商巨头的介入及其采用的“电子商务+冷链宅配”的模式将大幅提升冷链终端渗透率，有望实现家庭市场的二次爆发。电子商务具有覆盖范围广，渗透率高的优势，能够以虚拟渗透替代超市冷藏陈列柜的实体渗透，大幅提高展示范围和受众规模；同时，冷链宅配实现了从生产源头到家用冰箱的“门到门”无缝冷链，直接省略了超市实体购买的中间环节，极大提升了冷链食品的可获得性。
　　目前，冷链物流企业普遍运营B2B业务，在供货商与销售网点之间进行物流配送，客户是数量有限的门店。而冷链宅配是对冷链末端覆盖范围的升级，通常采用B2C模式，配送对象是规模庞大且呈几何级数增长的网购人群。以京东为例，公司表示将加速拓展生鲜品类市场，预计于2013年底前首先在北京推出冷链产品销售；而京东的冷链宅配采用与快行线合作，采取B2B+B2C二段式冷链宅配模式，自动将买家需求与供应商精准匹配。
　　公开数据显示，2012年，我国社会消费品总额达到20.1万亿元，其中网购占比6%，远低于韩国的30%，上升空间巨大。而2011-2012年冷链宅配占快递总单数比重从0.23%上升到0.29%。华泰证券预计，随着电商、食品加工巨头等多方产业资本大鳄的进入，2015年前冷链宅配的复合增速或将达到80%和110%。
　　巨头入局
　　除了电商的加速布局，国内食品巨头也纷纷布局批发市场冷链。中国证券报记者获悉，今年上半年以来，国内冷链物流园区建设大潮兴起，雨润、联想控股等资本巨头抢滩布局全国性冷链网络，以冷库为主的冷链设备投资快速回升。
　　雨润农产品集团运营总经理、冷链物流总监高卫平向中国证券报记者介绍说，雨润计划在2015年之前新建近1000万吨总容量的冷库，并且提出了“333”战略规划，网络覆盖30个省会城市（全球采购中心）、300个地级市（物流配送中心）和3000个基地（农产品生产示范基地）。就目前来看，公司已经初步构建起覆盖整个中国大陆的物流网络体系，即以南京、哈尔滨、长沙等地物流平台为结点，以肉制品、副食品、农产品为3条物流主线，以遍布大陆3000多家种养、加工、销售网点为市场的点、线、面结合的物流网络体系。预计到2015年，公司将建成运营项目15个，年交易额2000亿元。
　　联想控股有限公司则以增益供应链作为物流行业经营主体，在未来3-5年，以冷库和批发市场为切入点，在全国范围内建设8-10个物流基地，并以此为节点建立各区域内的物流网络。
　　设备商吃香
　　华泰证券机械行业分析师谢家乐向记者分析说，通过批发市场流通的农副产品占比达70%，是食品加工巨头的横向整合目标。如果说巨头入局是冷链产业发展的催化剂，那么新型城镇化和食品消费升级成为中国冷链产业加速前进的宏观背景。
　　食品加工厂商加速布局全国批发市场网络，也将使配套的冷链物流产业迅速增长，预计对应设备投资2015年将达460亿元，2025年有望达千亿元。其中，批发市场的大中型冷库的行业壁垒是高端设计资源和氨制冷机组研制水平，突破难度大，具备冷库行业核心竞争力的大冷股份(000530，股吧)和烟台冰轮(000811，股吧)都有望迎来订单暴增期。
　　冷链委人士介绍说，冷链设备是实现冷链的低温控制的基础设施。目前我国冷链设备主要包括两类：低温仓储、低温运输。根据我国农副产品产销两端分散，流通中段集中的特点，产地和销售环节多用中小型冷库和冷藏车，而流通环节多为中大型冷库和冷藏车。
　　华泰证券预计，2013-2015年冷链宅配年复合增速达80%-120%，将带来的冷库、冷藏车市场规模超360亿元。相关人士对中国证券报记者表示，综合我国冷链宅配的冷库、冷藏车运营情况，以及冷链宅配对设备的需求特点，预计冷链宅配的设备需求方面，2015年前新增800万吨，市场规模超过200亿元。而冷藏车缺口较大，2015年前的新增需求将达到6.7万辆左右，市场规模167亿元。
　　目前我国冷链宅配所需的中小型冷库市场集中度较低，中小型冷冻冷藏压缩机技术门槛更高，螺杆和涡旋压缩机具有技术优势，替代活塞机的趋势较为明显，未来的螺杆机龙头汉钟精机(002158，股吧)和参股三洋压缩机的大冷股份等上市公司都将从中受益。而就冷藏车市场来说，中集集团(000039，股吧)冷链投资有限公司在冷藏车制造领域处于行业领先地位，2013年中集冷链高新产业园在胶州市滨海新区的主体项目冷箱“梦工厂”也将于年内建成，将受益于冷链产业的高速发展。
　　冷链产业的乐观预期已经体现在上市公司的订单中。烟台冰轮相关负责人24日对中国证券报记者表示，目前公司与苏宁、天猫等多家电商客户进行洽谈，尤其吉林、上海等地接连发生液氨事故后，公司自主研发的NH3/CO2复叠制冷等新型高效螺杆压缩机，由于在该领域市场占主导地位，成为与客户商谈采购的重点。