大消费刺激政策呼之欲出 家电电商物流有望受益

“节能环保，新消费模式”成为下一轮消费刺激的关键词。

    1月5日，全国商务工作会议召开，而在此之前商务部发言人沈丹阳已放出话来：商务部正在研究考虑一些新的消费促进政策，有望在本次会议上公布。

    截至目前，大消费刺激政策的细节尚未出台，不过，商务工作会议已给出风向标，商务部部长陈德铭在会议上表示，将总结家电下乡和以旧换新经验，及时研究制定替代接续政策，研究节能环保产品消费扶持政策，新的刺激政策将与节能环保和新消费模式结合。

    有分析人士指出，在目睹家电下乡政策带来的强效增长之后，新刺激政策颇受关注，除了对家电消费的延续，预计还将覆盖汽车，电子商务，物流基础建设等领域，而A股市场上与此相关的一批上市公司也在翘首期盼，整装待发。

    关键词：节能环保消费新模式

    本周四(1月5日)，为期两天的全国商务工作会议召开，会议同时发布了商务部2012年和“十二五”工作重点。

    《每日经济新闻》发现，在2012年商务部的工作重点中，“着力扩大城乡居民消费”放在第一位。陈德铭称，将及时研究制定替代家电下乡和以旧换新的接续政策，研究节能环保产品消费扶持政策。以废弃电子和老旧汽车等回收利用为重点，提高废旧商品回收和再利用水平。

    此外，陈德铭还表示，2012年商务部将推动出台《网络零售管理条例》，研究制订《第三方网络交易平台管理办法》等相关法规，制定发布网络小额交易争端解决、网上商业数据保护等政策，促进网络购物等新型消费业态发展。

    而商务部“十二五”工作重点，则将“构建现代流通网络”放在了重要位置，以此为基础，将充分发挥流通引导生产、扩大消费、增加就业、改善民生的基础性和先导性作用。值得注意的是，商务部将积极发展电子商务，实施电子商务示范工程，充分利用信息技术创新市场交易平台，发展网上市场，力争电子商务交易额年均增长30%以上。

    陈德铭接受媒体采访时称，新的刺激政策将与节能环保和新消费模式结合。考虑到商务部上述各项工作重点，尽管消费刺激政策的细节尚未公布，我们仍可以抓住“节能环保，新消费模式”两大关键词。

    “我认为，新的大消费促进政策或将有两个层面的举措，其一，补贴消费仍然成为大消费时代的直接促进举措，相比此前成功的家电下乡活动，此次补贴消费仍将有望继续在汽车、家电行业延续。其二，财政政策将逐渐完善社保、医保、养老等方面的福利保障，结构性减税将继续扩大人均可支配比例，由此可见，‘十二五’期间的消费刺激政策不仅具有直接刺激政策，也将在源头进行调节。”中投顾问宏观经济研究员马遥说。

    受益行业：家电汽车电商物流

    华安证券分析师张兆伟告诉《每日经济新闻》记者：“市场对新一轮的消费刺激政策如此期盼，已经确定退出时间表的家电下乡政策功不可没。正是看到了政策带动家电行业整整4年的强劲增长，都很期待新的刺激政策会让哪些新的行业受益。”

    商务部最新统计数据显示，2011年，全国家电以旧换新共销售五大类新家电9248万台，拉动直接消费3420多亿元，预计家电下乡销售1亿台以上，销售额超过2500亿元。而上市家电企业中，几大龙头公司自2009年以来的业绩增长幅度都在40%以上。

    在新一轮消费刺激中，家电行业继续成为刺激重点已是业内共识。此外，马遥称，从大消费涉及的行业来看，汽车、文化、旅游、零售、电商、服饰等热门消费行业都将有望获得政策利好，总的来说，前期集中在家电板块以及汽车板块，后期将对文化、旅游、电商起到促进作用。但是市场扩容对个别企业的利好需要考虑到中后期市场份额分配情况，暂时利好主要集中在板块概念股。

    “预期新的消费刺激政策将和经济转型密切相关，网上购物、现代物流业等新消费模式相关行业，与新能源、节能环保相关的行业，都将是政策重点支持的方向。”张兆伟分析认为。

    《每日经济新闻》发现，A股市场上，除了相对成形的家电，汽车，物流板块，少部分涉及电子商务的上市公司或许也将成为新一轮消费刺激的概念股。