中厚板仍保持惯性上行

    原材料价格的大幅上涨可能会强化市场的通胀预期，与此同时国内外中厚板需求也在不断恢复中，这有望消化当前库存，减轻后期资源供给压力，从而使市场能够保持惯性上涨；不过，随着价格的上涨，下游企业的承受能力将历经考验，尤其在钢铁产能过剩矛盾没有解决的情况下，价格脱离成本线大涨的可能性不大。现在具体分析如下：
    首先，推动3月份价格上涨的主要动力是来自上游成本的提升，尤其是铁矿石。4月份，这个因素仍将是主导市场情绪的关键点。3月底，我们看到外媒披露日本钢铁企业接受长协矿价涨90%，到110美元的消息，及其由此而产生的一系列反应。这其中值得一提的有两点：一是矿石价格大幅上涨之后，很可能会带动其他大宗商品价格及海运费的大幅上涨，如果这样，正如统计局官员所说，国内“输入型通胀压力”将会明显增加。二是长协矿不再长期有效，变为按季度定价，就供应商占据强势地位的供求关系来说，缩短定价周期，实际上就是变相加强了供应商坐地涨价的能力。但不得不说的是，针对这样的供求关系，需求方只能先谋求成本压力的转嫁，当实在转嫁不了时，压力才会反溯到供应商，因此产业链的这种作用与反作用力将会变得更为猛烈，反映到市场价格上，震荡也将更为深刻。
    第二，从当前的市场成交情况来看，面对价格的上涨，下游企业还在采购，市场库存也在下降。中厚板库存数据监测显示，3月份初国内中厚板库存在161万吨，到月底时，已下降到144万吨。这无疑是个好现象，其实也是商家们持续涨价的重要基础，这是国内需求方面。国外需求的恢复也在稳步行进，从国际主要市场的中厚板价格来看，由于价格上涨迅速，当前除了独联体之外，我国中厚板价格就是最低的了。尤其值得关注的是，当前国内中厚板出口价格都已在650美元（FOB）以上，加上退税，已相当于国内价格4800元以上，这可能也是国内诸多钢厂对国内中厚板价格达到4800元的重要依据。
    以上两点是主导4月份市场情绪的主要因素。无论钢厂还是贸易商都在这两个因素的主导下，正不断把价格调高。不过，需要提醒的是，当前国内钢铁产业的根本矛盾并未解决，产能过剩的压力很大，当前的价格上涨很大程度上是基于国内许多中厚板产线产量不足的前提。那么，在整个4月份，市场应当还要关注哪些因素呢？
    首先就是下游企业的接受程度。这分为两块：一块是贸易商跟钢厂订货的积极性，另一块就是贸易商每天的实际成交情况。作为供应商，在当前这个价格水平已经可以获利的情况下，必须密切关注下游的实际承受意愿和能力。作为钢厂来说，就是要关注贸易商接受涨价和订货的积极性，对于有稳定经销体系的钢厂来说，应该有更高的高度来考量市场的承受力，处理好经销商的利益，而对于经销体系较为松散的钢厂来说，需要关注贸易商接盘的积极性。对贸易商而言，比较合理的做法是，保证每天的成交量，锁定利润，控制好再投入和仓位，价格越高库存应该是越少。
    其次是关注钢厂资源的释放情况。尤其是二线钢厂，因为相对来说比较容易判断其成本水平，如果这些钢厂的利润空间过大，势必会诱使更多资源释放出来。只有这些钢厂始终处于微利、保持减产时才有可能维持价格的持续上涨。
    再次是关注CPI等指标以及资本市场的新进展，尤其是股指期货推出来后，对整个资本市场的影响，还有监管机构对于货币政策的调整，例如加息等。这些虽然不会直接影响市场的基本面，但会直接影响市场的情绪。
    综上所述，由于近期主导因素仍是以利好为主，市场心态总体仍较稳健，预计4月份市场将在这些动力的作用下继续保持惯性上行。 （宗合）