铁路板块资金逐步到位　铁路基建行业将受关注

随着国务院强调的5000亿元资金逐步到位，先前大面积停工的在建铁路悄然复工，大同到西安铁路、云桂高铁、贵广高铁、兰渝铁路，以及黄杭、皖赣等线路，均已由当地政府确认复工。铁道专家王梦恕称，随着资金逐步到位，因资金链断裂被迫停工的各条铁路八成已复工。

　　2012年铁路投资大环境有别于去年的三点：首先，温州动车事件与宏观调控的负面效应渐行渐远，铁路投资融资最为依赖的银行贷款与发债环境较去年下半年明显改善。其次，固定资产投资仍然是保证中国经济软着陆的主要手段，一旦经济放缓超出预期，预计作为固定资产投资重要组成的铁路投资随时将被管理层重点提起以对冲经济下滑风险。再次，站在铁道部改革的大方向来看，引入民间资本与提高铁路自身盈利水平是中国铁路投资良性循环的重要途径，预计铁路改革红利将在目前的困局中逐步释放。

　　投资策略与建议：铁路产业链估值修复等待新一轮铁道部招标，可以预见的是铁路基建相关的工程机械与运输设备制造将重新得到市场的关注。建议关注中国南车(601766)、中国北车（601299）。

　　工程机械利用率有望走高，需求面将有所改善，维持工程机械四月旺销的判断。建议关注三一重工（600031）和中联重科（000157）。