物流行业亟待 细化扶持政策

提振市场信心的消息，来自于6月8日国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议。 
　　会议指出，2009年3月印发的《物流业调整和振兴规划》大大促进了物流业发展。但随着《规划》的深入实施，一些不适应物流业发展的政策问题进一步显现，必须制定完善配套政策措施，促进物流业健康发展。这是2009年至今，物流行业再次备受关注。
　　此次会议从税收优惠、土地政策支持、经营环境改善、鼓励资源整合、推进技术创新和应用、加大政府投资和银行信贷支持、促进农产品物流业发展等八个方面提出了政策措施和要求。从内容来看，虽然在营业税等方面的表述，已经相对清晰，但仍属于宏观指导层面，而且八个“要”的内容几乎全部源自中国物流联合会2009年曾向相关部门提出的60条物流业发展政策建议，未有超预期的政策指引出台。
　　“会议后，行业发展更需要各地区和相关部门更为细化的物流扶持政策。”海通证券(600837,股吧)在报告中提出。华夏基金行业研究员亦告诉记者，如果细则不出台，这个消息最多只能炒一波题材。
　　此次最为业内关注的，则是税收改革方向更为明晰。会议明确提出“完善物流企业营业税差额纳税试点办法，研究解决仓储、配送和货运代理等环节与运输环节营业税税率不统一问题，完善大宗商品仓储设施用地的土地使用税政策。”
　　目前，中国物流企业开展中所涉及的各项税种中，营业税环节的征收上存在重复纳税、税负不均以及土地使用税负担过重等现象。海通证券分析，差额纳税可以缓解物流行业重复纳税，此举主要利好涉及外包业务的物流企业。
　　现行营业税税目将物流业务分为运输和服务两大类，但物流行业各环节联系紧密，不同营业税率不利于物流业务的统一运作。而2009年中国物流联合会已经提出，要将“物流行业各环节营业税税率统一调整为3%”。海通证券计算，如果将仓储行业的营业税率调至3%，直接提高该行业的营业利润率两个百分点至9.95%，对应提升净利润率约1.5个百分点。
　　让物流企业头疼的土地使用税税率，此次亦备受关注。2006年底，国务院对《城镇土地使用税暂行条例》提出修改意见，修改后的土地使用税税率比原来提高了两倍。但物流企业一般占地面积大，盈利能力低，过高的土地使用税使物流企业面临较高的经营成本，不利于实现规模扩张。中物联曾建议，提供公共服务的仓储设施占地应执行2006年底《暂行条例》出台前的土地使用税税率。
　　5月份央视重点关注物流行业顽疾，据报道，2010年中国物流总费用占国内生产总值（GDP）比重17.8%，已成为当前高物价的重要推手。而过桥过路费一般占到物流企业运输成本的30%左右。此次会议也提出要促进物流车辆便利通行。降低过路过桥收费，大力推行不停车收费系统，加强城市配送管理，解决城市中转配送难、配送货车停靠难等问题。华创证券分析，从短期看能切实减少物流企业税负，而降低过路过桥费，亦会降低物流企业的直接成本，提高企业的利润空间。
　　目前物流行业估值水平在30倍市盈率左右，反映了市场对于发展前景的乐观预期。中金公司预测，“十二五”期间物流行业整体增速可以达到20%以上，但基础物流（简单仓储和运输）和高端物流（物流、资金流和信息流整合）增长将明显分化，前者约为10%，后者则可达30%。
　　中金公司提出，中国物流行业适应金融危机前出口导向和投资拉动的发展模式，未来将迎来行业发展拐点。同时中国已迈入生产成本倒逼的阶段，只有物流成本仍有下降可能。此外，“十二五”期间将重点推进的税制改革，以及2011年上半年将要推出的《“十二五”现代服务业发展规划》可成为政策东风，推动物流行业发展。