供需增速回升 价格再现跌势

□中国物流信息中心曾庆宝
    2012年11月份，我国物流业景气回升、供应链经济活动趋于活跃；制造业主要指数连续3月回升、非制造业商务活动指数保持在55%以上。尤其是土木工程建筑业商务活动指数表现突出，突破60%，创出年内新高，显示新建项目已形成有效需求。总的来看，当前宏观经济企稳基础进一步巩固、温和回升迹象显现。在此背景下，生产资料流通规模增速稳中小幅回升；市场供需延续回升态势，需求回升快于供给，供需差率保持在合理区间；市场价格受国际因素影响，再现跌势。
    从后期走势看，2013年经济运行中的有利条件和积极因素趋于增多，整体环境进一步转好。当前新开工项目投资增长明显加快，房地产业也呈现出逐步回暖的基本态势。这些因素都将有利于生产资料市场需求继续保持回升之势，但受限于产能过剩和国际因素的不确定性，市场价格持续回升的动力仍显不足。同时伴随着经济中低速增长成为常态、经济结构调整加快，依靠规模扩张获取增量收益的传统生产资料经营模式仍将面临较大的压力。
    一、市场运行基本特点
    （一）制造业需求继续回暖，流通规模增速小幅回升
    2012年11月，制造业新订单指数为51.2%，比上月上升0.8个百分点，升幅较上月有所扩大。该指数自9月份以来持续回升，目前已连续两个月保持在50%以上，反映出扩消费、稳增长的政策措施显示明显成效，国内需求稳步回升。从出口来看，也是稳中趋好。新出口订单指数最近三个月持续回升，11月达到50.2%，比上月上升0.9个百分点，2012年下半年首次回升到50%以上。新出口订单指数上升，虽然具有一定的季节性，主要是受西方圣诞节利好带动，但也反映出国家稳定外贸增长的政策措施发挥了积极作用。
    受制造业回暖影响，生产资料流通规模增速稳中小幅回升。据中国物流信息中心初步统计核算，2012年1~11月份，全社会实现生产资料销售总额45.6万亿元，按可比价格计算，可比增长11.8%，增速较1~10月回升0.1个百分点，呈现连续3个月回升的趋势；全社会物流总额163万亿元，可比增长9.7%，增速较1~10月回升0.1个百分点。
    （二）市场供需增速继续回升，供需关系继续改善
    中国物流信息中心的监测资料显示，2012年11月份，30种主要生产资料供需增速延续回升态势。其中，供给增幅较小，而需求增速较为明显，供需差率略有回落，整体上供需关系较好。
    初步测算，2012年1~11月份，30种主要生产资料总供给（国内生产+进口）同比增长6.4%，增速较1~10月回升0.1个百分点。其中，国内生产同比增长6.0%，增速回升0.1个百分点，进口同比增长9.6%，增幅较上月略有扩大。
    同期，30种主要生产资料总需求（国内消费+出口）同比增长4.9%，增速较1~10月回升0.7个百分点。其中，国内需求同比增长4.9%，增速较上月回升0.6个百分点，实现3月连续回升，且快于国内生产回升幅度0.5个百分点，而出口同比增长3.2%。
    由于需求增速回升大于供给，2012年11月份生产资料供需关系继续改善。一方面，工业企业产销率连续回升，制造业产成品库存整体上呈下降趋势。国家统计局工业快报资料显示，2012年1~11月份，全国工业产品产销率为97.8%，与去年1~10月份持平，依然保持较高水平。而制造业产成品库存指数自7月份以来，连续5个月位于50%以下，11月该指数为48.8%，仍处于收缩区间。另一方面，由于后期价格上涨动力不足，加之前期库存积累较大，流通商补充库存的积极性受到影响。据中国物流信息中心的监测资料，去年11月末，30种主要生产资料的供需差率为2.8%，较2012年10月份略有下降，保持在3%以内的合理区间。
    （三）市场价格整体再现跌势，值得关注
    2012年11月份，伴随着宏观经济温和回升，国内生产资料市场有所回暖，黑色金属、原煤、建材等多数生产资料价格稳中略升，而受美国财政悬崖、欧洲债务危机不确定性以及日本经济低迷等国际因素影响，有色金属、油品等国际金融属性较强的产品价格明显下跌，由此导致国内生产资料市场价格整体再现跌势。当月环比下降0.4%，同比下降5.6%，降幅较上月收窄0.8个百分点。2012年1~11月份，综合平均价格，同比下降5.7%，比年初下降1.3%。
    从监测的大类品种看，有色金属、成品油、机电产品价格延续跌势，环比分别下降2.8%、1.5%和0.4%，而黑色金属、建材、原煤、木材、汽车稳中小幅回升，环比分别回升0.4%、0.5%、0.2%和0.6%，其中，建材产品价格2012年以来，首现回升。受成品油价格下跌影响，化工产品价格由升转降，环比下跌1.1%。
    从最新的监测数据来看，原煤、钢材等大宗产品价格仍有可能再次下跌。后期生产资料市场价格上升动力不足。从制造业购进价格指数来看，去年11月份从上月54.3%回落到50.1%，跌幅达4个百分点以上，反映出上游原材料价格也呈回落趋势。市场价格回落，一方面是受到了国际上有色金属、原油等大宗商品价格回落影响；但另一方面，市场价格再次转跌，也反映出产能过剩的矛盾依然存在、市场信心仍显不足的问题。
