粤富华十年轮回：更名珠海港再战港口

9月16日，珠海粤富华集团股份有限公司发布公告，正式宣布公司即将更名为珠海港股份有限公司。粤富华的此次更名也向市场发布了一个明确的信号，公司将进一步“打造一流港口物流营运商、物流地产综合开发商和电力能源投资商”。 
　　作为一家老牌上市公司，粤富华经历了多次主营业务转型，并最终在去年确立了以港口物流为主的发展目标。公司上半年总体运营良好，2010年上半年，公司在扣除非经常性损益后实现净利润8704.24万元，同比增长310.45%。公司在更名并明确了主营业务后是否能迎来新一轮的发展契机？
　　首度转型并不成功
　　早在1993年，当时粤富华的前身名为珠海富华涤纶丝厂，该厂在1986年成立后的第七个年头完成了股改，并成功在深交所上市。作为国企改制后成功进入股市的粤富华，上市后，公司进入了发展的黄金时期。粤富华的成功上市在此后也成为许多珠海国企上市的模板。
　　但是由于粤富华之前是以纺织业为主的公司，而在1990年代中后期，中国的纺织业开始进入快速下滑时期，许多纺织工厂纷纷倒闭，在这样的外部环境下，由于国内化纤企业众多，而粤富华在规模竞争上并不占优势，于是，粤富华也无法跳出这一魔咒，公司陷入了第一次困境。
　　1993年上市之初，粤富华的每股收益在0.67元，而随着纺织行业环境的逐步恶化，粤富华连续两年业绩亏损，其中，1997年和1998年两年中，公司更是一度沦落到ST股行列中。而为了避免被退市的风险，1999年，粤富华果断选择重组。根据招商证券的研究报告显示，粤富华将公司原有的化纤类资产及富华大厦土地使用权与珠海市港口企业集团进行资产置换，置换以后，公司的主营业务发生了第一次改变，公司的最大股东成为了珠海市港口企业集团有限公司，根据公司2000年年报显示，公司的港口运输收入已经占到了公司收入的19.2%。
　　经过此次重组后，公司主营业务由过去的化纤生产和房地产开发转向为港口业和房地产业。这也是公司第一次与港口结缘。主营业务变更后的粤富华，公司迅速止住颓势，实现了盈利。在1998年浮亏1.07亿元的情况下，公司通过重组变更主营业务后，1999年，公司实现净利润达到3825.76万元，2000年，公司的净利润更是持续上升，达到了5055.11万元。公司凭借在这两年获得的良好的盈利情况，根据《股票上市规则》，股票交易实行特别处理的因素已经消除，公司于2000年4月26日起摘掉了ST这顶帽子。
　　当时的粤富华除了港口运输和房地产开发业务外，还经营着进出口、药品生产及销售、化工原料、颜料建筑材料、五金及涂料等许多纷繁复杂的业务。由于经营业务过于分散，公司在之后遇到了企业资源分散、主营业务不突出等问题，造成了公司竞争力不强的局面。
　　尝到过重组甜头后的粤富华在2006年再次选择了重走重组这条路。根据公司2006年年报披露，由于公司当时主营业务之一的九洲港货柜码头的集装箱运输业务所处的内外部环境发生变化，未来可能将面临搬迁、同业竞争等诸多不确定因素。于是公司借助股权分置改革的契机，成功剥离了4家港口类企业股权，而将主营业务定位于玻璃纤维制品项目投资、电力项目投资、房地产开发。
　　公司的第一大股东也由珠海市港口企业集团有限公司变更为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会。公司与港口的情缘在2006年时告一段落。
　　三度重组再牵手港口
　　“转了一圈之后，发现还是你最好”，也许这是粤富华现在对港口的内心独白。
　　2010年9月16日，“粤富华”正式成为历史，“珠海港”将寄托着“粤富华”的梦想继续前行。
　　2008年年底，国家发改委颁布了《珠江三角洲地区改革发展规划纲要(2008-2020年)》，正式明确了把珠海建设成为珠江西岸交通枢纽与核心城市，加快建设珠海高栏港工业区等战略措施。这一次，粤富华选择了“回头草”。
　　在2009年受到了全球金融危机的冲击后，公司确立了“调结构、保增长、打基础”的目标。公司2009年中报透露，公司房地产项目开始逐步进入港口投资开发，“审慎介入与港口物流业务相关项目”，培育公司新的利润增长点，并逐步打造成为公司新主业。
　　到了2009年年底，公司宣布已经达成目标，圆满完成全年各项工作任务，初步实现了富华集团向港口物流营运商、港口物流地产综合开发商和电力能源投资商的目标转变。
　　今年5月17日，粤富华迎来了一个特殊的股东——珠海港集团。粤富华原有第一大股东珠海市人民政府国有资产监督管理委员会将所持有的公司56568194股股份无偿划转给珠海港控股集团有限公司，此举使得珠海港以占公司总股本的16.4%成为了公司第一大股东。珠海港的入驻，也进一步加速了粤富华向港口业转向。
　　截至中报期内，公司在战略转型期间共实现营业收入1.31亿元，净利润达到7914.64万元，实现了扭亏为盈。公司在今年上半年完成对珠海汇通物流有限公司的股权收购，使公司逐步确立了“将物流业务的重心转向港口综合物流服务和大型仓储物流节点的建立”，与传统物流加以区分，此外公司位于高栏港的商业中心项目也已开工建设。港口业务正式成为公司的主营项目。
　　“珠海可口可乐股权将继续持有”
　　公司在2009年年报中提到在今年公司将进行再融资计划。9月19日理财一周报记者致电珠海港董秘，她表示公司再融资计划主要以公司债的形式进行。9月17日公司停牌主要原因即是公司召开股东大会并对公司发行公司债一事进行投票表决。
　　粤富华在更名为珠海港后的主营项目为港口物流等一系列与港口相关的业务，而之前所涉及的业务，公司表示有些将继续开展，有些将不再涉及。公司董秘表示，公司曾经涉及的中药业即贵州药业已经发布公告，“准备挂牌出让其股权。”而对于公司所持有50%股权的珠海可口可乐，公司董秘薛楠表示将继续持有珠海可口可乐的股权，“可乐是我们比较稳定的投资收益，所以公司暂时没有出让的意向。”根据粤富华今年中报显示，公司今年上半年从珠海可口可乐所获得的投资收益为390万元。
　　此外，电力能源也是珠海港今后的重要业务之一。公司如今在电力能源上的主要投入在珠海高栏岛风电场项目，此项目为2009 年广东省重点工程，该项目大部分招标工作已经完成，建设工作正在稳步推进。
　　根据招商证券的研究报告估计，该项目预计将在2010年投产，2011年和2012年将分别贡献利润达700万元和1400万元。除了高栏岛风电项目外，公司还持有武汉烽火富华电器有限公司45%的股权，但公司中报显示，该项目在上半年亏损134.9万元。而公司所间接持有10%股权的珠海电厂，在2009年中报和今年中报中，公司都提到由于珠海发电厂有限公司以及珠海经济特区广珠发电有限责任公司尚未明确上一年度的利润分配方案，导致公司在“报告期内未能获得相应投资收益”。