物流业迎政策落实年

近日，国家发改委联合其他11部委共同发布《关于鼓励和引导民间投资进入物流领域的实施意见》。实施意见从引导民间资本投资第三方物流领域、完善民资进入物流领域的管理体制、创造公平规范的市场竞争环境、鼓励民营物流企业做强做大等方面作了安排。 
　　海通证券(600837,股吧)在报告中指出，在国内经济增速放缓的背景下，过去粗放式的盈利模式（商品供不应求，依靠规模扩张即可盈利，无需太在意成本）面临挑战，降低成本提升利润成为中国企业转型的必由之路。但在3项主要成本中，劳动力成本上升趋势不可逆；主要原材料由于稀缺性，价格上升不可逆；只有物流成本可降，通过物流服务外包，借助第三方物流企业的专业化、规模化经营，降低供应链环节的不确定性以及节省成本，这成为传统制造业、商贸业转型的重要和必然选择。而民间资本对于进入第三方物流领域的热情向来比较高，支持民间资本参与制造业、商贸业物流外包具备多赢条件。
　　经历了近十年的发展，物流行业的行业盈利水平稳步提升，物流服务外包超过半数，物流业已被称为企业第三利润源。数据显示，2000-2011年，物流总额、物流业增加值年均增长分别达22.4%、15.0%，物流业增加值占GDP比重维持在7%左右。而据中国物流与采购联合会预计，2012年社会物流总额、物流业增加值将分别同比增长11%、13%。
　　不过，到目前为止，行业依然存在物流效率较低、行业集中度较低、企业规模难以壮大等问题。例如与欧美国家相比，我国物流市场的集中度比较低，前10位的物流企业所占的市场份额约为10%，而欧美国家则达到30%-40%。业内人士认为，由于行业成本上升、市场过度竞争及融资方式单一等原因，行业或将重新洗牌，整合是中国物流企业的方向，而政策扶持无疑将成为行业发展的重要推动力。
　　事实上，自2000年以来，特别是2009年之后，政府密集出台了一系列扶持物流行业发展的政策。而今年3月，商务部长陈德铭表示，今年将切实解决流通环节成本高，流通企业负担重的问题。国金证券(600109,股吧)认为，预计二季度国务院将召开流通大会，以系统性提出解决物流顽症的配套方案。届时，物流行业全面振兴的拐点就基本确立，“物流振兴元年”将实至名归。
　　不过，海通证券也指出，多项物流相关政策已经出台，若全面有效执行，中长期将利于行业经营环境改善，但短期不会显著提升行业整体盈利水平。同时，由于无专门行政主管部门对物流行业进行统一管理，政策出台及后续实施通常涉及众多部门，彼此协调管理难度大，更缺乏效率，需要完善上层建筑以加快落实各项政策。长江证券(000783,股吧)也表示，虽然看好物流板块未来发展，但建议投资者将注意力转移至个股的选择上。综合来看，中储股份(600787,股吧)、铁龙物流(600125,股吧)等个股较受机构青睐。