煤炭市场价格仍处于下降通道

筵中国物流信息中心 张喆
    第一季度我国煤炭市场整体弱势运行，市场需求回落成为其根本原因，同时生产继续保持增长势头，但增幅放缓。国际煤价持续下行，进出口持续两极分化的走势，进口量大幅增长，出口量持续萎缩。供需整体宽松，市场价格处在下行通道当中，至第一季度末才止跌趋稳。
产量及进口量增速放缓
    据中国煤炭运销协会测算，3月份，我国煤炭生产量为3.2亿吨，同比增长4.9%；第一季度煤炭累计生产量达到8.6亿吨，同比增长5.6%，增幅比去年第一季度回落2.7个百分点，煤炭累计新增资源总量9.2亿吨，同比增长8.1%。
    第一季度，国际市场煤炭需求整体疲软，主要进口国煤炭进口总量较去年第四季度出现一定回落。受此影响，第一季度国际煤价持续震荡走弱。同期，国际干散货运价大幅回调，进口煤相对于国内煤炭的价格优势明显。第一季度我国煤炭进口总量整体仍保持了较高水平，较去年同期大幅增长，但和去年第四季度相比有明显回落。
    前3个月，我国煤炭(含褐煤)依次进口1965万吨、2055万吨和2140万吨，同比分别增长182.3%、167.1%和90.3%，当月进口量增速已连续11个月保持在两位数以上。其中，烟煤和无烟煤进口量分别为1637万吨、1702万吨和1709万吨，褐煤进口量分别为328万吨、353万吨和431万吨。第一季度我国煤炭进口总量(含褐煤)为6173万吨，较去年第一季度增加2386万吨，增长63%，但和去年第四季度相比减少1116万吨，下降15.3%。其中，我国烟煤和无烟煤进口总量为5050万吨，同比增长56%，较去年第四季度下降14.4%；褐煤进口总量为1123万吨，同比增长88.8%，较去年第四季度下降19.3%。
    3月份，煤炭当月进口金额为23.4亿美元，同比增长高达113.7%，当月进口均价为109.5美元/吨，比1月份下降5.6美元/吨，比去年同期增长4.9美元/吨；第一季度煤炭累计进口金额由去年的40.6亿美元增加到69.7亿美元，同比上升71.8%。
    3月份，我国煤炭出口量仅有97万吨，同比下降62.4%，第一季度，煤炭出口总量为320万吨，较去年第一季度减少258万吨，下降44.7%。当月出口金额仅为1.7亿元，同比下降63.7%，当月出口均价为176.3美元/吨，比1月份下降6美元/吨，比去年同期下降5.8美元/吨；累计出口金额由去年的9.9亿美元降至5.6亿美元，下降43.4%。第一季度我国煤炭已累计实现净进口5853万吨。
需求不旺供需整体宽松
    第一季度，我国国民经济增速整体放缓。其中，工业生产、固定资产投资、进出口增速纷纷回落。国内煤炭市场需求不旺，据中国煤炭运销协会数据显示，第一季度我国煤炭销量累计完成8.17亿吨，市场供需形势整体宽松。
    第一季度，我国累计实现工业总产值20.3万亿元，同比增长15.8%，增速比去年同期回落14个百分点，工业增加值累计同比增长11.6%，增速同比回落2.8个百分点。固定资产投资额累计完成4.8万亿元，同比增长20.9%，增速同比回落4.1个百分点。其中，由于房地产调控仍在持续，房地产业固定资产投资额完成10927亿元，同比增长23.5%，比去年同期增速回落高达10.6个百分点。
    火电、粗钢、水泥等主要耗煤行业产品产量增速均低于10%，有的行业甚至不足5%，且增速均呈回落走势，煤炭市场需求一直难以启动。
    其中，占我国煤炭消费近60%的火电行业，3月份完成发电量3444亿度，同比增长7.3%，增速同比回落5.4个百分点，占当月总发电量的83.8%，第一季度累计火力发电量9608亿度，同比增长7%，增速回落3.6个百分点。
