建筑钢材去库存化启动

西本新干线特邀撰稿人 一家之言
    国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线监测的数据显示，上周（3月29日~4月2日）沪市建筑钢价继续推高，截至4月2日，西本钢材指数报在4160一线，单周再涨90点，四周累计涨幅近500点。在此期间，全国主要建筑钢材市场价格走势略有分化，总体仍保持上扬态势，局部回落调整：截至4月2日，华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报价在4400元/吨，单周上扬90元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格报价在4440元/吨，小幅回落30元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格报价在4670元/吨，单周继续上涨150元/吨，四周累计涨幅约为600元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格报价4340元/吨，单周上涨110元/吨，四周累计涨幅约为500元/吨。
    犹豫略显，上周国内建筑钢材市场价格已经表现出这一特征。一味的推涨，市场各方、尤其是流通方感觉到了一丝不安，因为尽管前路看似光明，涨价如潮，但是流通商明白，这涨价潮水前面经过自己的推波助澜，随后是铁矿石卖家、钢厂接力往上推，现在的犹豫或者应该理解为，流通商家是在担心涨价潮“来也匆匆、去也匆匆”。是否如此，暂且搁置讨论，首先，还是一起进入本期库存数据分析。
螺纹钢库存总量分析
西本新干线监测的数据显示，2010年4月2日，上海市场主要仓库HRB335牌号Ф10~32mm螺纹钢库存总量为620900吨，同口径统计范围数据较3月26日减仓19700吨，减仓幅度3.08%，该品种连续三周体现为减仓；同期，主要仓库HRB400牌号Ф10~32mm螺纹钢库存总量为366700吨，同口径统计范围数据较3月26日减仓2900吨，减仓幅度0.78%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓22600吨，总体减仓幅度为2.24%。西本新干线监控数据显示，沪市螺纹钢综合库存连续2周减仓，且减仓速度明显加快。
    西本新干线特约评论员表示，库存持续减少，一方面应该是在验证传统销售旺季的到来，另一方面应该与阶段性区域产地供沪量减少有关。
分规格库存量分析
从具体规格结构来看（如表一）。
    截至4月2日，国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线监控数据显示，本期沪市建筑钢材总库存量数据变化情况如下：
    本期沪市建筑钢材总库存量数据中增加的规格是：HRB335牌号螺纹钢Ф18mm和Ф16mm规格，增仓幅度分别为1500吨和600吨；HRB400牌号螺纹钢Ф20mm增仓2000吨、Ф22mm增仓900吨、Ф12mm增仓500吨、Ф14mm 增仓 500吨 、Ф32mm增仓100吨。
    本期沪市建筑钢材总库存量数据中减少的规格是：HRB335牌号螺纹钢 Ф25mm、 Ф12mm、 Ф14mm、18mm、Ф10mm、Ф22mm、Ф20mm和Ф32mm，减仓幅度分别为8000吨、3600吨、2400吨、2400吨、2300吨、1700吨、1300吨和100吨；HRB400牌号螺纹钢 Ф16mm减仓2100吨、Ф25mm减仓 1900吨、Ф28mm减仓1500吨、Ф18mm减仓800吨、Ф10mm减仓600吨。
分产地类别存量分析
另从综合产地结构方面看，截至2010年4月2日，上海市场螺纹钢资源库存量主导产地前十二位排名如下：
    从钢铁现货交易平台——西本新干线总结的产地数据来看，本期库存数据中总量超过万吨的产地数量进一步减少至24家，超万吨产地库存累计824000吨，较上期减少约30000吨 （上期 25家过万吨产地累计854000吨），另有14个产地资源库存量超过5000吨，累计108000吨（上期14家产地累计103000吨）。对比来看，本期库存数据中超过5000吨的产地数量为 38个，总库存量932000吨（上期39家过5000吨产地累计库存量957000吨）。
    上述统计范围中，属于华东本地资源库存规模为48.9万吨（上期数据为49.8万吨），来自东北、华北地区资源库存规模为21.2万吨（上期数据为23.4万吨），来自山东地区库存资源总量18.9万吨（上期数据为19.2万吨）。
    西本新干线本期监测库存数据，沪市螺纹钢库存主要来源产地资源均出现不同幅度减仓，其中以华北、东北区域资源抵沪数量骤减最为显眼。西本新干线特约评论员分析认为，北方资源抵沪后售价相对具备一定优势，资源分流以及销售速度较快；另一方面也需要注意到，类似华北、东北资源抵沪有明显的周期性，一般是集中到货、集中消化后，再开始另一个循环。近期上述产地减少明显，与华北、东北区域产地资源抵沪量减少关系紧密。
总结分析
    西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量减仓至987600吨，回落至百万吨以内，盘螺库存量约为57000吨，线材库存量约为143000吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模约为119万吨，建材总库存总量2周减仓。
    话题回到开篇，市场的忧虑是明显的，那么客观环境运行又是怎样的呢？
    首先来看实际供需态势。从数据表现来看，短期内库存量出现连续减仓，建筑钢材入库量少于出库量是显而易见的，这表明短期内需求占据相对有利位置，从这一点来看，市场短期内除非遭遇现货抛售潮，致使局部供需平衡倾向于供给量强势，否则不应支持价格滑落。实际状况是，部分锈蚀螺纹钢资源趁高位出售有可能，部分商家因自身原因回笼销售也有可能，但类似的影响应该局限在较小的范围内。
    其次来看流通商心态。历经约半年的囤积，流通商逐步兑现利润的操作是有条不紊的，这中间的心态略有矛盾，但大体方向明确。扣除现货实际持仓成本，扣除相关财务费用，再看看各钢厂不断抬高的出厂价格，对比一下后续资源持仓成本，大部分商家选择有步骤地出售资源，也就不难理解了。
    根据西本新干线的相关市场调研数据来看，现在的库存结构中，持仓商户数量众多、持仓数量不等，但是单一商户持仓数量有限，一旦遭遇需求略有起色，市场还真能表现出较强的“惜售”心态。
    最后，总结来看，按照供需现状来看，市场各方不会甘于在目前价位停下来，尤其是上海市场，为了有效兑现利润，为了将钢厂转嫁给自己的成本抛出去，流通商顺势而为的做法或将在去库存化过程中再现。