传媒行业：十二五规划强调重组和物流建设

新闻出版总署发布《新闻出版业“十二五”时期发展规划》 
　　点评:我们对比了新闻出版业的十二五规划和十一五规划，发现十二五规划中50%左右的篇幅涉及新闻出版业在意识形态上的引导作用和公共服务属性等，而十一五规划70%左右的篇幅涉及新闻出版业的体制变革、机制创新、细分领域发展方向和市场参与主体等。规划的内容侧重说明了在不同阶段的政策取向差异，十二五期间新闻出版业的管理可能会较十一五期间趋紧，改革速度可能减缓。在十二五规划中强调发展的市场化方向有四点:数字化技术；跨区域和跨行业的整合；物流产业；出口。我们认为其中第二点“整合”和第三点“物流”与目前的A股传媒板块相关性最强，报刊、出版和发行行业均有与此密切相关的企业，包括具备整合预期的出版传媒（601999）、中南传媒（601098）、新华传媒（600825）等，在物流体系建设上表现突出的皖新传媒（601801），在未来重组完成后兼具整合和物流建设题材的粤传媒（002181）等。新闻出版业十二五规划的推出，将有可能使市场对这些上市公司的预期在十二五期间加速实现。