波斯湾欧地航线运价大落

干散货运输：主要船型运价继续下跌

　　本周BDI指数报收于940点，较上周下跌4.67%。国际干散货运输市场需求偏淡，主要船型运价均出现下跌，我们预计BDI指数短期将维持震荡。Capesize型船市场先抑后扬，BCI指数报收于2203点，较上周下跌4.38%。Panamax型船市场单边下行，BPI指数报收于722点，较上周下跌5.74%。

　　本周中国沿海(散货)运价指数CBFI收报于1039.66点，较上周下跌0.45%。沿海散货运输市场行情延续下行，各主要货种运价均下跌。

　　油轮运输：市场成交平稳

　　本周BDTI指数报收于680点，较上周上涨1.95%。BRENT原油现货价震荡上行，周末报109.37美元/桶，较上周上涨3.35%。原油油轮市场成交平稳，其中VLCC型船成交上升、运价小幅上涨。本周末VLCC海湾至日本27万吨级船运价报WS37.5，较上周上涨7.14%。

　　本周BCTI指数报收于702点，较上周下跌1.82%。成品油轮市场成交基本稳定，运价小幅波动。本周末MR新加坡至日本3万吨级船运价报WS152.5，与上周持平。

　　集装箱运输：欧地航线降价揽货

　　本周中国出口集装箱运价指数(CCFI)报收于1155.90点，较上周下跌0.32%。中国出口集装箱运输市场整体需求疲弱，波斯湾航线和欧地航线运价出现大幅回落，我们预计短期内运价指数将震荡下行。

　　本周上海航运交易所发布的上海出口至欧洲、地中海基本港市场运价分别为1383美元/TEU和955美元/TEU，分别较上周下跌7.24%和9.48%。

　　本周上海航运交易所发布的上海出口至美西、美东基本港市场运价分别为2310美元/FEU和3319美元/FEU，分别较上周下跌4.07%和1.78%。

　　投资建议：

　　维持航运行业“中性”评级。尽管班轮公司在欧线执行冬季运力控制计划，并在上周实施涨价，但近期超大型船舶投入运营使得运力控制成效有限;在淡季货量下行过快的状况下，班轮公司纷纷降价揽货，使得涨价成果难以为继，脆弱的市场基本面使得今年4季度和明年年初的市场前景不容乐观。

　　风险提示：经济增速趋缓、大宗商品需求回落、运价水平低于预期、燃油价格高企等不利因素导致上市公司业绩下行的风险。

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