全球经济何时能对美国免疫

对于炙手可热的“财政悬崖”问题讨论终于可以告一段落。经过数周的谈判，美国民主党与共和党终于就解决“财政悬崖”方案达成共识，当地时间2013年1月1日，美国国会正式批准“财政悬崖”解决方案，使美国经济暂时避免“坠崖”。 
    　受美国国会通过解决“财政悬崖”议案推动，美国股市在新年第一个交易日强势开局，三大股指在2013年首个交易日的涨幅均超过2%。
    　不仅如此，在华尔街强势收盘的带动下，1月3日，澳大利亚股市指数开盘涨0.4%，收盘刷新最近19个月以来的最高纪录。4日，MSCI亚太地区指数触及17个月高点。受此影响，香港恒生指数也迎来开门红行情，在2013年的前2个交易日内，恒指累计上涨2.35%，A股也一度逼近2300点。
    　无论是消息，还是市场反应，看起来似乎是振奋人心，但实际上，美国经济的这种影响力让人后背发凉。
    　值得注意的是，此次虽然“财政悬崖”危机得以暂时缓解，但是仍有两大问题悬而未决，美国两个月后将再次面临难题。
   　 根据美国国会众议院投票表决通过的解决“财政悬崖”危机的预算协议，对美国个人年收入40万美元、家庭年收入45万美元以上的最富裕人群，其对应的最高边际税率将从2012年的35%提升至39.6%，低于上述收入水平的群体税率保持不变。借助对富裕群体增税，美国将增加超过6000亿美元税收。
    　但这实际上是把原本在今年年初启动的“自动减赤机制”延后两月执行。事实上，绕开了削减政府开支以解决美国财政赤字的问题。而下个月美国民主与共和两党还将就解决迫在眉睫的16.4万亿美元的债务上限问题展开谈判，届时奥巴马政府将面临更为棘手的局面。
    　而且债务上限的问题远比“财政悬崖”严重。如果届时两党无法达成一致，美国国债就可能出现违约，国际机构的降级潮将随之而来，重演两年前的美债危机。评级机构穆迪警告称，如果美国国会不能在未来几个月就“减赤”问题做出进一步努力，穆迪可能会像标普一样下调美国评级。
    　2011年8月，标普出于对美国财政赤字和债务规模担忧，把美国长期主权信用评级从顶级的AAA级下调至AA＋级，引发全球股市暴跌。
    　坏消息还有，据报道，美国联邦储备委员会两名高级官员1月4日暗示，美联储可能今年停止资产购买。圣路易斯联储总裁詹姆斯·布拉德表示，如果美国失业率降至7.1%，美联储寻求的劳动力市场“实质性改善”就可能出现。而美国2012年12月失业率为7.8%。
    　美联储现在每月买入400亿美元住房抵押贷款支持证券和450亿美元财政部债券，以压低拆借利率并刺激增长。
    　不过，各种迹象显示，美国经济正在好转。全美不动产协会刚刚公布的数据显示，2012年11月美国成屋待完成销售指数较前月上升1.7%，较上年同期增长9.8%，为2010年4月以来的最高水平，而且表示购房合同签约数量11月连续第三个月增加。美国家庭资产负债率经过几年的去杠杆化，已下降到最近8年来的最低水平，为10.6%。
    　时间已经进入2013年，美国经济还没有从2008年的那场金融危机造成的经济衰退恢复过来。美国经济无论人均GDP、失业率，还是住房市场，都未恢复到金融危机之前的水平。经通货膨胀因素调整后的美国家庭资产净值总额仍较衰退前高点低12%；而美国政府最新统计发现工作岗位较4年前也减少了420万个。
    　与此同时，全球经济与美国经济表现出相同步调，都比国际金融危机前大打折扣。随着经济全球化程度的加深，全球各个经济体发生的大小事件都不免会对其他经济体产生影响，不能简单判断这是好事，还是坏事。但是没有那一个经济体能如美国，大大小小的事件都能随时随地牵动每个经济体的神经。美国经济一“感冒”，全球经济都得跟着“吃药”。但目前，对于这样的吃药，都习以为常，甚至演变成条件反射。
    　不得不说，美国在世界经济总规模占比超过25%，并且有绝对金融控制权。更重要的是，以美元为中心货币的外汇体系已经根深蒂固，如果任其推倒重来，世界经济体系都将承受“打破旧秩序，建立新秩序”的阵痛。但每个经济体虽然互相联系，更是相互独立，美国“感冒”、世界“吃药”的行为准则是否合理？全球经济何时才能对美国的“头疼脑热”免疫？