本轮钢价触底 未来已现曙光

    记者：国内钢价连续下跌已经1个多月，您认为本轮钢价将在何处可能完成筑底？
    马忠普：从钢材市场价格走势图可以看出，国内钢材市场在经历了去年10月份钢价大跌之后，尽管中国经济仍然延续增幅继续回落的趋势，但是贸易商面对较长时间经济下滑的严峻市场形势，坚持成本经营求生存的经营理念。为了缓解亏损压力，仍然顽强博弈，在3~4月演绎了价格小幅回升的走势。应该说经济长期回落期间，连续6个月钢市走势相对平稳，这在中国钢材市场走势的历史上是不多见的。
    但是毕竟国际金融危机和经济疲软，中国经济回落的大趋势终于导致5月钢材市场几乎陷入经营困难的低谷。钢材市场价格再度演绎缓缓回落走势。上海建筑钢材价格跌破4000元。钢厂和贸易商也再度面临亏损增加的压力。连续两年钢贸经营不盈利，贸易商很期待市场能走出困境。
    已经延续半年多的经济回落进入今年4~5月仍难改回落趋势。很显然，国际金融债务危机和经济疲软的外部环境；控制通胀的货币紧缩政策是把双刃剑。长期的货币信贷从紧和过重的企业负担，弱化了企业的经济活力，增加了对经济的负面影响；这次金融危机一个重要特点是大宗资源性商品价格高位震荡，这是企业微利、亏损的国际根源。这种局面如果持续下去，企业失去活力，中国经济活力何在？同时，东部沿海地区的现代化与中西部经济结构的阶段差也是经济增速放缓的重要原因。
    但这个因素应是中国经济会保持稳定增长的特征，而不应造成延续半年多的长期下滑趋势。很显然，多重因素特别是国际金融危机因素导致中国经济陷入较长期的回落风险是影响中国钢材市场走势低迷的主要原因。
    目前，我国进出口和国内消费都处于回落趋势，只有瞄准潜在需求，增加投资才能使中国经济摆脱回落的风险。才能为深化改革、调整结构、转变经济增长方式创造必要的政策经济环境。正是这个原因，温总理在最近提出需要正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系，当前特别要把防回落、稳增长放在更加重要的位置。积极采取扩大需求的政策措施，为保持经济平稳较快发展创造良好政策环境。同时要加大改革力度，减少中小企业税费负担和增加信贷货币供应。也正是在这样背景下，最近国家相继批准了一大批建设投资项目。启动大型基建项目投资，刺激国内需求，包括加快“十二五”计划项目的审批和投资。
    记者：坊间流传的后期国家将密集出台的经济刺激政策能否刺激钢材市场开启反弹行情？如何评估经济刺激政策对未来钢市的影响？
    马忠普：这一轮项目审批将集中在交通、能源、水利工程、煤化工、技术改造等重点领域。仅4月，国家发改委项目通过批准数量328个，远高于去年同期的173个。而且中西部地区重大项目投资进度则更快。深圳，上海、重庆、湖北、江苏等省市也有不少投资项目排队待批。
    如湛江、防城港和首钢迁安搬迁建设项目已获批准。新建扩建四个机场，批准了铁道部2万亿建设投资项目。几十个城市城铁建设项目等。“十二五”期间，城市地铁建设将达到顶峰。仅京沪深就有24条线在建，约3000亿元总投资规模。
    地方政府对拉动本地经济走出困境的投资力度更大。地方重点项目的投资计划也在提速。根据湖北省发改委公布的信息，今年省级重点建设项目511个，比去年增加274个；总投资13176亿元，当年投资计划2076亿元，比去年增长26.4%。截至4月底，黑龙江省已开工复工451个投资亿元以上项目，并且储备了801个重点工业项目。其中，亿元以上项目529个，并从中筛选确定今年黑龙江省“双百工程”重点项目，项目总投资1774.9亿元，今年计划投资511.3亿元。
    中央对经济形势的认识是充分的，力度是超前的。目标就是促进经济止落回稳，推动经济稳定发展。实际上中国经济在第二季度末就可以构筑这轮回落的底部，进入第三季度以后经济运行就会出现明显的增速。企业的经营困境会明显改善。
    当我们对经济回落的原因和中央实施的拉动经济政策内容了解后不难看出，当前就是本轮钢价触底的时间。虽然批准投资计划到项目开工和钢材消费增长需要时间，但从每1亿元铁路建设投资带动钢材3200吨需求前景看，贸易商在困境中看到了未来市场需求的曙光。实际上电子期货8~9月份热卷价格已连续小幅上涨了3天。毕竟资本市场对未来预期远比现货市场超前许多。
    记者：目前钢铁业下游需求十分低迷，然而粗钢产量不断刷新历史高位，您认为伴随今后钢材市场的变化趋势，钢厂能控制住产量增长吗？
    马忠普：今年3~4月份的钢材市场价格回升，缓解了钢厂和贸易商亏损的压力。伴随钢价回升，钢厂的产量再创新高。
    5月上旬的粗钢日产水平达到了创纪录的204万吨。实际上今年以来，中国经济一直延续回落走势，钢材的实际需求并没有增加。导致3月钢价回升的一个重要动力是价格低迷，钢厂、贸易商亏损严重。但是能实现价格上升的一个重要条件是钢厂控制产量，社会库存不断下降。一旦这个条件遭到破坏，市场必然出现震荡。
    实际上，5月份钢市价格回落虽然有经济回落、需求低迷的原因。但是钢厂盲目增产、社会库存增加也是5月份钢市回落的一个重要原因。
    今年中国粗钢产能已经达到8.4亿吨。特别是今后几个月，钢厂如果不从盲目增产的怪圈中走出来，即使政府加大投资拉动经济的力度，也必将延缓钢材市场走出低迷。钢厂需要吸取2010年铁矿石大幅涨价、推升钢厂成本上升、价格上涨所酿下的连续6个月走不出亏损陷阱的惨痛教训。继续稳定铁矿石成本，控制产量增长，善待市场机遇，努力维护市场供需平衡的同时，实现行业走出亏损的目标。
马忠普：中华商务网副总级首席分析师
    新华社钢铁行业特邀分析师
    著名钢铁市场专家