钢之源钢铁电子盘交易行情综述

5月12~19日 钢之源 张岩松
    行情回顾：本期钢之源钢铁电子盘热轧卷板价格继续一路走低，主力合约R1008在5月14日短暂冲高回落，反弹昙花一现，日线收一根倒锤头线，5月17日受外盘暴跌影响下盘面跳空低开，几近触及跌停线，以大阴线报收，并在4100元（每吨，下同）一线受到支撑，创下近期低点，随后两个交易日盘面超跌后持稳，形成一个整理箱体；螺纹钢主力合约L1008盘面走势8连阴，均线呈空头排列。从图形上看，目前螺纹钢盘面继续处于趋势性下跌中，盘面弱于热轧卷板，连续形成破位，MACD发散走低，仅在5月18日尝试小幅回抽，收出一根小阳线。
    宏观面：由于欧洲债务危机升级以及部分国家宽松货币政策的退出，市场对经济二次探底的担心上升，全球股市、期市价格普遍暴跌，从而给钢价造成偏空的外部环境。国家统计局公布4月份经济数据显示，居民消费价格（CPI）同比增长2.8%，涨幅较上个月扩大0.4个百分点，CPI自2009年11月份已连续6个月正增长，4月份数据创年内新高；工业品出厂价格指数（PPI）同比上涨6.8%，涨幅较上个月扩大了0.9个百分点，逼近2000年以来的最高水平。CPI和PPI的走高使市场通胀预期加强，从市场实际情况来看，人们对恶性通胀物价过快增长的厌恶或许已开始替代对经济疲弱的担忧，致使市场开始出现倾向于支持加息的情绪。
    现货市场：据有关媒体统计，截至5月14日，有统计的23个主要城市热轧卷板库存为466.92万吨，比上周增加5.04万吨；螺纹钢全国库存661.52万吨，较上周增加6.28万吨。上海市场库存方面，热轧卷板为169.83万吨，比上周减少0.38万吨；螺纹钢为71.33万吨，比上周减少0.42万吨。自3月份库存拐点显现，库存已连续8周呈下降趋势，然而进入5月份后，由于钢价回落使终端采购放缓了步伐，钢厂产量增加，而需求并未跟上，致使库存已连续两周上升。据统计局数据显示，4月份国内粗钢产量5540.3万吨，同比增长 27%；日产粗钢184.68万吨，创历史新高。1~4月份，粗钢生产21386.5万吨，增长25.4%。铁矿石方面，据报道，4月1日与亚洲买家突破130美元的第二季度报价后，力拓、淡水河谷以及必和必拓已期望在本月末开始的新一轮价格谈判中将第三季度报价提高至160美元。该报价是基于3~5月份的平均现货价格而定。
    行情小结：全球将金融市场依旧疲软，美股自2009年3月份见底反弹以来持续上涨未出现深度调整，而此轮回落与前期相比，高位震荡幅度更大，时间更长，预计此轮调整力度强劲，短期难以止跌；国内沪指走势疲软，5月17日暴跌已成破位，继续掉头向下的迹象显现。黄金、美指屡创新高，显示风险厌恶情绪空前高涨，目前操作上应保持高度的谨慎，不可依赖主观判断寻求市场底部，要将思路放在整体宏观面角度考虑，不应被局部的假象迷惑。总之，空头格局下保持空头思路。