利空增多 沪钢调整走势将继续

上海中期期货经纪有限公司孙钰
行情回顾
    螺纹钢：周K线显示，主力合约RB1010呈小阴线，主力合约RB1010收盘价为4838元(每吨，下同)，较前一周下跌10元，跌幅为0.21%；成交量8633820手，较前一周大幅增加300万手；持仓量1434070手，较前一周明显增加20万手，盘中多空对峙明显，目前价位处于较为敏感的区间，后市延续偏空震荡走势的风险增大。
    线材：周K线显示，主力合约WR1005呈长阳线，收盘价为4490元，较前一周上涨83元，涨幅为1.88%；成交量15072手，较前一周增长近2倍，主力资金艰难移仓换月；持仓量8582手，较前一周小幅增加，由于对手盘的缺乏，导致报价不连续。线材连续两周走势异于螺纹钢走势，独立性逐渐显现。螺纹钢与线材期货每周价格对比4月14～20日 单位：元/吨注：rb　代表螺纹钢，wr　代表线材
基本面解析
    一、上周（4月12~16日）经济形势
    在4月9日召开的2010年全国整治违法排污企业保障群众健康环保专项行动电视电话会议上，环境保护部部长周生贤透露，2009年我国环境污染突发事件数量创历史新高，比上年增长26.6%，其中一半以上是重金属污染事件。2010年，环保专项行动将全力整治重金属排放企业环境违法问题，加大对钢铁等污染减排重点行业的监管力度。周生贤指出，2010年的工作重点必须紧紧围绕重金属污染整治和保障“十一五”减排目标两项重点，严格环境执法监管，保障和改善民生。
    宏观方面，4月14日，全国油价全面上调，此次油价上调对钢市来说，并没有太大的影响，不过值得注意的是，物流运输业在油价上调中受到的影响较大，如此一来可能为钢材到货运输成本增加压力。同日，国务院常务会议确定购买二套房贷款比例不得低于50%等措施，遏制部分城市房价过快上涨；4月15日，国家统计局公布了第一季度国内经济运行数据，第一季度GDP同比上涨11.9%，CPI同比上涨2.2%。其中，3月份CPI同比增长2.4%，较上月2.7%的涨幅有所回落，短期内加息预期有所减弱。从上周钢材市场总体来看，价格较前一周保持增长。不过上周经历的是一个由涨到稳的过程。上周初期市场延续了前一周惯性上涨态势，而后由于价格拉涨过快，下游需求有所抑制，商家恐高情绪慢慢显现。部分商家纷纷选择获利了结，不乏有部分商家选择价格下调，市场心态较为谨慎。
    二、钢市基本面解析
    现货市场方面，上周上半周国内建筑钢材价格全面大幅上涨，下半周北方地区率先出现回落，至上周末多数市场价格相继小幅回落，不过周末价格总体较上周末仍呈上涨态势。
    截至上周五，全国28个主要城市Ф6.5mm高线和Ф18~25mm螺纹钢平均价格分别为4638元和4586元，较前一周末分别上涨70元和69元。钢厂调价方面，上周上半周国内钢厂出厂价格全面上调，至下半周对出厂价格进行调整的钢厂有所减少，北方地区部分钢厂还小幅下调了出厂价格。
    库存方面，上周国内建筑钢材市场库存量继续下降。截至上周五，国内28个主要城市线材库存总量为193.92万吨，较前一周末减少10.35万吨；螺纹钢库存总量为658.65万吨，较前一周末减少14.81万吨。
钢材走势展望
    螺纹钢主力1010合约上周期钢出现高位调整走势，但幅度较小，基本均长的上、下影线反映盘中多空双方争夺的激烈及力量的相对均衡。当周5个交易日期价3涨2跌，但出现价格下跌的交易日跌幅较大，或反映出盘中获利回吐及套保资金介入的坚决，主空的反复变幻凸显盘中氛围转换的快速与复杂。从基本面来看，利空因素增多，同时也影响到现在的现货价格，周末市场出现了小幅回落，但是从现在的现货基础以及成本的因素来看，目前现货价格下跌的难度还是相对较大，但期钢盘中抛压沉重，同时建筑钢材的最大需求行业——房地产业本周偏空氛围逐渐聚集，房产消费税的酝酿及房贷政策的趋紧极易形成地产行业投机资金的恐慌性抛售，间接打压期钢盘中多头士气。预计本周期钢调整走势或将延续。