经济利好沪钢上行趋势或将持续

上海中期期货经纪有限公司孙钰
行情回顾
    螺纹钢：周K线显示，主力合约RB1005呈小阳阴线，成交量明显回落，持仓量大幅增加，主力合约RB1010收盘价为4848元（每吨，下同），较前一周上涨62元，涨幅1.3%；成交量5064248手，较前一周锐减200万手；持仓量1232048手，较前一周明显增加15万手，盘中多空对峙明显。
    线材：周K线显示，在螺纹钢合约及套利盘介入的带动下主力合约WR1005呈中阳线，收盘价为4407元，较前一周大幅上涨117元，涨幅为2.73%；成交量5624手，较前一周锐减一半以上，主力资金艰难移仓换月；持仓量8346手，较前一周小幅增加，由于对手盘的缺乏，导致报价不连续。螺纹钢与线材期货每周价格对比4月5～13日 单位：元/吨注：rb　代表螺纹钢，wr　代表线材
基本面解析
    一、上周（4月5~9日）经济形势
    在时隔近两年后，中国央行于4月8日重启3年期央票发行。专家认为，此举旨在进一步收紧流动性。央行4月7日发布的公告指出，将于4月8日发行150亿元3年期央票。这是自2008年6月26日以来，央行首度发行3年期央票。与目前发行的3月期央票和1年期央票相比，3年期央票能够深度锁定流动性。中国社科院金融研究所专家刘煜辉指出：“此举是进一步收紧流动性的信号。”中国银行高级分析师方明也认为，这体现了政策趋紧的趋势。
    上周初始，铁矿石谈判又传出新消息，韩国浦项制铁4月2日承认，“初步”同意接受巴西淡水河谷公司就第二季度铁矿石供应达成季度价格协议，价格水平在100~105美元，涨幅达83%~86%。不过，国内钢企还未与三大矿山达成协议，并且中钢协号召具有进口铁矿石资质的钢企和贸易商，在未来两个月内不从三大矿山进口铁矿石，以抵制其垄断行为。目前市场普遍认为，铁矿石涨价已经基本成为事实，近日也传出国内钢企接受铁矿石上涨86%的要求。所以上周市场上成本推动力量依然巨大，市场价格保持上涨的态势，并且4月份开始，下游需求已经慢慢启动，推动市场价格上涨因素也由纯成本支撑慢慢向需求推动转换，现货市场商家心态普遍较好，对后期涨势抱有信心，最近期钢价格将继续呈现上扬态势。
    二、钢市基本面解析
    现货市场方面，在经过前一周下半周的小幅调整之后，上周国内建筑钢材市场涨势再起，各主要市场价格全面大幅上涨，尤其是北方地区多数市场价格上涨幅度均超过200元，各地交易气氛再度趋于活跃。截至上周五，全国28个主要城市Ф6.5mm高线和Ф18~25mm螺纹钢平均价格分别为4567元和4518元，较上周末分别上涨156元和160元。
    钢厂调价方面，随着市场价格的全面上涨，上周国内钢厂出厂价格再度全面上调，其中北方、西部地区钢厂出厂价格上调幅度较大。在上周五河北钢铁出台价格政策，对线材出厂价格上调150元，螺纹钢出厂价格上调250元，调整后Ф6.5mm高线出厂价格达到4500元，Ф18~25mm螺纹钢出厂价格达到4600元，将对本周国内建筑钢材市场走势形成较强支撑。
    库存方面，上周国内建筑钢材市场库存量继续下降。截至上周五，国内28个主要城市线材库存总量为204.27万吨，较前一周末减少11.1万吨；螺纹钢库存总量为673.86万吨，较前一周末减少19.03万吨。
原材料市场解析
    上周国内原料市场价格继续上涨。铁矿石价格继续上涨，河北唐山钢厂铁精粉采购价上涨50~60元，至1280~1300元，地方矿山则有意将铁精粉价格上调至1350~1400元。邯邢地区钢厂对大矿山采购价保持在1360~1400元，对地方中小矿山采购价上调50元，至1300~1350元。焦炭价格小幅上涨，煤炭价格保持坚挺。
    上周国际钢铁原料市场保持坚挺，CRU国际金属料指数为284.7，比上月上涨1.8%，与上季度比上涨17%，与上年度比上涨88.9%。从国际钢材市场的表现看，欧洲市场保持坚挺，上周长材价格涨幅较大。上周美国市场保持坚挺，由于成本增加和需求恢复，钢厂再度上调薄板价格。上周亚洲市场保持坚挺，各类钢材价格继续上涨，钢坯报价接近700美元。总体上判断，短期内国际市场将持续坚挺。国际废钢价格继续上涨，铁合金市场保持坚挺，现货铁矿石价格继续攀升，预计短期内国际钢铁原料市场将保持坚挺。
钢材走势展望
    螺纹钢主力1010合约上周新近资金明显增加，盘中高价突破前期技术高点，投资者对后市信心普遍增加，向上遥指4882一线，及持仓量均有所回落，多空对峙明显。当周4个交易日期价3涨1跌，交易日期价重心有所上移，主空的反复变幻凸显盘中氛围转换的快速与复杂，行情处于犹豫蓄势状态。目前上冲动能并不充足，价位能否维持在当前位置还有待观察，本周存在高位调整风险。基本面来看，上周力拓宣布接受季度定价政策，铁矿石谈判结果基本悬念不大，逐渐进入尾声，现货市场一轮大幅上调钢材出厂价格对市场有一定的抬升作用。另外，当前国内外各项经济指标的纷纷向好，也使大宗商品涨势良好，预计本周期钢还将有上涨的空间，震荡上行的趋势或将持续，但投资者也需要堤防利好出尽的回调风险。