    其他主要耗煤行业中，冶金行业生铁产量3月份完成5751万吨，同比增长3.8%，第一季度累计完成16592万吨，同比增长3.2%，增速和去年相比分别回落1.8%和3.8%；粗钢产量3月份完成6158万吨，同比增长3.9%，第一季度产量累计完成17421万吨，同比仅增长2.5%，增速比去年同期分别下降5.1%和6.2%；钢材产量3月份完成8333万吨，同比增长10.2%，第一季度累计完成产量22246万吨，同比增长6.5%，增速分别回落3.5%和7.2%。
    建材行业，受到房地产调控影响，水泥产量增速下降明显。3月份完成17928万吨，同比增长7.9%，第一季度累计完成39810万吨，同比增长7.3%，增速分别比去年回落高达21.9%和10.8%。由于第一季度化肥市场行情整体上行，化肥行业产量增速略显乐观，3月份产量完成634万吨，同比增长12.4%，第一季度累计完成1734万吨，同比增长17.5%，增速分别比去年同期上升4.7%和11.5%。
市场价格仍在下行通道
    1、2月份，由于经济增长整体放缓，高耗能产品产量回落，煤炭需求走弱。加之重点电厂煤炭库存始终处于较高水平，市场观望心态较强，采购积极性明显不高，市场价格呈现出持续走低，跌幅逐渐趋缓的走势。
    3月份，下游工业企业生产逐渐恢复，受下游需求转好和大秦铁路检修前积极抢运等因素影响，用户派船拉煤积极，主要发煤港口日发运量上升，库存下降，国内海运费承接了2月份下半月以来的良好态势，呈快速上调态势。3月初，秦皇岛2万~3万吨船型到上海、广州海运费分别为35元/吨和65元/吨，到了3月底，这两条航线海运费分别涨到45元/吨和75元/吨。煤市价格亦如前期预测，逐渐企稳并有小幅反弹。
    环渤海动力煤价格自2011年11月份开始高位下滑以来，在连续下跌16周后，至3月中旬，终于止步于772元/吨，比2011年11月份的853元/吨下跌了9.5%。至4月初，已小幅回升至782元/吨。
    据秦皇岛港数据显示，截止到3月底，发热量为5800大卡/千克的大同优混煤价格为835元/吨，5500大卡/千克的山西优混煤价格为780元/吨，和去年年末相比每吨下降了25~30元。
    据中国物流信息中心监测，3月份流通环节煤炭价格指数整体继续保持回落走势。但跌势明显趋缓，3月份环比回落0.6%，跌幅较上月减小1.4个百分点，同比下降0.4%。其中烟煤环比下降0.6%，同比下降0.5%，无烟煤环比下降0.6%，同比维持在去年同期水平。
    国际方面，第一季度由于美国、哥伦比亚等国向亚太地区出口规模不断扩大，压制了澳大利亚与南非的交易，国际煤价持续震荡走弱。截止到3月30日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格为107.04美元/吨，比1月初下跌7.26美元/吨，下降6.4%；欧洲ARA三港动力煤价格为98.14美元/吨，比1月初下跌12.1美元/吨，下降10.9%。
市场价格后期看稳增强
    从反映宏观经济景气状况的制造业PMI来看，今年第一季度，该指数一直保持在50%以上，3月份为53.1%，比上月上升2.1个百分点。至此，该指数已连续4个月回升，且近期回升明显，升幅超过2个百分点。尤其是新订单指数回升态势更为突出，升幅超过4个百分点。从在国民经济中处于先导性地位的物流和生产资料流通业来看，一些重要的统计指标也出现不同程度回升。综合判断，当前国内市场需求趋于回暖，生产经营活动有所加快，第二季度经济发展态势趋稳甚或有所回升，生产资料市场整体形势有望回暖。
    但长期来看，世界经济增长放缓，能源需求下滑，国际煤价仍将持续下行，煤炭进口量仍将维持高位。国内宏观经济增速仍在放缓，房地产调控仍在继续，下游电厂煤耗下降，库存回升，采购积极性趋于平淡。本来第二季度就是传统消费淡季，季节性居民用电处于低谷，工业需求再没有上升，下游市场需求很难出现大幅提振迹象，国内煤炭市场价格大幅上涨的动力不足，市场整体看稳的预期较强。