整体偏空 沪钢市或将宽幅震荡

上海中期期货经纪有限公司孙钰
行情回顾
    螺纹钢：周K线显示，主力合约RB1010呈上影中阴线，倒锤形态明显，期价总体显示偏空；期货价格最低下探4545元（每吨，下同）一线，5月7日持仓总量虽然与前一周基本持平，但与当周3个交易日相比缩水明显，盘中总体呈现浓重偏空氛围。主力合约RB1010收盘价为4545元，较前一周大幅下跌90元，跌幅为1.94%；成交量8958738手，较前一周明显增加，盘中交投相对活跃，多空对抗程度上升；持仓量1164612手，较前一周小幅减少1万手。
    线材：周K线显示，主力合约WR1010呈下影长阴线，收盘价为4419元，较前一周大幅下跌101元，跌幅为2.23%；成交量5474手，较前一周小幅增加；持仓量6618手，较前一周小幅减少，由于对手盘的缺乏，导致报价不连续。螺纹钢与线材期货每周价格对比5月5～11日 单位：元/吨注：rb　代表螺纹钢，wr　代表线材
基本面解析
    一、前期经济形势
    宏观方面，5月2日，中国人民银行宣布自5月10日起上调人民币存款准备金率0.5个百分点。5月5日，国务院会议要求以铁的手腕对待淘汰落后产能，加强节能减排工作。国际上由于欧洲债务危机，导致欧美股市全面暴跌，国际原油价格跌破80美元。国内股市也一路下跌，钢材期货价格在弱势走高几日后显现颓势，在前期走低。铁矿石方面，中国钢企已基本默认目前铁矿石涨幅，并且印度政府将块矿出口税提高到15%，澳大利亚政府则欲实行40%的“资源租赁税”。5月上旬，钢材现货市场呈现出先涨后跌、总体仍升的态势。受到近期市场企稳影响，商家心态有所好转，加上成本的支撑，节后开市市场便出现试探性的上调。上调后的市场需求冷热不均，导致中期各品种市场涨跌互现，报价较为混乱。到后期，外围资本市场连续下跌影响加重，上海等主导市场价格也出现回落。近期国家密集出台房地产行业调控政策，货币信贷政策也较前期有所收紧，对建筑钢材市场需求以及商家心态均形成一定影响。同时，国家加大节能减排力度，对高耗能行业执行差别电价政策，将在一定程度上抑制建筑钢材产能释放，并提高钢厂生产成本。预计近期国内建筑钢材市场价格将呈小幅调整态势。
    二、钢市基本面解析
    现货市场方面，受欧洲债务危机重压以及股市、期货大跌等外围不利消息面影响，5月上旬市场在周初需求经过“五一”假期积蓄后的短暂释放，市场整体陷入低迷期，近日价格出现回落。截至5月7日，全国28个主要城市Ф6.5mm高线和Ф18~25mm螺纹钢平均价格分别为4536元和4490元，较前一周末分别上涨15元和24元。钢厂方面，近日国内钢厂对出厂价格调整情况不一，部分前期与市场价格倒挂严重的钢厂纷纷下调出厂价格，部分紧贴市场定价的钢厂则在周初上调出厂价格，周末进行下调，其中沙钢出厂价格仍保持平稳。
    库存方面，近期国内建筑钢材市场库存量小幅波动。截至5月7日，国内28个主要城市线材库存总量为180.71万吨，较前一周末增加0.67万吨；螺纹钢库存总量为641.51万吨，较前一周末减少1.2万吨。
原材料市场解析
    原材料方面，近日国内原料市场价格小幅调整，铁矿石价格涨跌不一。北方一些大型矿山因出厂价处于高位有所回落，部分库存较好的钢厂减少采购，整体市场成交量较少，南方钢厂5月份采购价普遍补涨。河北唐山钢厂铁精粉采购价保持在1300~1320元，除了一些小型矿山少量出货外，其他矿山供货积极性不高；邯邢地区因邯邢局将铁精粉出厂不含税价再次下调60元，至1200元（含税价1404元），钢厂采购价跟降至1420~1450元，对地方矿山采购价则降至1300元左右。外盘报价略有松动，63.5%印度粉矿报价为183~185美元（CIF），下跌2~3美元。国内市场焦炭、煤炭价格稳中有升。
    近日国际钢铁原料市场保持平稳，CRU国际金属料指数为269.7，比上月下滑5.3%，与上季度相比上涨9%，与上年度相比上涨54.4%。东亚废钢进口价或已触底，美国废钢价格继续走弱，现货铁矿石价格小幅下滑，预计短期内国际钢铁原料市场将盘整运行。
市场走势展望
    综上所述，目前期钢市场偏空因素仍相对强势，但由于现货市场需求旺季支撑的作用，期钢下跌幅度有限，自近日起期钢或将出现宽幅震荡走势，先扬后抑的可能性较大，但涨幅不可过分乐观。同时，要密切注意4600元整数点位的可能突破情况及相应出现的量能变化，建议投资者轻仓逢低做多为宜。