叶箫：中邮速递上市，道阔路更艰

近日，有中国“快递航母”之称的中邮速递在内外交困中破格上会，成为国内快递业上市第一股，也成为今年以来最大的一笔IPO。至此，中邮速递的上市正式拉开了中国快递企业谋求上市的序幕。
中国邮政速递物流股份有限公司作为国内快递企业的龙头，有着高贵的“邮政血脉”，这使得它在还未达到上市规则的情况下，被国务院特批特办顺利上市。中邮速递的上市可谓是内外交困，一方面，随着网络购物的迅速发展，国内民营快递迅速挤占市场，虽然中邮速递营业额和利润遥遥领先，但利润率却很低，仅为3.5%，同比增幅明显低于国内行业整体水平，差距并有逐年拉大的趋势。甚至，个别民营快递的业务量已经超过中邮速递，中邮速递国内市场江湖老大的地位正在动摇。另一方面，全球快递业回暖，国外DHL、TNT、FedEx、UPS等快递巨头正将触角向国内快递市场延伸。目前，无论是从服务还是从量上，中邮速递都无法与这些国际巨头相匹敌。在欧洲经济整体疲软、亚太市场稳步增长的大环境下，国外快递巨头的任何一次抢滩，对中邮速递来说都是一次严峻的挑战。
无论是遭遇国内外同行的夹击，还是恰逢前所未有的发展机遇，中邮速递的上市无疑都为其“破题”带来诸多利好。首先，上市可以为其募集近百亿的发展资金，用于建设速递物流邮件处理中心、购置飞机、购置运输车辆等，进而提升其业务方面的能力，进一步巩固其在物流领域的领先地位;其次，可以大大提高其知名度，增加其业务量。可以说，中邮速递的上市有望解除其内外之困。当然，这还有待进一步观察，匆促上市的中邮速递依然面临诸多难题。
首先，上市后的中邮速递需要进一步推进市场化。中邮速递作为旗下拥有EMS、CNPL两大品牌，拥有“全夜航”货运航空网络及国内最大快递服务网络的央企，虽然在经营规模、网点覆盖、市场份额等多个方面国内排名第一，但其作为绝对性国有控股企业，业务结构和经营理念受体制影响较大，运营机制不灵活，市场化程度不高。这些，是其上市后首先需要处理好的问题。其次，中邮速递需要重新细化自己的业务。一方面，中邮速递如果利用其优势降低价格，强打价格战挤压民营快递市场，抢占低端客户，则有违其上市初衷，也很难从根本上保证其持续的、较强的盈利能力;另一方面，DHL、TNT、FedEx、UPS等国际快递企业对网购的国际快递业务和国内高端客户业务的角逐，给服务于高端客户的中邮速递带来了压力，如何与国际高端快递企业展开竞合成为中邮速递必须要面对的问题。
再次，中邮速递需要提升自己的服务质量和综合竞争力。快递业作为传统的新兴行业，它同时又是超高增长型行业，在发展初期，低利润、白热化价格战成为基本现状。中邮速递的上市是否会由于资本的逐利性，而演变成赤裸裸的“圈钱运动”，从而忽视对服务质量和核心竞争力的追求，这是十分值得深思的。此外，中邮速递作为第一号国有快递企业，它面临着既要拓展业务，抢占市场份额，又要带领国内快递企业赶超世界品牌，推动整个快递行业服务规范、品质升级的双重压力。
作为我国快递业上市第一股，中邮速递能否以身示范，为国内快递企业赢得更多风投资金或更为广泛的融资渠道;能否引领国内快递进行股权结构调整、管理结构完善、运营模式创新，加快企业兼并重组和行业整合步伐，这同样也是中邮速递所应考虑的。正如中国社科院财经战略研究院荆林波副院长所说，上市不应成为中国快递企业的终点，而应当是新的起点。中邮速递也一样，前行之路漫漫而修远。