资金面再成钢材市场心病

本报记者王亚彬
    央行的一次例会，或令市场对货币政策的预期发生微妙改变。货币政策调整的风声正在让钢材市场行情发生变化。
    3月30日下午2点，央行货币政策委员会召开第一季度例会。会议结束后，由于处在敏感期，与会人士以不同方式拒绝了媒体采访。
    尽管此前热议的加息等调控政策并未出现，但央行在当日夜间发布的公开市场交易公告显示，央行本周再度提前实现公开市场净回笼200亿元。这是农历新年后，央行连续第六周保持资金净回笼，且资金回笼力度持续加大。
    受央行例会及公告影响，近日在不断上涨的行情下，连续两日国内钢材期货、电子盘高开低走，3月30日螺纹钢主力合约1010大幅下挫弱势调整，但现货仍维持涨势。“目前从市场信心来说，钢材行业的资金面收紧或许是大家唯一担心的东西。”上海业宝物资有限公司总经理徐煌辉说，钢材期货、电子盘出现的下跌也正是出于此担心。目前政策走向尚不明朗，期钢、电子盘处于相对高位仍有回调的压力。
    据了解，此前，在成本和需求的推动下，钢材期货螺纹指数不断刷新年内新高，逼近2009年8月份创下的高点。
    现货方面几乎所有的钢材品种都在涨价，涨幅甚至达到50%～80%。相对于成本和需求等利好因素，资金面仍是钢贸企业最大心病。“目前货币政策的调控定调是明松暗紧的。”上海玛业钢铁有限公司总经理汤李平告诉本报记者说，虽然两会政府工作报告中提到继续维持宽松的货币政策和积极的财政政策，但事实上在全球经济稳步复苏的大背景下，自年初中国央行已提高央票利率，又两次上调银行存款准备金率，导致商品市场大跌，并且最近连续六周在公开市场净回笼资金，到目前只是加息的一只靴子还没落下，后市资金面可能继续收紧。
    国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线同样提醒市场人士，在经历轮番推涨过后，钢材现货市场价格应该有所反思和消化，“关注资金面变化，仍将是市场各方不能放松的焦点。”央行连续的回笼资金不得不再度提示大家关注资金供给面因素。4月份或与3月步调一致,资金面“收紧是大势所趋”。
    这些分析不无道理。据本报记者调查，不少银行已经要求部分大型钢材贸易商归还部分一季度贷款，同时托盘收货的公司也要求贸易商在3月底付清1月的货款。
    由于担心后续资金问题，钢材市场已经出现部分抛货状况。
    不过，也有相当一部分分析师表示，近期的央行的公开操作向市场传达了一个比较明显的信号，即相对于加息和提高准备金率，央行目前更倾向于通过央票、正回购等数量工具从市场回收流动性。
    正是因为对后市资金面的预期判断不一，企业人士对后市的预期再度出现分歧。对于4~5月份行情是“疯涨”还是“震荡”的争论一再出现。专家认为，市场现货价格的连续推涨，在透支着人们的预期，接下来的市场里，这种预期的分歧，也应该逐步体现到现货价格分歧上来。
    专家建议，进入4月份，投资者应尤其关注3月份以及一季度的经济数据，可以在一定程度上判断未来的经济政策走向。