增长前高后低 政策先紧再松

  
两会财经透视
国民经济第十二个五年规划（以下简称“十二五规划”）审议草案在本届全国两会上正式出炉。作为国民经济发展的新一个五年周期， “十二五”正逢国际金融危机之后全球经济结构重构的关键时期。分析认为，“十二五规划”的政策定调有助于中国经济进入更注重公平与质量发展时期，其中，调节物价水平、改善收入分配制度等都是当前社会关注的热点。政府将推进国民经济摆脱过于依赖资源消耗型的增长方式，从而向更健康的增长方式发展。
央行副行长称“双率”存调整可能
关键词：经济增速
“十二五”规划草案将年均经济增长的预期目标从7.5%降低至7%，2011年目标却是8%。 CPI今年的涨幅控制在4%。
解读
兴业银行(601166,股吧)资深经济学家鲁政委对记者表示，GDP的增长在今后五年料将是前高后低的走势。为了控制前期经济增长过程中的“热”，给经济增长后半段的降温期加温，货币政策很可能呈先收紧后放松的大趋势。
分析认为， 预计在2011年通胀压力较大的情况下，政府对CPI目标在去年的基础上进行了上调，表示要将涨幅控制在4%，这在政府工作报告的历史上还是首次。鲁政委认为目标上调不仅不意味着调控的放松，甚至还可能隐含着物价目标,反倒会对政府有更强的约束力。
鲁政委预期，在3月11~20日之间，央行可能再次宣布法定存款准备金率的上调。但第一季度应该不会加息，再次加息则要等到第二季度。
央行副行长易纲在十一届人大四次会议开幕前表示，未来，“双率”(存款准备金率、利率)都存在调整的可能。
资源使用成本将上升
关键词： 调整经济结构
“十二五”规划建议把“经济结构战略性调整取得重大进展”作为主要目标之一。
解读
中国科学院清华大学国情研究中心主任胡鞍钢表示，“扩大内需已成为新一轮经济结构调整的首要任务，关键是要找准内需空间，有的放矢”。
当前我国居民消费率较低，提高居民消费能力，可为内需开拓很大空间；而加速推进城镇化，将为扩大消费提供强劲和持久动力；同时，加快发展生产性和生活性服务业，也会释放旺盛的市场需求。
对此，鲁政委认为，经济结构战略调整的具体做法主要有：推进资源税改革、完善成品油、天然气价格形成机制和各类电价定价机制、推进水价改革，由此带来的结果是资源使用成本的上升。
国有资本证券化率将提高
关键词：资产证券化
政府工作报告中指出,今年要实施稳健的货币政策、提高直接融资比重,发挥好股票、债券、产业基金等融资工具的作用,更好地满足多样化投融资需求。
解读
预计“十二五”时期将提高国有资本的证券化率，同时推进国有经济布局结构战略性调整，支持鼓励国企和各类企业间的相互持股、联合重组。
国资委明确，今后五年要加快国企股权多元化改革步伐，提高国有资本的证券化率，在推进公司制股份制改革方面取得新进展。
统计显示，目前全国各级国资委监管企业所控股的境内外上市公司达到1038户。
市场分析人士认为，未来五年，股市的资金需求量加大，股市的扩容压力比较大。昨日证监会主席尚福林在接受媒体采访时指出，监管部门正在积极筹备以新三板市场为基础的场外市场建设的相关工作，目前并无具体时间表。
多个重要城市圈将入活跃发展期
关键词：区域经济
报告提出，实施区域发展总体战略和主体功能区战略，积极稳妥地推进城镇化。
解读
国家发改委国土开发与地区经济研究所副所长肖金成介绍,进入“十二五”，区域规划将主打“主体功能区战略”的概念。
据介绍,“主体功能区战略”是主要以自然环境要素、社会经济发展水平、生态系统特征以及人类活动形式的空间分异为依据,划分出具有某种特定主体功能的地域空间单元。
据悉,“十二五”期间,除了沿海三大都市圈外,中西部地区和东北地区的重要城市圈,如成渝城市圈、武汉城市圈、皖江城市带、中原城市群、辽中南城市群等,都将进入活跃发展期。
4万多亿元料回流 用于收入分配改革
关键词：收入分配改革
“十二五”规划草案将城乡居民收入增长的预期目标从5%提升至7%以上，并明确提出收入增长按照不低于国内生产总值增长预期目标。
解读
分析预计，“十二五”期间预计有4万多亿财富从政府与国有企业“回流”用于支持社会收入分配改革。
世界银行公布的数据显示，我国目前基尼系数为0.47，早在2000年就超过了0.4的警戒线水平。因此，政府预计在未来五年将创造更多就业机会、健全职工工资正常增长和支付保障机制、上调离退休人员养老金。
复旦大学经济学院院长袁志刚教授指出，“十二五”期间，政府与国有企业可以通过转移支付、集中解决收入分配公平问题。“根据有关研究机构计算，"十二五"期间，通过适当减少个人所得税、增加过期分红投入社保、消除负利率等措施，预计有4万多亿财富可以用于支持收入分配改革。”
中国企业联合会研究部副主任、经济学博士、研究员胡迟表示，从深层原因看，收入差距悬殊的状况与现阶段我国经济与社会发展的制度及环境因素有直接的关系。
经过30多年的改革开发，我国市场体制框架已基本确立，但市场机制尚不完善，诸如行政力量的非市场因素在初次分配领域仍然发挥作用，严重干扰了市场机制的功效。各种迹象都表明，破解长期积蓄的收入分配差距较大问题的时刻已经到了，收入分配问题有望在“十二五”期间得到有效缓解。