苏伊士运河危机或累及全球航运

埃及控制的苏伊士运河连接欧洲与亚太两大经济区域，是波斯湾石油通向欧美的重要通道，同时，埃及是世界最大的小麦进口国。因此，埃及局势动荡直接关系到国际能源、金融和大宗商品市场的波动，并对世界经济的稳定复苏增添新的不确定因素。

    尽管随着穆巴拉克的辞职，埃及国内大规模的游行示威 -

活动逐渐消散，但多个行业的罢工游行又在酝酿之中，其中包括交通运输行业。局势走向的不确定性不仅为埃及经济重建带来巨大压力，还可能引发中东其他国家出现类似情况，为尚未步入稳健复苏轨道的世界经济增添潜在威胁。

    埃及经济以农业为主，财政来源除税收外，运河、旅游、侨汇和石油的收入是国民经济的四大支柱。此次全国性大规模抗议活动对本已存在诸多挑战的埃及经济再次造成严重冲击。国际评级机构穆迪日前将埃及的主权债务评级由Ba1下调至Ba2，前景展望定为“负面”，使埃及投资受到重大影响。

    埃及财政部长萨米尔•拉德万2月13日表示，因为受到示威游行的影响，埃及平均每天损失3.1亿美元，预计2011年埃及的经济增长率将下降至3.5%～4%。2011年6月结束的财年中，埃及预算赤字占国内生产总值的比例也很可能从上财年的6.9%扩大至8.1%。

    将视线集中到埃及境内的苏伊士运河上就会发现，这条连接欧洲与亚太的航运大通道的经营稳定与否，直接关乎全球航运业的未来。

    燃油价格动荡

    埃及拥有全球最重要的贸易和能源通道之一的苏伊士运河，这使它在世界经济中具有举足轻重的作用。苏伊士运河收入是埃及最稳定的收入来源之一，2010年可能达到48亿美元，占到全年GDP的2%以上。

    目前苏伊士运河最大船舶吃水深度66英尺(约合20米)，轮船吨位可达24万吨，这意味着世界上62%的油轮和96%的货轮都可以通过，其日平均船舶通行量为50艘，是国际海上贸易中最重要的运输通道。

    虽然埃及本身并不是一个能源生产大国，但每天却有大量的石油和石油产品从中东借道埃及输往欧美市场。据美国能源部的估测，每天约有200万桶原油和精炼石油产品沿苏伊士运河北上。此外，埃及SUMED输油管道，每天还可运输110万桶原油和相关产品，这些加在一起，基本上占全球石油产量的2%。SUMED输油管道长约200英里，自埃及北部向红海和地中海地区输送石油。

    在埃及发生大规模游行的几天后，市场担忧情绪高涨。原油期货结算价一度飙升至两年多来的最高水平，其中欧洲ICE布伦特合约冲破每桶100美元。

    2月11日，穆巴拉克宣布辞职，同日，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格下跌至每桶85.58美元，为去年11月30日以来最低点。纽约商品交易所黄金、白银和白金期货价格纷纷下跌，小麦价格在埃及需求带动下上涨，欧美股市普遍反弹。

    然而，不少市场分析人士依然保持谨慎态度，认为埃及局势发展前景仍存在变数，军方下一步的行动至关重要。同时其他阿拉伯国家很可能发生连锁反应，投资者仍然需要做好准备应对可能出现的不稳定局面。

    美国《华尔街日报》报道称，导致突尼斯和埃及两国领导人下台的动荡可能会蔓延至中东的石油生产大国，这令人对石油市场感到担忧。摩根大通经济学家预计，如果骚乱持续，全球油价可能上升10%，燃油价格也必将水涨船高，从而进一步加重航运成本。

    航运格局生变

    一旦苏伊士运河受到影响，国际海运格局将会出现怎样的变化？其中，最为关键的问题就是绕航。一旦苏伊士运河航道被关闭，大量船舶将不得不绕航南非好望角。

    在油运市场，超大型油轮又开始吃香起来，2月上旬的市场价格指数环比猛增8.5%。不少市场预测分析家认为，一旦中东和西方石油运输线不得不再次绕航南非好望角，海运航线拉长，而超级油轮因其石油运量大，经济效益率较高，必然是油轮公司的首选。

    当然，市场乐观者也大有人在。2月10日，美国能源情报署主管RichardNewell称，如果埃及关闭苏伊士运河和主要输油管道，全球仍有足够的运力保证每日的石油运输量。他表示，全球海运石油大约为每日4500万桶，目前大约有10%或400万～500万桶/日的闲置海运运力，而每日通过苏伊士运河和埃及SUMED输油管道的石油产品数量大约为310万桶。“我们了解的情况是，即使苏伊士运河和埃及SUMED输油管道被关闭，全球石油海运运力仍相对宽松。”RichardNewell说：“如果苏伊士运河关闭，油轮需要额外绕行约6000英里(约9656公里)或增加12天的航程，但也不会增加太多的运输成本。”

