物流业“国八条”将助企业轻装上阵

2011-6-10 14:01:00 来源:网络 编辑:56885 关注度:
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8日,国务院常务会议研究部署促进物流业健康发展工作,从税费、过路过桥费等八项政策为物流业减负,业内俗称物流业“国八条”。轻装上阵的运输物流业是否能就此起航?昨天,业内人士普遍认为物流业的国八条有利于提高相关企业的利润空间。 
  解读 
  细化政策预计出台 
  2009年3月,国务院印发《物流业调整和振兴规划》,规划期为2009-2011年,但两年来并未有风吹草动。此次国务院常务会议关注物流业,直击物流业现状,指出一些不适应物流业发展的政策问题制约了产业发展,必须制定完善配套政策措施,促进物流业健康发展。 
  会议从税收优惠、土地政策支持、经营环境改善、鼓励资源整合、推进技术创新和应用,加大政府投资和银行信贷支持,以及促进农产品物流业发展8个方面提出了政策措施和要求。 
  尽管鼓励政策有些姗姗来迟,但依旧成为业内展望未来的宝典。海通证券物流行业研究员在昨天发布的研报中指出,从会议内容来看,“国八条”仍属于宏观指导层面,而且8条内容几乎全部源自中国物流联合会2009年曾向相关部门提出的60条物流业发展政策建议,并未有超预期的政策指引出台。预计此次会议后,各地区和相关部门将会陆续颁布相对应的更为细化的物流扶持政策。 
  针对“国八条”各细则对企业的影响,中投顾问高级研究员高博轩认为,首先,物流行业的特点导致过去重复征税的现象相当普遍,且仓储、配送和货运代理等环节与运输环节营业税税率不统一,而新规第一条切实减轻物流企业税收负担,不仅使物流行业多年来“同业不同税”问题得到解决,而且未来物流业各环节的营业税有望统一按3%征收,因此税负压力减小;其次,过路过桥费一直是物流企业无法避免的高昂成本,而第三条要求要促进物流车辆便利通行,不仅提出降低过路过桥收费,而且对配送环节的相关问题也引起了重视,这将进一步降低企业经营成本;最后是关于鼓励整合物流设施资源的内容,这将进一步优化物流产业结构,提高物流配送效率。 
  市场 
  物流成弱市之翘楚 
  尽管昨天大盘给暖意乍现的市场浇了一盆冷水,但政策给力下的物流行业依旧成为弱市中的一米阳光。早盘,物流板块个股表现除强劲的上冲力度,多只个股率先封于涨停;午盘,随着市场上多方力量大势渐去,物流板块多数个股也逐渐随势而下,但总体仍是A股翘楚。 
  根据昨天收盘后统计情况,涵盖了物流行业的交通运输行业板块是两市行业板块中跌幅最小者,其中,仓储业整体平均涨幅高达4.40%。两市全部10只涨停个股中,仅仓储业就有3只,分别是长江投资、新宁物流、飞马国际,其中长江投资与新宁物流全天封死“一”字涨停。 
  策略 
  从短中长期布局 
  华创证券分析师高利从短期、中长期两个角度解读了“国八条”对物流企业的利好之处。他认为,短期来看,由于综合物流企业存在大量外包业务,营业税差额征收能够显着减少企业的成本,而且仓储设施用地的土地使用税优惠也有同样功效;而降低过路桥费会让物流企业的直接成本下降,提高企业的利润空间。基于此,短期综合物流服务公司如怡亚通、新宁物流、飞马国际等值得关注。 
  从中长期角度,高利认为,针对目前社会化物流需求与专业化物流供给能力不足并存的现状,政策着力于“促进需求,优化供给”。通过营业税差额征收,有利于企业内部物流外包,解决物流需求不足的问题;减少物流企业的行政审批,有利于物流企业异地经营,扩大规模;鼓励优势企业整合物流资源,将会推动行业整合兼并的步伐;通过物流业标准的制订和推广,让物流企业之间的合作更加顺畅。基于此,从企业兼并整合做大做强角度,应关注有资源且实力雄厚的物流企业,如外运发展、中储股份、海博股份等。另外,政府加大对物流业土地政策的支持力度,值得关注与物流地产相关的中储股份、外高桥、小商品城、轻纺城等。 
  东北证券交通运输行业资深分析师许祥认为,从事运输、仓储、货代等企业会从中受益。如果投资者关注物流板块,建议侧重一些拥有物流资源、管理规范且估值相对合理的公司。备选品种包括保锐科技等;另外也可关注一些有业务改善空间的公司,如长江投资。 
  但许祥提醒,目前A股物流上市公司平均盈利能力比传统交运公司偏低,而平均的估值水平比传统交运公司偏高,且未来政策细则何时落定及实施,以及对具体公司的影响有多大,还需持续关注。尽管物流板块昨天表现较为强劲,但不建议投资者追高。 
  针对促进农产品物流业发展方面,海通证券物流行业研究员指出,农产品批发市场是农产品流通的中心环节,我国农产品经由批发市场流通的比例达到70%-80%,因此加大政府这方面的投入和政策扶持力度,对于稳定物价、保证食品安全起着十分重要作用,受益相关上市公司如农产品、五洲交通等。 
  公司 
  期待进一步细则出台 
  “国八条”面世,最为关注者莫过于身处其中的公司。昨天,记者分别采访了铁龙物流与新宁物流的有关负责人,看他们如何论断“国八条”。 
  铁龙物流: 
  关注税收细则 
  董秘畅晓东:目前出台的主要是高层对物流工作推进的指引,相对比较宽泛,但对整个行业而言无疑是好事。不过,只有等到进一步的细则出来,一些可操作性的政策出台,才能对上市公司有切实的利好。“国八条”中,过路过桥费主要是针对公路物流的;铁龙物流比较关注税收优惠政策,希望尽快出台细则。 
  新宁物流: 
  期待细分规划 
  证券事务代表殷亚明:目前粗框架的政策对整个物流行业而言挺好,可是没有细则出来,我们也难以判断最终会对公司产生什么利好。目前来看,税收政策上的优惠应该会给我们一些利好。但物流行业涉及范围很广,我们希望最终的细则能够细化到细分行业,比如新宁物流所处的仓储行业等。(本文来源:京华时报)
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