德银:离岸人民币外汇期权市场迅速发展

德意志银行近日发表报告称,2013年以来离岸人民币外汇期权市场在流通量、产品专业化程度和市场参与度三个方面有显著发展。 
　　德意志银行大中华区高级策略师刘立男在报告中说,离岸人民币外汇期权市场迅速发展主要受两方面因素推动。首先,越来越多跨国企业以人民币作为跨境贸易和投资的结算或计价货币,所以今年以来离岸人民币外汇流通量出现大幅增长;其次,离岸人民币结构化外汇产品市场总体发展迅速。
　　报告指出,今年离岸人民币外汇结构化产品市场有两个主题:一是出口型企业,主要是来自大中华区的出口型企业开始通过离岸人民币结构化远期交易来管理外汇风险敞口;二是看涨人民币的投资需求增加,与交易商对冲波动性的需求相匹配,离岸人民币结构票据市场就此诞生。
　　德银认为,虽然离岸人民币市场仍然处于初级阶段,但离岸人民币外汇期权和结构化产品市场今年的迅速发展标志着“市场专业化发展阶段”的到来。这个新的发展阶段主要由快速产品创新、市场流动性增加,以及对标的资产、外汇及汇率衍生产品更高效的定价手段来推动。
　　展望第四季度离岸人民币债券市场,德银认为,伴随债券发行活动的恢复,第四季度净市场供应量预计为600亿元人民币,其中包括财政部计划发行的100亿元人民币债券。
　　德银估计,截至9月底,离岸人民币总流动性约为1.2万亿,相当于境内人民币存款总额的1.18%。德银认为,离岸人民币流动性将持续增长,并在2013年底达到此前预期的1.275万亿。