    总的来看，第四季度生产资料市场运行由增速缓中趋稳、向稳中趋升发展。2012年全年生产资料销售总额50万亿元，按可比价计算，同比增长12%；全社会物流总额178万亿元，按可比价计算，同比增长约10%。全年生产资料综合平均价格水平，较2011年下降6%左右。
    二、2013年走势基本预测
    初步判断，2013年经济运行中的有利条件和积极因素趋于增多，生产资料市场运行面临的整体环境进一步转好。
    一是从经济发展趋势来看，自2012年9月份以来，宏观经济呈现稳中趋升基本态势。这种态势目前得到了进一步巩固，这将为2013年的开局奠定了一个较好的基础。
    二是从经济发展的基础和动力来看，将更为坚实。外部环境虽然仍具有较大不确定性，但整体趋势向好发展。从国内需求来看，生产资料的消费增长点依然较多。随着城镇化推进、农田水利、道路尤其是轨道交通和铁路建设加快，一批基础设施建设项目将会集中释放。当前新开工项目投资增长明显加快，已从中看出这一趋势性特点。1~11月份，施工项目计划总投资同比增长16.3%，增速比1~10月份加快0.3个百分点，连续三个月保持回升态势；新开工项目计划总投资同比增长28.8%，加快2.1个百分点，增速自5月份以来一直保持回升之势。
    三是对国民经济带动作用较强的房地产业，也呈现出逐步回暖的趋势。从非制造业PMI指数看，201211月份房地产业商务活动指数55.3%，环比上升4.7个百分点，连续两个月保持在50%以上；房地产新订单结束了连续四个月的下降走势，回升至51.6%，环比上升6.2个百分点。国家统计局的数据显示，11月份，房地产投资增速实现止跌回升。1~11月份，全国房地产开发投资64772亿元，同比名义增长16.7%，增速比1~10月份提高1.3个百分点。其中，住宅投资44606亿元，增长11.9%，增速提高1.1个百分点。
    从上述方面来看，2013年经济发展总体形势可能好于2012年，生产资料市场将表现出稳中有增的基本走势。三、市场运行中值得关注的问题
    在经济呈现企稳向好的同时，生产资料流通业仍面临着一些不利于持续向好转变的因素，需要给予关注。
    一是伴随着经济发展加快由高速度向高效率转变，传统粗放型经营模式将继续面临较大压力。2012年以来，国家主动调减经济增速，由此导致部分以规模扩张获取增量收益的行业和企业赢利能力急剧下滑。2013年，随着国民经济加快由高速度向高效率、高质量转变，这些产业仍将面临着较为严重的困难。从生产资料流通业来看，据中国物流信息中心监测资料，2012年1~10月份，2012年生产资料流通企业的利润总额同比下降26.6%，销售利润率下降到1.57%，较去年同期大幅下降0.7个百分点；11月份仍没有明显好转。这是由于多数生产资料流通企业仍然靠“一买一卖”赚取“批零差价、地区差价、时间差价”的传统贸易方式生存，这种模式在经济中低速增长成为常态、结构调整加快推进的背景下将逐渐失去生存空间。
    二是经济运行的物流成本高、效率低，生产资料流通企业的转型升级面临制约。生产资料流通企业转型升级的一个重要方向是实现将传统流通与现代物流相结合，建立综合物流中心，将现代物流、商流、资金流和信息流有机融合在一起。但目前，由于存在物流业税费负担较重、物流用地仍然是行业发展瓶颈、城市物流发展滞后等多种问题，经济运行的物流成本高、效率低的问题仍没有得到实质性改善。首先是物流成本高，社会物流费用增速高于社会物流总额增速是2012年出现的新情况。1~11月，社会物流总费用8万亿元，同比增长11.9%，增幅比1~10月提高0.4个百分点，比同期社会物流总额高2.2个百分点，显示出经济运行中的物流成本依然较高。其次是效率低，突出表现在社会资源周转速度慢。从效率来看，2011年，我国工业企业产品库存率约为10%，远高于日本等发达国家3%的水平；我国工业企业流动资产周转次数为2.9次，远低于日本等发达国家9~10次左右的水平，反映出宏观层面上我国经济运行效率较低，微观层面上企业赢利能力较弱，缺乏国际竞争力。
    三是小企业发展较为困难，社会就业吸纳能力减弱。对于生产资料流通行业而言，存在行业集中度长期偏低、小企业过多的问题，12000多家大型企业仅占销售总额的40%左右，但从全社会来看，小企业发展困难将影响整个经济恢复的动力和活力。2012年9月份以来，虽然大企业经营形式连续好转，但需要密切关注的是，小企业经营仍无起色，其PMI指数自4月份以来一直处在50%以下，11月份不升反降，且大幅下降1.1个百分点，至46.1%。中小企业对吸纳社会就业起到重要的作用，小企业发展不景气将直接影响社会就业水平和社会经济持续向好恢复的动力。11月份，制造业PMI从业人员指数出现明显回落，回落至48.7%，环比回落0.5个百分点。