近期国际油轮市场分析

□ 现代物流报研究中心 李晶晶
原油、成品油运价指数分析
    9月份，受到多种因素影响波罗的海交易所原油综合运价指数和成品油综合运价指数波动幅度明显。第一周，国际油价上行，原油运价略有下滑，成品油运价有所上升。9月1日，布伦特原油现货价报每桶114.75美元，较上周同期涨幅4.0%；波罗的海交易所原油综合运价指数报677点，较上周四下跌2.5%；成品油综合运价指数报679点，较上周降2.3%，如图1所示。第二周，恶劣天气和欧债危机等因素令国际油价出现起伏。第三周，国际油价涨幅受美国经济数据和欧洲经济下滑影响。第四周，美联储实施的经济刺激计划没有令市场出现预期的效果，国际油价大幅降低。第五周，美元升值和对欧美经济形势的悲观展望令国际原油价格震荡下降。9月29日，布伦特原油现货价报每桶105.06美元，较上周再跌1.4%；波罗的海交易所原油综合运价指数报695点，较上周四微跌0.7%；成品油综合运价指数报716点，较上周上涨6.4%。10月份，波罗的海交易所原油综合运价指数和成品油综合运价指数波动幅度加剧，主要是受到欧债危机和美元走势的影响。10月27日，布伦特原油现货价报每桶111.73美元，较上周上涨2.4%；波罗的海交易所原油综合运价指数报796点，较上周四下跌7.0%；成品油综合运价指数报727点，较上周上涨5.8%，如图1所示。
    图1原油、成品油综合运价指数走势图
四种典型船舶运价走势分析
    超大型油轮 （VLCC）
    9月份，超大型油轮各条航线运价较为平稳。第一周，超大型油轮在海湾至美湾地区的可用运力为74艘，但是仅有34艘进入市场，市场运力相对过剩。9月1日，海湾至日本26万吨级船运价报WS46.94，比上周同期下跌1.4%；海湾至美湾28万吨级船运价报WS34.54，比上周同期微跌0.8%；西非至美湾26万吨级船运价报WS47.29，和上周基本持平；西非至中国26万吨级船运价报WS43.13，和上周基本持平，如图2所示。第二周，超大型油轮市场运价保持平稳，但是依然面临市场运力过剩的局面。第三周，中国炼油厂结束维修季，市场中中国原油需求预期增加。第四周，超大型油轮市场运价略有回升，西非航线表现较为突出。第五周，超大型油轮成交量平稳，运价下滑。9月29日，海湾至日本26万吨级船运价报WS41.65，比上周同期下跌7.4%；海湾至美湾28万吨级船运价报WS33.21，比上周同期跌幅2.3%；西非至美湾26万吨级船运价报WS47.32，跌幅6.6%；西非至中国26万吨级船运价报WS43.27，跌幅5.1%。10月份，超大型油轮各条航线运价出现增长趋势。10月27日，海湾至日本26万吨级船运价报WS54.97，比上周同期增长10.92%；海湾至美湾28万吨级船运价报WS35.00，比上周同期涨幅6.40%；西非至美湾26万吨级船运价报WS56.64，微涨0.50%；西非至中国26万吨级船运价报WS54.93，大幅增长17.20%，如图2所示。
    图2VLCC航线运价走势图
    苏伊士型油轮 （Suezmax）