    人们可以从劳氏海运市场风险评估公司ExclusiveAnalysis报告中找到这一判断的依据。在一般情况下，船舶通过苏伊士运河，在亚欧航线可平均节省10天的航程时间。船公司现时除了要支付高昂的运河收费(大型船舶约60万美元)，还需要经过海盗活跃的阿拉伯海，保险费用和保安成本近年都已大幅上升。现时埃及的不稳定局势可能令付货时间基于不同因素而被迫延长，保费继而进一步推高，种种因素都令船公司继续使用运河的成本，与绕道南非好望角的额外开支相差无几。

    在集装箱运输市场，受直接影响的是欧地航线及经苏伊士运河的美东航线。根据德鲁里的数据，截至2010年底，全球经苏伊士运河的航线数量主要是西北欧航线(共29组航线，约300艘船舶，周运力超过24万TEU)、地中海航线(共22组航线，约220艘船舶，周运力超越14万TEU)以及美东航线(共6组航线，约65艘船舶，周运力约3.7万TEU)。

    以西北欧航线为例，如果绕航好望角，将比经苏伊士运河单程多3486海里，以21节航速计算，单程将增加7天，往返航次增加14天。如需维持原有班期，每组航线需增加船舶至少2艘(21～22节)，同时船舶还必须适当提速(目前主要航线基本采用19～20节的低速)。

    分析指出，如果出现这种极端情况，对于缓解欧地航线2011年即将面临的运力结构性扩张压力也有一定帮助。

    在2009年的集装箱运输市场低潮时期，马士基航运、达飞轮船、地中海航运、大联盟和长荣海运5家经营欧亚航线的班轮公司或航运联盟曾相继在东行航线采取绕道好望角的方式，不过那时船舶运力过剩严重，同时油价处于300多美元/吨的低位。目前，油价持续攀升，如果绕航，仅绕航增加的燃油费就将超过运河通行费，还不包括增加的船舶费用。

    因此，如果埃及局势持续不稳定导致极端情况发生，船东将可能通过大幅提升运费或征收额外的附加费来弥补相关成本。日前，中远集运宣布自2月15日开始，对远东至西北欧地中海航线西行所有目的地为埃及或需通过埃及港口中转的货物(包含冷箱)征收埃及紧急附加费(EES)，征收费率为180美元/TEU。

    市场隐忧叠现

    从上述的分析可以看出，即使遭遇关闭苏伊士运河这样的极端情况，全球航运业仍然可以通过绕航来进行运输。但是显然，这条传统的航运大通道对于全球航运依然重要，因此，埃及局势的不稳定将导致航运市场隐忧重重。

    苏伊士运河不单是国际油运要道，亦是多条亚洲至欧洲集装箱运输航线的必经之路，班轮公司相关航线每年运量达到1400万TEU。据统计，在2011年前三周，超过300艘集装箱船舶通过苏伊士运河，干散货船和油轮分别占107艘和95艘。

    美国海运市场研究公司CharlesR。Weber发表最新报告指出，截至目前，集装箱船舶约占苏伊士运河去年流量的40%，假如运河封闭，必然对集装箱运输市场造成重大影响。以新加坡至鹿特丹港航线为例，通过运河的全程航距为8300海里，绕道南非好望角的全程航距则达11800海里，若以20节的中高速行驶，航行时间多出7天，人员和燃油成本将会大增。

    虽然截至目前，苏伊士运河仍在正常运作，但作为经过运河前后重要补给港口的埃及苏伊士港、塞得港和亚历山大港，都因混乱局势曾经处于半瘫痪或完全瘫痪状态。迪拜港口世界和马士基集团都确认，旗下埃及港口的运作都因局势混乱曾经全面停顿过。

    埃及港口的停顿已间接影响到途经苏伊士运河的船舶，船舶不能在当地补充燃油和食用水、让海员换班、在当地卸货，甚至不能在当地联络护航舰队，协助通过索马里海盗高危区，此情况或与当地被切断互联网与流动通讯有关。通常情况下，近半数驶经苏伊士运河的船舶都会在苏伊士市港口进行补给，但现时很多船舶已转往土耳其和阿联酋补充物资及联络护航舰队。

    美国总统轮船公司宣称，尽管苏伊士运河仍在正常运作，但埃及港口运作已受到严重影响，因此将部分货物转往马耳他和塞拉莱进行转运或卸货，并会陆续知会货主。

    劳氏海运市场风险评估公司ExclusiveAnalysis报告则称，最坏情况固然是苏伊士运河被封闭，但基于领航船或拖船对运河通航安全极为重要，假如当中有员工参与罢工，可能亦会导致航程严重延期，埃及军方则难以在此方面作出补救。该公司预期，须准时交付的货物在未来30天都受到影响，直至整个物流供应链完成调整，对于部分不可或缺的零件，付货延迟问题会对个别生产工序较为繁复的商品影响最大。