经济仍处回调阶段 小企业形势改善通胀压力缓解

PMI下滑显示经济仍处回调阶段 小企业形势改善通胀压力缓解
中国物流与采购联合会11月１日发布数据显示，１０月份中国制造业采购经理指数（ＰＭＩ）为５０．４％，环比回落０．８个百分点，而小企业ＰＭＩ则回升４．４个百分点。这反映出在我国整体经济仍处于回调阶段的同时，小企业发展形势趋好，通胀压力有所缓解。
经济仍处回调阶段
数据显示，１０月制造业ＰＭＩ指数在经历前两月小幅回升后，再次转为下跌报５０．４％，创下２００９年２月份以来的新低。
对此，中国物流与采购联合会副会长蔡进表示，这显示中国经济增长还处在回调阶段，但ＰＭＩ继续保持在５０％以上，表明整个宏观经济依然保持适度增长态势，他并预计四季度经济增长约为８．９％，全年经济增长将保持９．２％左右的水平。
国务院发展研究中心研究员张立群同样认为，ＰＭＩ指数回落预示未来经济增速继续降低，三季度出口和投资都出现增速下降，企业资金紧张问题日益突出，受其影响，经济增速呈降低态势。
在宏源证券高级研究员何一峰看来，订单下降扮演了当前经济减速驱动力量。数据显示，近几个月新订单指数回落较为明显，平均水平较上半年回落２个百分点左右，１０月下降０．８个百分点至５０．５％；另一方面，生产指数也同步下降，回落到５２．３％；产成品库存指数则是近四个月以来首次上升到５０％以上。
“三者走势的变化说明我国内需增长势头不足，需求下降快于生产，未来生产下滑态势可能还将延续。”海通证券产业经济分析师刘铁军对记者表示。
何一峰持有类似观点：相对而言，生产下降的幅度并不大，在需求下降背景下，产成品库存大量增加，未来企业将面临去库存化压力；而为了缓和库存压力，一些企业已经开始进行调整，采取的措施包括减少采购和进口。
与此同时，国际市场不确定性对我国经济影响进一步显现，数据显示，１０月份进出口订单指数双现回落，新出口订单指数回落２．３个百分点至４８．６％，进口指数回落３．１个百分点至４７．０％。
而在国际金融问题专家赵庆明看来，国际经济预期依然不容乐观，如果国际经济形势得不到根本扭转，不确定因素继续存在，ＰＭＩ回升仍会面临较大压力。
农业银行战略规划部宏观经济研究员付兵涛说，虽然欧盟峰会就欧债解决方案达成一致，但具体方案有待进一步确定，且欧洲金融稳定工具扩容仍有争议，因此全球经济的不确定性依然存在。
通胀压力明显缓解
当然，从当前ＰＭＩ指数中，依然能看到经济发展中一些积极变化，颇为突出的是，物价涨势加速回落，通胀压力明显缓解。
数据显示，１０月购进价格指数为４６．２％，回落幅度超过１０个百分点。这是自２００９年４月份以来首次回落到５０％以内，反映出通胀压力已明显缓解。
而此前，不少机构已纷纷预计１０月份ＣＰＩ和ＰＰＩ都将回落至６％以内。
通胀的回落对企业经营状况将有所改善。张立群指出，购进价格指数的大幅下降，一方面显示企业成本压力降低，另一方面也可能预示未来受价格预期影响，企业去库存活动将增加。
不过，在蔡进看来，当前需要特别注意钢铁等大宗商品价格的大幅下跌，他说，钢铁大宗商品价格大幅下降情况下，有必要采取一些稳定价格的策略，钢铁价格短时间内大幅下降对于生产特别是工业生产会有不利影响。
小企业发展形势改善
值得注意的是，国家出台的一系列针对中小企业的扶持政策已初显成效，备受关注的小企业发展形势趋好。
数据显示，此番公布的小企业ＰＭＩ指数出现自今年４月份以来首度回升，且回升幅度达４．４个百分点，报４９．７％，已接近５０％临界点，同时，小企业生产指数、新订单指数、从业人员指数等均回升明显，其中，生产指数还打破持续四个月在５０％以下低位运行局面，回升到５０％以上。
同日公布的以中小企业为主要调查样本的汇丰制造业ＰＭＩ指数显示，１０月制造业ＰＭＩ指数上升到５１．０％，重回５０％分界线上方。
赵庆明说，当前国内利好因素较多，一系列财政减税政策相继出台，有利于减轻中小企业负担，与此同时，金融信贷也出现放松迹象，加上民生投入加大，都有望拉动企业发展。
在此间接受采访的诸多专家看来，在整体宏观调控政策保持稳定的情况下，完善财政政策将是政策灵活性的重要体现，近期一系列结构性减税等财税政策的调整，已显示出宏观政策的预调微调。
“着眼于未来，宏观政策要更多关注如何保持社会需求的稳定增长上。”蔡进指出，首先要稳定投资需求，投资需求是解决当前需求稳定增长最直接最有效的短期因素；中长期来看要解决分配问题，他认为，应从财税改革入手，通过财税制度改革优化分配结构，达到增加百姓收入效果，从而扩大消费需求至关重要。