供需增速回落 价格涨势放缓

□中国物流信息中心 曾庆宝
    4月份，受短期季节性调整和五一假期因素影响，生产资料市场流通规模增速有所回落，但依然保持较快增长水平。总的来看，市场运行呈现“规模增势趋稳、供需增速回落、价格涨势放缓、结构继续改善”的基本特征。
    从后期走势看，4月份中国制造业采购经理指数（PMI）为53.3%，该指数连续5个月回升。说明4月份有关统计数据增速回落主要是受短期季节性因素影响，不具有趋势性，我国经济发展整体趋稳向好的基本态势不会改变。从国际环境看，美国经济稳健复苏，而欧元区则有所恶化，世界经济尽管不确定性增加，但总体发展态势趋于平稳。
    据此判断，上半年我国生产资料市场将依然延续“走势趋稳、结构向好”的发展态势，市场供需增速较目前有所加快，价格水平维持小幅上升、涨势适度可控。一、市场运行的基本特点
    1.规模增势趋稳
    据初步统计核算，1~4月份，全社会实现生产资料销售总额15.5万亿元，按可比价格计算(下同)，同比增长11.1%；社会物流总额52.6万亿元，同比增长10.1%（如图1和图2）。这两个指标同比增速均保持在10%以上。虽然同第一季度相比，增速有所回落，但主要是因为“五一”假期有两天在4月份，造成实际工作日有所减少。剔除这个因素，增长态势基本平稳，继续保持适度增长力度。
    2.供需增速回落
    1~4月份，生产资料市场供需双双回落、需求回落更为明显。据中国物流信息中心测算，30种主要生产资料资源总计同比增长6.0%，增速较第一季度回落0.1个百分点，其中，国内生产同比增长5.2%，增速回落0.2个百分点，进口依然保持较快增长，增速较第一季度提高0.6个百分点；30种主要生产资料总需求同比增长4.5%，增速较第一季度回落0.6个百分点，回落幅度大于资源增速的回落幅度0.3个百分点，其中，国内需求同比增长4.7%，增速回落0.4个百分点，出口增速则明显回落，回落幅度达到4.5个百分点。在需求回落幅度大于供给跌幅的情况下，30种主要生产资料供需差率较第一季度上升0.3个百分点，达到4.3%。
    3.价格涨势放缓
    据中国物流信息中心市场监测，1~4月份，全国生产资料市场综合平均价格比年初上涨1.9%。4月份环比上升0.4%。市场价格涨幅总体是适度的，也是基本合理的。
    分品种看，升降并存。在重点监测的9大类品种中，化工产品、原煤以及汽车类产品价格止跌回升；黑色金属、成品油和木材类产品价格连续2个月上扬；机电类产品由升转降，而有色金属和建材类产品价格则继续保持下降行情。总的来看，在价格上涨的品种中，只有成品油、原煤价格涨幅略高，超过1个百分点，多数品种涨幅较小，均在1个百分点以内。
    从走势上看，涨势温和。生产资料市场价格自2月份开始，至4月份连续3个月上涨，但涨势温和均在1个百分点以内。生产资料价格环比上涨0.8%，3月份为0.6%。在成本刚性上涨的背景下，市场价格适度上涨，有助于企业改善效益、增强活力。
    从国际市场看，进口续降、出口上扬。4月份，大宗商品进口价格继续保持下降趋势，第一季度整体呈现持续下行走势，1~4月份累计比年初价格下降3.1个百分点；而出口价格本月环比出现小幅回升，第一季度整体上表现为震荡中小幅上扬的基本走势，1~4月份累计比年初价格上升1.9个百分点。
    根据海关总署提供的统计资料核算，4月份，主要生产资料平均进口价格环比下降1.4%，降幅较上月扩大0.5个百分点，其中，工业生产资料下降约为1.5%，而农业生产资料继续呈现上涨态势，本月环比上升3.1%；主要生产资料平均出口价格环比上升1.61%，其中，工业生产资料环比上升1.63%，上升较明显的是建材类生产资料，能源、木材、机电产品等也呈现不同程度的上升；农业生产资料价格与上月基本持平。
    4.结构继续改善
    生产资料市场供需形势变化特点及制造业PMI指数反映出，在我国经济结构调整过程中，制造业结构逐步改善，突出表现在，目前装备制造业上升势头较好。而钢铁、水泥等高碳、产能过剩行业产量增速回落，反映出我国振兴装备制造业、抑制产能过剩等产业结构调整政策效果正在显现。
    从工业生产来看，一些产能过剩、高耗能、高排放的行业，如采掘业以及钢铁、氧化铝、建材等制造业，生产增速明显回落，反映出在经济增速趋缓过程中强化了产业结构调整的效果。国家统计局《工业生产统计快报》资料显示，1~4月份，水泥、粗钢、钢材、铜、铝等产品增速较第一季度都出现了较为明显的下降；与之相反，代表制造业整体发展水平的装备制造业依然保持良好发展势头。
    从国际贸易来看，30种主要生产资料的进口保持平稳较快增长，而出口增速则出现明显下降，体现出结构调整的效果。具体体现在，对于一些高碳、高耗能产品，以进口替代国内生产，以内需替代出口，有利于加快经济结构调整，实现高碳、高耗能产品生产的转移。国家海关总署提供的《海关统计快报》资料显示，1~4月份，30种主要生产资料进口同比增长11.8%，增速较上月回升0.6个百分点，而出口同比增长0.15%，增速较第一季度大幅回落4.5个百分点。二、市场运行中存在的突出问题