    9月份前期，苏伊士型油轮运价走低；后期，运价呈现增长趋势。第一周，苏伊士型油轮运价指数大幅下滑，运力相对过剩。9月1日，西非至美东13万吨级船运价报WS65.00，比上周四微跌0.3%；黑海至地中海13.5万吨级船运价报WS69.04，较上周同期下降3.8%，如图3所示。第二周，苏伊士型油轮市场运价小幅下滑，西非至美东航线13万吨级船等价期租收益跌至3999美元一天，创下2009年7月以来的最低水平。另外，美国能源巨头打算在一年内出售在东海岸的两座炼油厂，如果没有买家接手，则将减少该航线75%的现有货盘，对市场造成巨大冲击。第三周，苏伊士型油轮货盘成交量小幅增长，运价上行。第四周，苏伊士型油轮市场走势强劲，两条主要航线运价猛涨，所报运价涨幅在10%到20%之间。第五周，苏伊士型油轮货盘成交量增加，但运价明显回落。主要是由于船东担心错过较高运价，纷纷在市场运价较高时出手，导致市场运价整体下滑。10月份，苏伊士型油轮运价出现大幅度增减，三个星期中跌涨幅度两次接近30%。10月27日，西非至美东13万吨级船运价报WS78.14，比上周四跌12.83%；黑海至地中海13.5万吨级船运价报WS106.35，较上周同期急降27.81%，如图3所示。
图3Suezmax航线运价走势图
    阿芙拉型油轮 （Aframax）
    9月份，阿芙拉型油轮运价基本保持正常。第一周，阿芙拉型油轮运输市场受到叙利亚内乱影响运价下滑。9月1日，跨地中海航线8万吨级船运价报WS92.13，较上周下跌4.1%；北海至欧陆8万吨级船运价报WS95.42，与上周基本持平；波罗的海至欧陆10万吨船运价报WS74.75，基本持平；加勒比海至美湾7万吨级船运价报WS91.25，下跌8.8%，如图4所示。第二周，阿芙拉型油轮市场运价小幅下滑。欧盟制裁叙利亚，禁止其成员国向叙利亚进口原油，波罗的海航运交易所选择由TD19航线取代TD11航线进行指数发布。第三周和第四周，阿芙拉型油轮运输市场运价小幅震荡。第五周，阿芙拉型油轮成交量较多，运价有升有降。10月份，阿芙拉型油轮主要航线运价暴增后急转直下再次回归低位走势。10月27日，跨地中海8万吨级船运价报WS98.33，较上周下跌24.7%；波罗的海至欧陆10万吨船运价报WS93.13，下跌24.2%；科威特至新加坡8万吨级船运价报WS111.14，上涨2.0%；加勒比至美湾7万吨级船运价报WS107.00，下跌5.5%，如图4所示。
图4Aframax航线运价走势图（李晶晶制图）
    成品油轮 （Product）
    9月份，成品油轮运输市场走势依旧。第一周，成品油轮运输市场运价稳定下滑。1日，鹿特丹至纽约3.7万吨级船运价报WS135.17，较上周下跌6.5%；加勒比海至美东3.8万吨船运价报WS150.63，降幅6.1%；海湾至日本7.5万吨级船运价报WS125.23，比上周上浮0.8%；海湾至日本5.5万吨级船运价报WS149.50，比上周下跌1.5%。第二周，成品油轮运输市场成交量较为平稳，运价下滑。第三周，成品油轮运输市场运价继续下跌。第四周，欧洲至美国的汽油交易活跃，大量货盘涌入市场。成品油轮运输市场成交平稳，运价跌涨互现。第五周，成品油轮运输市场油轮成交量出现增长，各航线运价表现不一。29日，加勒比海至美东3.8万吨船运价报WS135.42，较上周上涨2.7%；海湾至日本7.5万吨级船运价报WS120.25，较上周下跌0.5%；海湾至日本5.5万吨级船运价报WS124.31，跌幅4.8%；新加坡至日本3万吨级船运价报WS151.61，较上周微跌0.7%。10月份，成品油轮运输市场各航线运价有升有降。10月27日，加勒比海至美东3.8万吨船运价报WS171.25，上涨10.3%；海湾至日本7.5万吨级船运价报WS107.25，较上周下跌3.7%；海湾至日本5.5万吨级船运价WS110.19，下跌0.3%；新加坡至日本3万吨级船运价报WS151.36，基本持平。
    （数据来源：2011年10月上海航交所发布数据）