多空对峙 沪钢突破性行情尚需等待

上海中期期货经纪有限公司孙钰
基本面解析
    一、上周（3月22~26日）经济形势
    在近日召开的“进一步加强房地产用地供应和监管”视频会议上国土资源部副部长 小苏表示，将探索完善土地招拍挂制度的政策措施，并选择房价上涨较快的一线城市和部分二三线城市作为试点。此外， 小苏还就保障房用地规划和土地市场变相炒地行为做了重点强调。
    上周铁矿石谈判传出新消息，巴西淡水河谷公司决定从4月1日起以铁矿石指数定价体系取代每年制定基准价格的模式，铁矿石价格上涨幅度超过100％。这给国内钢厂带来了更大的成本上涨预期，如果价格上涨超过100%，国内钢厂将面临亏损，势必会转嫁给下游；另外，宝钢3月24日再次发布4月份产品价格政策，除低碳热轧品种上调200元（每吨，下同）外，其他热轧品种普涨300元。在上述因素带动下，上周现货市场价格继续走高，成本因素已成为当前市场上涨的最大动力和支撑，虽然在“买涨不买跌”的心态作用下，市场需求有所恢复，但在高涨幅面前，部分终端还是选择了观望，部分商家也对需求表示担忧，故宝钢发布价格政策后，还是有部分商家报价相对平稳，以出货为主。总的来说，在成本因素的带动下，上周钢材市场涨幅依旧明显。
    二、钢市基本面解析
    现货市场方面，上周国内建筑钢材市场继续呈全面大幅上涨态势，尤其是北方市场所有市场上涨幅度均超过200元，部分市场上涨幅度甚至超过300元。目前华北、东北地区市场价格已全面高于华东、华南地区，将不利于后期北方钢厂资源分流，截至上周末，北京市场开始出现小幅调整迹象。截至上周五，全国28个主要城市Ф6.5mm高线和Ф18~25mm螺纹钢平均价格分别为4355元和4304元。上周国内钢厂出厂价格继续全面上调，尤其是北方钢厂对出厂价格调整幅度较大，其中沙钢对3月下旬出厂价格上调250元，河北钢铁对4月份出厂价格上调250元，首钢对4月份出厂价格上调330元，带动国内建筑钢材市场出现钢厂与市场轮番上涨的局面。
    库存方面，上周国内建筑钢材市场库存量继续下降。截至上周五，国内28个主要城市线材库存总量为226.1万吨，较前一周末减少9.94万吨；螺纹钢库存总量为712.1万吨，较前一周末减少14.58万吨。
本周钢材走势展望
螺纹钢主力合约1010上周5个交易日期价3涨2跌，多空双方围绕4800整数关口反复争夺，上周五期价向上突破前期技术高点4828，但很快回落至4800下方，多空分歧明显，且双方对后市信心皆较弱，主空的反复变幻凸显盘中氛围转换的快速与复杂。钢材现货市场仍保持较强烈的看多情绪，在目前成本价格大幅增加的大背景下，国内众多主导钢厂仍将陆续调高出厂价格。短期来看，仍将对现货市场的价格走势产生拉涨推动。而随着国际经济的逐步好转，国外对钢材需求的大幅增加也将有力的拉动出口，部分工厂和企业的出口订单甚至已经排到了6月份，这不但能减少国内的资源供应量，更能提振市场各方的心态。本周期钢总体或仍将保持震荡上行走势特征，建议前期持有多单投资者耐心持有，等待行情的充分爆发。