    整体上，今年以来，生产资料市场呈现走势趋稳、结构向好的发展态势，但市场运行过程中仍存在以下突出的问题需要关注。其中最为核心的问题是企业效益的普遍下滑，这是在劳动力成本、融资成本、物流成本等成本刚性上涨的同时，市场需求增长缓慢等因素共同导致的。
    一是国际环境依然复杂。今年以来，世界经济总体发展态势平稳，但从区域结构上看，喜忧参半，不确定性因素依然较多。4月份，全球制造业PMI指数为51.4%，较3月提高0.3个百分点，稳定地保持在50%上方，1~4月份平均为51.3%。但最近欧元区经济形势出现进一步恶化迹象，值得关注。4月份，经季节调整后的欧元区制造业PMI为45.9%，较上月回落1.8个百分点，创2009年6月份以来的最低值。欧元区最大的三个经济体德、法、意大利制造业部门委缩加剧。在高负债成员国中，4月份，希腊制造业PMI跌至40.7%，成为近期欧债核心的西班牙制造业PMI跌至43.5%，创2009年6月以来最低。截至4月，西班牙制造业PMI已连续一整年低于50%荣枯分界线。
    二是需求增长相对不足。4月制造业PMI新订单指数为54.5%，比上月回落0.6个百分点，落后生产指数2.7个百分点，反映出需求增长尚不够充分。30种主要生产资料供需增速双双回落，但需求相对于供给回落更快，供需差率进一步扩大，反映出在经济增速趋缓背景下，产能过剩的问题凸显。因而，加快淘汰过剩产能仍将是我国经济结构调整的重要内容，把控制产能和稳定需求相结合，促进生产资料供需平衡、产业结构更加优化，应该成为当前政策的一个重要的出发点。
    三是经济运行成本偏高。当前市场运行，突出表现在物流成本偏高。第一季度，社会物流总费用约1.9万亿元，同比增长12.2%，社会物流总费用与GDP的比率与2011年相比，不降反升，达到17.9%，较2011年的17.8%上升0.1个百分点。初步核算，1~4月份，社会物流总费用2.6万亿元，同比增长11.8%，仍然保持较高增长水平。物流成本居高不下，反映出经济运行的成本高、流通效率低。
    随着市场成为配置社会经济资源的主要手段，流通在社会经济生活中越来越显示出具有决定性的作用。流通对生产、分配、消费不仅起被动的联结作用，更重要的是起着能动的调节作用。低效的流通必将阻碍经济运行效率的提高。因而，在转变经济增长方式的攻坚时期，提高经济运行效率的关键是提高流通效率，具体到当下，最为紧迫的任务则是推动现代物流加快发展。
    四是企业效益继续下滑。据对重点生产资料流通企业统计调查显示，1~4月份，生产资料流通企业效益仍然呈现下降走势。具体来看，前4个月利润总额同比下降16.9%，降幅较上月扩大9个百分点；销售利润率1.81%，较上月下降0.1个百分点。
    企业效益下滑原因主要有两个方面：一是，各种成本持续上升。今年以来，在通胀压力持续积蓄的情况下，上游产品价格持续上涨，同时，劳动力成本、物流费用等运营成本也一直较高。二是，市场需求大幅回落。由于受国家对房地产市场的调控政策及铁路项目投资放缓等因素的影响，钢铁行业持续低迷，对铁矿石及相关原燃料产品如原煤等市场需求也产生一定影响。
    长期以来，我国流通行业赢利能力一直偏低。现在受市场需求不足、成本上涨影响，又出现下降，将使行业发展困难增加，降低发展的质量和水平。三、上半年市场走势的基本预测
    从后期走势看，整体上，尽管4月份一些经济指标出现回落，但我国经济趋稳向好的基本走势不会发生改变。
    从固定资产投资来看，1~4月份，固定资产投资（不含农户）75592亿元，同比增长20.2%，名义增速较1~3月份回落0.7个百分点。但如果剔除价格因素，1~3月份投资增长为18.2%；4月份PPI由升转降，扣除价格因素，1~4月份固定资产投资实际增长应高于20.2%。1~4月份固定资产投资的实际增速相对于第一季度呈现回升之势。
    从反映经济景气状态的PMI指数来看，4月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为53.3%，比上月上升0.2个百分点，该指数连续5个月回升。分行业来看，绝大多数行业PMI指数回升到50%以上。在制造业21个行业大类中，有16个行业PMI指数高于50%。从非制造业PMI指数来看，4月份，中国非制造业商务活动指数为56.1%，依然保持较高水平，显示当前非制造业经济发展势头稳健。
    据此预计，上半年，社会物流总额将达到85万亿元，同比增长10%左右；生产资料销售总额将达到25万亿元，同比增长11%左右。生产资料市场供需增速较目前有所加快，价格水平维持小幅上升，涨势适度可控。